AI業界の発展と政策動向

ブルームバーグによると、7月28日、Appleは、新しいハードウェアとソフトウェアの提供により、スマートホーム市場へ大規模に進出する準備を進めている。これは、この分野でここ数年相対的に振るわなかったことを受けた動きだ。同社は、アップグレード版のSiri AIアシスタントを搭載したスマートホームハブに加え、新しいApple TVのセットトップボックス、アップグレード版のHomePod miniを発売する計画だという。事情に詳しい関係者によれば、これらの商品はまだ公には発表されていない。

ブルームバーグによると、英国拠点の不動産スタートアップDwellyは、7月28日に追加の不動産会社を買収し、事業運営に人工知能を統合するための資金調達ラウンドとして、1億7000万ドルの資金調達を完了した。 このラウンドは、EQT GrowthとGeneral Catalystが主導した株式による資金調達9,500万ドルに加え、Trinity Capitalが提供した7,500万ドルの負債ファシリティで構成されていた。

メタとブラックロックは、テキサス州エルパソでデータセンター・キャンパスを開発するために協力しており、総開発費は140億ドルです。この提携は、AIやクラウドサービスを支えるために計算能力を拡充する中で、テクノロジー企業と金融の大手が事業を拡大することを示す、大規模なインフラ投資として注目されています。

モルガン・スタンレーのアナリストによると、同社は7月27日、生成AIの投下資本利益率（ROIC）を算出するための3つの枠組みを提示するレポートを公表した。これらの枠組みは、ハイパースケールのクラウド事業者によるGPUレンタルサービス、自社のインフラ上でのモデルAPI運用、サードパーティのインフラ上で動作するモデルAPIを対象としている。3つのシナリオでは、それぞれROICが約31%、46%、25%になると見込んでいる。

Qbitaiによると、7月28日にMoonshot AIは、Kimi K3の完全なオープンソース化を発表しました。Kimi K3は2.8兆パラメータのモデルで、パラメータ数において世界最大のオープンソースモデルです。このリリースは、7月16日の初回K3ローンチを受けて行われました。初回ローンチでは、ユーザーからのリクエストが48時間以内にクラスター容量にほぼ到達していました。 Kimi K3は、Delta AttentionやMoonEPなどの技術革新により、計算出力において2.5倍の効率向上を実現します。Osmantic AIのCEOであるAhmadによれば、K3の運用コストはAnthropicのClaudeやOpenAIのGPTシリーズのような競合モデルと比べて、およそ半分から3分の1程度であり、キャッシュ済みのクエリではさらに10分の1まで下がる可能性があります。

マイクロン・テクノロジー（NASDAQ: MU）の株は火曜日のプレマーケットで6.59%下落し、約$840.88となった。前の取引日には2.25%下落して$900.20だった。投資家は、大規模なAIインフラ投資が十分な財務リターンを生み出せるかどうかに対する懸念から、半導体企業へのエクスポージャーを減らした。売りはチップ業界全体に広がり、Nvidia、Applied Materials、SanDisk、SK Hynixも下落した。市場参加者は、AIの設備投資（capex）の持続可能性に疑問を投げかけている。 MU株価の火曜日の値動き MU株は前回の取引で$900.20で終了した後、2.25%（$20.75）下落した。火曜日の寄り付き前に売りが加速し、マイクロンの株はプレマーケットでさらに6.59%下落して約$840.88となった。 AIインフラのリターンに関する投資家の懸念 投資家は、AIデータセンター、サーバー、計算（コンピューティング）インフラに投じられている膨大な資金が、十分な財務リターンを生み出せるのかどうかを強く懸念し始めている。これらの懸念は、高帯域メモリ（HBM）、DRA

BISによると、7月28日には、AI関連の投資、取引、資産価格の変動が、中央銀行による成長とインフレの評価を複雑にしている。同機関は、AIのインフラ投資および消費支出が短期的にインフレを押し上げる可能性がある一方、生産性の向上は長期的にはデフレにつながり得ると指摘した。またBISは、政策当局がAIによる生産性向上効果を過大評価したり、需要側のインフレ圧力を過小評価したりすると、金利が低すぎる状態が続き、インフレリスクが高まる可能性があると警告した。

