AI業界の発展と政策動向

XのアナリストJukanによると、フォックスコンは、NvidiaのGB300チップを搭載したSpaceXの次世代AIサーバーに関する同社初の製造契約を獲得した。契約金額は約$520億で、企業向けサーバー市場におけるそれまでのデルとスーパー・マイクロによる寡占を打ち破るものだ。

X（旧Twitter）のSemiAnalysisによると、Anthropicは最近、公に公開されているGitHubのYAML設定ファイルでAMDの顧客として掲載されているそうです。このファイルでは、Anthropicが優先度ティアの最高ランク（30ポイント）を受けており、Metaのような主要顧客と同等の位置づけになっています。同社は現在、製品評価またはテストの段階にあります。

Odailyによると、UAEを拠点とする中核的なAI企業G42は、新たな米国の輸出政策の調整を受けて、Huaweiの機器を1億5000万ドル分に分解し、9か月間にわたりNvidiaの主要製品を無制限に購入できるアクセス権を獲得した。同社はこれまで、技術が中国へ流れる可能性について米政府が抱く懸念に対処するため、外部監査を受けていた。米国商務省は最近、AI半導体の輸出規制をUAE向けに大幅に緩和し、そのことで政策転換が可能になった。

36Krによると、DeepSeekはV4 FlashおよびV4 Proの限定ロールアウトの後、数日以内にV4モデルファミリーをフルローンチする予定だという。企業側は、フル版は7月中旬に到着すると述べた。 DeepSeekは、V4の料金体系がピーク時とオフピーク時の課金に切り替わると発表した。V4 Proの出力料金は通常期間で1百万トークンあたり$0.87、ピーク時は$1.74となり、V4 Flashの出力料金は1百万トークンあたり$0.28からとなる。V4はモア・エキスパート（Mixture-of-Experts）設計を採用し、コンテキストウィンドウは1百万トークン。SWE-Bench Verifiedベンチマークで91.2%のスコアを獲得した。企業のAPI変更履歴によれば、deepseek-chatとdeepseek-reasonerは7月24日に提供終了となり、移行に主に必要なのはモデル名の変更だという。

Security Timesによると、北京拠点のエンタープライズソフトウェア企業Deepexi Technologyは、自社のエンタープライズ向けインテリジェント・エージェント・プラットフォーム「DeepWorks」にてパブリックβテストを開始した。システムには、DeepWorksプラットフォーム、Deepexiのエンタープライズ向け大規模モデル、Deepology（エンタープライズ向けオントロジーのデータレイヤー）、および2,000以上の業界スキルが含まれる。プラットフォームはマルチエージェントの協働メカニズムを備え、複数の基盤モデルに対応し、プライベート環境に展開することも可能だ。DeepWorksは、消費財、製造、ヘルスケア、交通の各分野で400社以上の顧客に提供してきた経験を活かして再構築された。

ブルームバーグによると、Moonshot AIは7月19日、香港での新規株式公開（IPO）に向けて株主の承認を求めた。このIPOは6か月以内に実施される可能性がある。北京拠点のAIスタートアップは、企業価値を300億米ドル超と評価する見込みの資金調達ラウンドを完了しつつあり、5月に実施した資金調達ラウンドでの200億米ドルから50%の増加となる。企業価値の上昇は、Kimi K3のローンチに続くものだ。MoonshotはKimi K3について、「3兆パラメータのオープンウェイト・モデル」であり、「文脈ウィンドウが100万トークン」だと説明している。同社は上場前にレッドチップの構造を解消する計画だ。