ブルームバーグによると、ジャナス・ヘンダーソンのファンドマネージャーであるアリソン・ポーター氏は7月27日、AI業界は「循環型の資金調達」の局面に入っていると述べた。AIアプリケーションの拡大にはより多くの計算能力が必要になり、それが次にテック大手に対し、継続的に設備投資を増やすよう促す。 ポーター氏は、Nvidiaが資金供給メカニズムを通じてAIインフラの発展を後押ししており、Nvidiaの強固なバランスシートを踏まえると、現在のリスクは管理可能だと指摘した。もっとも本当の懸念は、OpenAIのようなAI企業が、資本支出の伸びよりも速く売上を伸ばせるかどうかにある。

月曜日、暗号資産関連の株式は、米国のより広い株式市場を上回った。投資家が、人工知能（AI）インフラ企業から資金をデジタル資産企業へ移したためだ。この資金のローテーションは、AIと結びついたインフラ企業のバリュエーションをウォール街が見直す中で、資本支出（capex）需要の高まり、資金調達リスク、そして中国の半導体メーカーによる競争激化といった懸念が意識されたことで起きた。 AIへのエクスポージャーを拡大しているビットコイン・マイナーは、再び売り圧力にさらされ、一部は最大で9%下落した。一方、暗号資産に重点を置く企業は、主要な半導体株が下落し、より広い市場も弱含む中でも最大11%の上昇を記録した。 Bitmine Immersion Surges 11% After Ether Treasury Expansion Bitmine Immersionは月曜日、イーサ（ether）の保有高を約10,000 ETH増やしたと発表した後、11%急騰した。現在の市場価格ベースで評価額は約1,940万ドル。今回の購入は、暗号資産への機関投資家の関心が拡大し続ける中で、イーサのトレジャリー（準備金）

木曜日の取締役会の決算（四半期決算）発表前に出たBusiness Insiderの報道によると、Amazonは複数の主力「Nova」AIモデルの開発を縮小することで、人工知能（AI）戦略を組み替えようとしている。変更の対象は、ハイエンドのPremierおよびOmniモデルに加え、Reel（動画生成）モデル、Canvas（画像生成）モデルで、一部の従業員はこれらの製品を「keep the lights on」モード（ソフトウェアが保守を受ける一方で、もはや開発の優先事項ではない状態を指すエンジニアリング用語）だと説明していると伝えられている。報じられた再編は、AmazonのArtificial General Intelligence（AGI）組織でのレイオフと、先週のAGI Labの閉鎖（AIスタートアップAdeptのチームの多くを採用した後に設立された研究ユニット）を受けて行われたものだ。Amazonは、AIロボティクス・スタートアップCovariantを買収した後に入社したPieter Abbeelが率いる新たな取り組み「Frontier Model Research」へエンジニア

ビジネス・インサイダーによると、Amazonは木曜の決算発表に先立ち、火曜日にPremier、Omni、Reel、Canvasを含むいくつかの主要なNova AIモデルの開発を縮小したという。影響を受けた各モデルは、「KTLO」（Keep The Lights On）モードにあると報じられている。同モードは、ソフトウェアが保守・サポートを引き続き受ける一方で、もはや主要な開発の焦点ではない状態を指すエンジニアリング用語だ。 Amazonは、Pieter Abbeelが率いる新たな取り組み「Frontier Model Research（FMR）」に向けてエンジニアリングのリソースを振り向けた。Abbeelは、AIロボティクスのスタートアップであるCovariantを買収した後に同社へ入社した研究者だ。同社は、今年後半のre:Inventでデビューすることが見込まれる主力の基盤モデルを開発している。Evercore ISIは、「Outperform」のレーティングと目標株価315ドルを改めて維持し、Amazonの第2四半期の売上見通しは達成可能に見えるうえで、上振れ余地もあると述べた。

SanDisk Corp.（NASDAQ:SNDK）の株は火曜日、投資家が人工知能（AI）関連メモリ株へのエクスポージャーを引き続き減らしたため、大きな下落圧力の中で推移した。SNDK株は月曜に$1,278.23で取引を終えた。通常取引で11.02%下落した後、火曜日の寄り付き前にさらに7.14%下げて約$1,187.01となった。下落の背景には、AIメモリの取引が過密になったのではないかという懸念や、AIインフラへの支出が十分なリターンを生み出せるかどうかへの疑問があった。売りは半導体業界全体に広がり、Micron Technology Inc.、SK Hynix Inc.、Samsung Electronicsも、AIインフラ・ブームに連動したバリュエーションの見直しの動きの中で大幅な下落を経験した。 SNDK株は月曜に11%下落、半導体の売りが影響 SNDK株は月曜、通常取引で11.02%下落した後、$1,278.23で取引を終えた。下落は火曜日の寄り付き前にも続き、寄り付き前の取引で株価はさらに7.14%下げて約$1,187.01となった。今回の下落は、特定の企業に関する出来事

火曜日、SanDisk の株式（NASDAQ: SNDK）は売りがさらに加速し、寄り付き前の取引で 7.14% 下落して約 $1,187.01 となった。月曜日には 11.02% 下落し、取引を終えた時点の株価は $1,278.23 だった。下落は半導体セクター全体の後退の一部であり、メモリメーカーでは Micron Technology、SK Hynix、Samsung Electronics も、投資家が AI インフラ・ブームに紐づく評価（バリュエーション）を見直す中、大幅な損失を被っている。 売り圧力は、AI メモリ取引が過密状態になりつつあること、そして AI インフラへの巨額投資が十分なリターンにつながらない可能性が高まっていることへの懸念を反映している。Nvidia が OpenAI のデータセンター・プロジェクトに対して最大 $250 billion 規模の資金調達支援を行う可能性があるという報道は、循環（オフセット）型の資金調達への懸念を一段と強めた。さらに、中国のメモリ・チップメーカーが先端の製造能力を開発する上で進展を見せていることが、半導体業界の将来の競争圧力や

Foresight Newsによると、Galaxyは、人工知能および高性能コンピューティング用のデータセンター・キャンパスを建設するため、テキサス州マクレノン郡マクグレゴリーに約500エーカーを取得した。同社は、必要な連系（インターコネクション）インフラを支えるため、地元の電力ユーティリティと予備的な合意に達している。 開発の第1フェーズでは、供給能力は74メガワット規模を見込んでおり、Galaxyはユーティリティと連携して、最終的にはERCOTの75メガワット超の水準を上回ることを目指す。同社は、第1フェーズが2028年に稼働開始し、2030年までに数百メガワット規模の全面開発を目標としている。これは、開発マイルストーンの完了および送電インフラの拡張状況に左右される。

2026年7月下旬に、米国のテクノロジー企業の連合が、オープンウェイトAIモデルの制限は競争を阻害し、イノベーションが海外に流出すると警告する公開書簡を公表した。請願書は、中国の研究所がMoonshot AIの2.8兆パラメータのAIシステム「Kimi K3」を発表するのと同時期に届き、ワシントンでは外国のAIモデルに対する制裁を検討していた。財務長官Scott Bessentは、知的財産（intellectual-property）を理由とした制裁の可能性を示唆し、中国の研究所が蒸留（distillation）手法を用いて、中国と欧米の最前線システムの能力差を埋めようとしたとの非難を受けた。その一連の出来事は、技術的主権、競争力、そして人工知能の未来をめぐる競争の焦点になっていることを示すとともに、学習済みパラメータが公にリリースされるAIシステムである「オープンウェイトモデル」をめぐり、世界のAI情勢が転換しつつある現状を浮き彫りにした。議論は今、米国がオープン性を規制すべきか、それとも中国のリリースがますます支配的になっていくエコシステム内で競争すべきかに集中している。 中国の研