米国株は17日（現地時間）に下落し、ダウ・ジョーンズ工業株価平均が0.77%下落して52,146.42となったほか、S&P 500が1.01%下落して7,457.69、ナスダック総合指数が1.40%下落して25,520.24となった。下落は、中国のAIスタートアップであるMoonshot AIが17日に高性能AIモデル「Kimi K3」をリリースしたこと、ならびに米国とイランの軍事的緊張が高まったことが引き金となった。半導体株が下げを主導し、フィラデルフィア半導体株指数がベアマーケット領域に入った。先月22日のピークから20%下落し、投資家は、大規模なAIインフラ投資が持続的な利益につながるかどうかを懸念した。 フィラデルフィア半導体株指数、ベアマーケット領域に フィラデルフィア半導体株指数は、先月22日に付けたピーク（終値ベーシス：14,634.72）から20%下落し、ベアマーケット領域に入った。NVIDIAは2.21%下落した一方、Micronは0.50%下落、AMDは1.03%下落、Intelは2.00%下落した。SK Hynixの米国預託証券（ADR）は1.13%反発した。週次

金曜（7月17日）のレポートで、野村のストラテジスト中沢ナカが、AI投資を挫く可能性のある4つの想定シナリオに市場が取り組んでいると述べています。これまでに指摘されていた懸念――クラウド大手の過剰な支出、メモリコストの上昇、中央銀行の引き締め――に加えて、野村が挙げる4つ目のリスクは、メモリ価格の急騰が、アグレッシブな半導体の生産（設備）能力の増強を引き起こし、結果としてメモリ価格の下落につながって、AIインフラの構築による経済的なメリットを損ねる可能性があることです。 堅調な企業業績と、テック企業による継続的な設備投資（capex）コミットメントがあるにもかかわらず、株価は停滞したままで、業績の基礎とバリュエーション（株価評価）の間に根本的な断絶があることを示唆しています。中沢は、債券市場はまだAIブームの終わりを織り込んでいないと指摘し、利率の見通しが利下げではなく利上げ方向に傾いていることから、市場のコンセンサスとしてAIの収益性がなお未完成であることがうかがえます。

UBSとバークレイズは、CNBCによると、5月19日（現地時間）に人工知能（AI）への投資サイクルについて強気のスタンスを維持した。半導体株が週次で約10%下落しているにもかかわらず。UBSは、AI主導の計算需要が供給能力を継続的に上回っていることを理由に挙げ、フィラデルフィア半導体指数の構成銘柄について今年の利益成長が92%になると予想した。一方、バークレイズは、直近の売りをセクターからの撤退（大量離脱）ではなくポジション調整だと特徴づけた。フィラデルフィア半導体指数は、米国大統領経験者のドナルド・トランプ前大統領による相互関税の発表を受けて16.04%下落し、昨年の4月第1週以来の最悪の週次パフォーマンスとなった。中東の地政学リスクへの懸念が重なり、原油価格が上昇し、FRBによる金融引き締めが長引いていることも背景にあった。 UBSは半導体指数構成銘柄の利益成長92%を予想 UBSは、半導体企業における利益成長の勢いを強調するレポートを発行し、そのうえで、このセクターには幅広い市場の上昇を支えるのに十分な上振れ余地が残っていると主張した。UBSグローバル株式ヘッドのウルリケ・ホフマ

韓国経済テレビによると、週末に中国のAIプラットフォーム「百度（Baidu）」の「文心AI」が新しいAIモデル「Kimi K3」を発表し、OpenAIやAnthropicへの投資が減るのではないかという懸念が広がった。これを受けて半導体株が下落し、フィラデルフィア半導体指数は1.6%下落、ピークからは20%以上の下落（調整）を経験した。

今週、韓国および米国の株式は本決算シーズンのピーク入りとなり、市場参加者はボラティリティの高まりを背景に、人工知能（AI）投資の収益率を精査している。7月16日、KOSPI指数は6820.60で引け、前取引日から6.37%下落した。サムスン電子が8.77%下落し、SKハイニックスも11.53%下落したためだ。LS証券の黄山海アナリストは、最近の市場の下押し圧力の要因として需給要因、地政学的不確実性、インフレ懸念を挙げ、「AIサイクルが最終的に中長期のトレンドを決める」と述べた。決算発表は、これまでの市場上昇を牽引してきた半導体・テックのリーダー企業に対する投資家の懐疑が強まる中で行われ、AIインフラのコストや投資利益率（ROI）指標が厳しく見られている。 SKハイニックスの7月24日決算リリース予定 SKハイニックスは7月24日に決算を発表する予定で、国内投資家の注目が集中する。結果に対する市場予想は総じて慎重で、アナリストは同社の業績がコンセンサスを下回ると見込んでいる。同社の業績と需要見通しは、半導体株のセンチメントだけでなく、より広いKOSPIの方向性にも影響すると予想される。7