中国のAI研究所はオープンウェイトの大規模言語モデルにおけるリーダーとして台頭しており、業界分析（2026年7月公表）によると、AlibabaのQwen 3.6は累計ダウンロードが10億を超え、180,000件以上のデリバティブモデルを生み出したという。Moonshot AIのKimi K3は7月中旬に公開され、2.8兆のパラメータを備え、満を持してのオープンなリリースが予定されている。これを受けて財務長官のScott Bessentは、知的財産の観点から、海外のAIモデルに対する潜在的な制裁措置を示唆した。 7月24日、Nvidia、Microsoft、Metaが中心となり、AMD、Cisco、Hugging Faceを含む約2ダースの企業が「Open Weights and American AI Leadership」レターを公表した。同レターは政策当局に対し、計算資源へのアクセスを拡大し、オープンモデルに対する制限を回避するよう求めた。特に欠けていたのはAlphabet、Anthropic、OpenAIだった。この連合は、高度な能力をクローズドなシステムの背後に集中させることは

CitriniのアナリストJukanおよびFubon Securitiesによると、7月28日時点で、HBM4のコストが2026年に$17〜18/GB（HBM3e）から$31〜32/GBへと急騰しても、Nvidiaは粗利益率75〜80%を維持できる可能性がある。これにより、Rubin GPUの価格はおよそ$78,000〜$80,000へ押し上げられる見込みだ。カスタムASICのHBMコストは$35〜36/GBに達し得るため、コストは2027年までにおおむね2倍になると示唆される。メモリ部品の費用が高いにもかかわらず、Nvidiaの価格決定力とコストの転嫁能力は維持されており、AIアクセラレータ市場における競争上の優位性（競争モート）を裏付けている。

VisaとArtemisの共同レポートによると、2025年5月にローンチされたx402プロトコルは、2026年4月21日時点で取引量が$15 million、取引件数が109.6 million件となっています。CoinbaseとCloudflareによって開発されたこのプロトコルは、AIエージェントからマシンへのマイクロペイメント（$1未満の取引）に対応しており、活動は主にBase、Solana、Polygonに集中しています。決済は主としてUSDCで行われています。さらに、このレポートでは、2026年3月にVisaの参画を得てローンチされたStripeとTempoのMPPプロトコルが、最初の33日間で取引量$25,000、取引件数115,000件を記録したとも指摘されています。両プロトコルは、ブロックチェーンの決済コストが低下する中で、AIエージェント間の高頻度かつ少額の支払いに対する新たな需要に対応しています。

404 Media の最近の調査によると、Anthropic は数百万冊の紙の書籍を購入し、背表紙を切り取って AI 学習のためにスキャンした後、元のコピーをリサイクルのために送っていたという。論争は、同社が以前、社内文書を通じて書籍の取得プログラムを認めており、その文書では本プロジェクトを非公開のままにしておきたい意向が示されていたことを受けて再燃した。 貴重で品切れになった版の破壊の可能性が懸念され、破損してしまえば再現できないため、懸念はさらに強まった。その後、Elon Musk は SpaceX-AI が希少な書籍を保全し、非破壊のスキャン方法を採用すると述べた。一方で、ホワイトハウスの AI および暗号資産（crypto）政策アドバイザーである David Sacks は、Anthropic をダブルスタンダードだとして批判し、同社はモデル学習のためにグローバルな作品を自由に利用する権利があると主張する一方で、競合他社が Claude の出力に対する有料アクセスを学習に使うことを、知的財産の窃盗の一形態だと呼んでいると指摘した。

ChainCatcherによると、Axis Roboticsは7月28日にHack VCが主導する1,200万ドルのシード資金調達ラウンドを完了しました。Nomad Capital、Pi Core Team Ventures、10K Ventures、そして複数のエンジェル投資家も参加しました。同社はPhysical AIとロボティクスのモデルデータに注力しており、大規模なシミュレーション、一次人称の現実世界データ収集、そして人間を介したポストトレーニングを通じて、クローズドループのデータワークフローを構築しています。この資金は、大規模かつ人の手によって駆動されるグローバルなデータエンジンの開発を加速します。