KB証券およびサムスン証券によると、上位5大ハイパースケーラー（Alphabet、Microsoft、Amazon、Meta、Oracle）は2026年に人工知能（AI）の設備投資（CAPEX）として7,251億ドルを支出する見通しであり、2023年の1,481億ドルから4.9倍に増加します。この急増は、推論需要の拡大と、生成AIの導入競争に伴うメモリコストの上昇を反映しています。一方で、企業が拡大資金として社債の発行にますます依存するようになる中、2026年7月時点の社債発行総額は1,941億ドルに達し、2025年の1,084億ドルから増加しているため、特にOracleを中心に信用リスクへの懸念が浮上しています。 証券アナリストは、Oracleを除けばハイパースケーラーは強固な財務状態を維持していると指摘しています。サムスン証券の試算では、信用圧力が顕在化するまでの財務的な「資金繰りの猶予（financial runway）」は、Microsoftが4.0年で、次いでAlphabet（4.9年）、Meta（3.9年）、Amazon（3.1年）となります。これは、現時点のEBITDA対

Kimi.aiの公式発表によると、Kimi K3は7月19日より新規サブスクリプションの受付を一時停止しました。過去48時間の需要急増により、GPUの計算能力が現在の上限付近まで引き上げられたためです。本サービスは、計算リソースを既存のサブスクリプション会員に優先的に割り当てる方針であり、会員のサービスには影響はありません。 Kimiは、キャパシティ拡張を加速しており、サブスクリプション枠を段階的に再開する予定だと述べました。同社はまた、会員システムを2つのティアに分けることも明らかにしました。Web、アプリ、Workのシナリオ向けの「Kimi Membership」と、コードのワークフロー活用のユースケース向けの「Kimi Code Membership」です。計算リソースにより適切に対応するためです。

Polymarketによると、7月18日、Anthropicが2026年末までに評価額1.5兆ドルに到達する確率は77%から67%へと下落しました。1日でおよそ10〜11ポイント減少しています。市場のセンチメントの変化は、Moonshot AIによるKimi K3のリリース後に起きました。この予測市場の取引契約は、Anthropicの評価額が2026年12月31日までに1.5兆ドルに到達または上回るかどうかを追跡しています。確率が下がったのは、Anthropicの実際の評価額が11%減ったことを意味するのではなく、取引参加者が目標に対する見通しを改めたことを反映している点に留意することが重要です。Anthropicは直近で、5月28日に650億ドルのSeries Hラウンドを完了しており、同社の評価額は9650億ドルとされています。

CoinDeskによると、Succinct LabsのエグゼクティブであるBrian Trunzo氏は7月19日、「ゼロ知識証明（ZK）によって、AIエージェントに対し、独立して検証可能で改ざん不可能な行動上の資格情報を提供できる」と述べた。ZK技術により、基盤となるデータを公開せずに、AIモデルの学習データ、推論プロセス、権限の境界についての証明が可能となり、自律エージェントが閲覧、取引、コンテンツ発信にますます関与する状況において、人間とエージェントの身元を区別できるようになる。

米国大統領科学技術諮問委員会（PCAST）の議長であるデービッド・サックスは、最近、OpenAIの戦略担当者であるディーン・W・ボールが、米国政府が月（ムーン）重視の競合他社からKimi K3のようなモデルの採用を遠ざけるため、規制上の不確実性を意図的に作り出すべきだと示唆したことを批判した。サックスは「競争手段として規制上の不確実性を武器化することは、まったく受け入れられない。規制の判断は、恐怖や不確実性を生み出すために設計されるべきではなく、事実、論理、そして証拠に基づく必要がある」と述べた。さらに、このような戦術はアメリカの法の支配を損ない、将来の政府権力の乱用に向けた前例を作ることになると警告した。サックスは、主要なクローズドソースのモデル・ラボが収益面で実質的な二社独占を形成しており、政府の権力を使ってオープンソースの競争を排除しようとしていると指摘し、シリコンバレーのオープンな競争を支持する提唱者たちに声を上げるよう呼びかけた。

Beatingによると、サードパーティのClaude Code Skill「i-have-adhd」が、Claudeの回答をより直接的で実行可能にするための10のルールを備えたことで、開発者コミュニティで注目を集めています。ルールには次のものが含まれます。（1）最初の行でアクションを提示する（2）多段階のタスクには番号を使う（3）各ラウンドで現在の進捗を述べる（4）具体的な日時と数量を示す（5）リストは最大5項目に制限する（6）必要な情報だけを保持する（7）逸れ話を先回りして抑える（8）次のステップを明確に述べる（9）丁寧な挨拶や冗長な要約を取り除く（10）「役に立てば幸いです」のような空虚な締めくくりを避ける。このプロジェクトはGitHubで約1,100のスターを獲得しています。

ロイター通信によると、アルファベットは7月22日に第2四半期の決算を発表する予定で、市場はクラウドの成長とAIの設備投資ガイダンスに注目している。フィラデルフィア半導体指数は先週9.97%下落し、今月は18.06%下落した。投資家は、ハイパースケーラーによる巨額のAI投資が収益性につながらないのではないかと懸念している。9月渡しのブレント原油は、米国とイランの軍事的緊張が高まったことで、先週15.91%急騰した。長引く紛争が米国市場でのインフレ懸念を再燃させる可能性があるとの懸念もある。

俳優から放送者に転身したビョン・ジョンスがYouTubeチャンネル「Bolbbangan Nyonnyonnyon」で、人工知能（AI）をきっかけに株式投資を始め、ChatGPTの推奨をもとに1株あたり175万ウォンでSK Hynixの株を購入し、その後元本を回収したことを明かした。この開示は、韓国国内外で株式分析やポートフォリオ管理にChatGPT、Gemini、ClaudeのようなAIツールを使う個人投資家が増えていることから、投資家の関心を高めている。Investing.comによる3月の調査では、米国の個人投資家938人のうち62%が投資判断にすでにAIを利用していることが分かり、またウォール・ストリート・ジャーナルは5月に、eToroの投資家の約30%がポートフォリオ管理にAIを使っていると報じており、AI支援型の取引戦略への広がりを反映している。 ビョンは、俳優のペ・ジョンオク氏とユン・ヒョンスク氏とともにバンコク旅行をした際の経験を共有し、いまは当初の資金を引き出したうえで、利益だけで投資していると説明した。AIによる株式推奨を試しているとした42歳の主婦のMs. Aも、

金融ニュースによると、小口の個人投資家が株式投資の判断に ChatGPT のような AI ツールを使うケースが増えています。Investing.com が実施した 3 月の調査では、米国の投資家 938 人のうち 62% が投資判断に AI を利用しており、AI が生成した売買アイデアを複数回（26.6%）追う人もいました。韓国でもこの傾向は世界的なパターンと同様で、個人投資家が大規模言語モデルを使って銘柄選定、ポートフォリオ管理、財務分析を行っています。 しかし、エディンバラ大学、成均館大学、UCLA の研究者らは、頻繁なリバランスを伴う AI ベースのアクティブ取引戦略が、20 年にわたるテストでは単純な買い持ち戦略を下回ったことを見つけました。専門家は、AI は一貫性に欠けるほか、誤った情報（いわゆる幻覚）を生成する可能性があるため、売買の判断を直接行うのは危険だと警告しています。AI は、市場への参入や退出のタイミングを図るのには向いておらず、企業の提出書類の要約や、企業のファンダメンタルズ分析において最も効果を発揮します。