Gateインサイトと暗号資産市場分析

Tetherは、国営電力会社UTEとの契約紛争を受けて2025年7月25日に電力供給を停止された後、ウルグアイのフロリダ県にある2カ所のビットコインマイニング施設を閉鎖した。現地法人Microfinは、UTEが両施設への電力供給を停止するまでに、約500万ドルの未払い電気料金を積み上げていた。Reutersの調査によると、この約1億2,000万ドル規模の投資の頓挫により、同社の現地雇用38人のうち30人が職を失い、Tetherによる南米初の大規模なマイニング展開も終了した。この調査結果は、The Blockの報道によっても裏付けられている。紛争の中心となったのは、電力契約における電力割当条件の解釈の違いだった。Tetherはその数値を引き上げ可能な最低限の電力割当量と捉えた一方、UTEは超過できない固定上限として扱った。発電量の98%を再生可能エネルギーが占めるウルグアイの電力網は、当初2023年5月にTetherを誘致したが、高い電力コストと解決されない契約上の意見の相違により、マイニング事業は当初収益を上げていたにもかかわらず、継続不可能となった。 Tether、ウルグアイの2カ所

韓国の主要なKOSDAQアクティブETF 3本は、5月21日の終値時点で、半導体素材・部品・装置企業に集中するようポートフォリオを組み替えた。Samsung Asset ManagementのKoAct KOSDAQ ActiveとTimefolio Asset ManagementのTIME KOSDAQ Activeは、半導体関連株をそれぞれ62.72%、52.11%保有していた一方、DS Asset ManagementのDS KOSDAQ Activeは、保有する33銘柄の資産すべてを同セクターに配分した。このシフトは、ファンドマネージャーが半導体サプライチェーンにおける業績の見通しやすさに注目していることを反映しており、3商品には直近1カ月で約192億ウォンの純流入があった。半導体素材・部品・装置セクターは、KOSDAQの時価総額の約36%を占めている。 ETFポートフォリオ、バイオテクノロジー株から半導体関連銘柄へシフト TIME KOSDAQ Activeは、3月10日の設定時に38.05%だったバイオテクノロジーへの配分を、5月21日時点で17.72%に引き下げる一方、

中小規模のベンチャー企業に成長の足がかりを提供するために設立されたKONEX市場が不安定化している。24日に韓国取引所が発表したデータによると、今年のKONEXでは新規上場とKOSDAQへの移転上場がともに減少したほか、取引代金も縮小した。低迷の背景には、KOSDAQへの参入障壁を引き下げた技術特例上場の拡大と、投資家資金の大型株への集中という2つの要因がある。企業基盤と投資家の参加がともに弱まる中、業界からは、資本市場エコシステムにおけるKONEXの役割を再定義すべきだとの声が上がっている。 KONEXからKOSDAQへの移転、今年は15社に減少 韓国取引所のデータによると、今年KONEXからKOSDAQへ移転した企業は15社で、前年の22社から減少した。この減少は、技術特例上場の拡大により、KOSDAQへ直接上場するための要件が緩和された時期と重なる。同期間には、KONEXの新規上場と移転上場もともに減少した。 取引代金、前年比61％減の1,154億ウォンに KONEXの今年の取引代金は1,154億ウォンとなり、前年の2,977億ウォンから61％減少した。取引活動の縮小は、他市場の

HTX Researchは、人工知能への投資サイクルがより厳しい局面に入っていると指摘している。投資家は、企業が構築できるチップ、モデル、データセンターの数ではなく、AIインフラから生み出される収益とフリーキャッシュフローによってテクノロジー企業を評価し始めている。J.P. Morganのリサーチを引用し、米国の主要ハイパースケーラー5社が2026年に約6,970億ドルを支出すると推定している。設備投資は営業キャッシュフローの約93%を消費する見通しで、2023年の33%から上昇する。HTXの中心的な主張は、AI技術、企業導入、インフラ支出、株式バリュエーションがそれぞれ異なる速度で進展しており、真の技術拡大と投機的な金融サイクルが同時に存在し得るというものだ。 HTX、コンピューティング資源の不足からトークン経済まで、投資サイクルの3段階を特定 AI投資サイクルの第1段階は、希少な物理インフラに集中していた。モデル開発企業やクラウド企業がコンピューティング資源の確保を急ぐ中、グラフィックスプロセッサ、高帯域幅メモリ、ネットワーク機器、サーバー、電力、データセンター容量が主な恩恵を受け

日本株は24日、まちまちの展開となり、日経225指数は0.74％安の65,528.09、TOPIX指数は0.15％高の4,073.29となった。日本と米国の長期国債利回りの上昇を受けて半導体関連株に売り圧力がかかり、日経平均は寄り付き後の上昇から下落に転じた。市場参加者は、エヌビディアの決算発表とジャクソンホール会議を前に慎重姿勢を強め、AI・半導体株からコンテンツ・素材セクターへ資金を移した。 債券利回りの上昇圧力で日経225は0.74％下落 日経225指数は24日、488.27ポイント安の65,528.09で取引を終えた。指数は当初堅調に推移したものの、午前10時53分ごろに下落へ転じ、その後は取引時間を通じて下げ幅を拡大した。TOPIX指数は6.00ポイント高の4,073.29となった。 日本と米国の債券利回りの上昇が株式の売りを誘った。半導体株の構成比率が高い韓国のKOSPI指数の下落も、日本市場に悪影響を及ぼした。25日移動平均線（約65,600ポイント）付近では押し目買いが入り、日経平均の下値を支えた。 半導体株が市場下落を主導 半導体関連株は大幅に下落した。アドバンテスト

Mirae Asset Groupのパク・ヒョンジュ会長は5月24日、同グループが最近買収した暗号資産取引所Digital X（旧Korbit）が、暗号資産業界に「大きな波乱」をもたらすと述べた。Digital Xは5月24日から1年間、韓国ウォン建ての全取引ペアで取引手数料を無料にすると発表した。同取引所の現在の市場シェアは約0.5%にすぎない。パク会長は手数料の撤廃について、熾烈な競争ではなく「顧客同盟」だと表現し、Mirae Assetの「顧客第一」の理念に沿った新たな投資パラダイムの創出を強調した。この動きは、「Mirae Asset 3.0」中長期成長戦略の中核要素として、Mirae Assetが暗号資産分野へ戦略的に進出することを示している。業界関係者は、Digital Xの現在の市場での存在感は、UpbitとBithumbが合計98%の市場シェアを占める状況と比べて小さいものの、Mirae Assetの潤沢な資本力と、第2四半期時点で合計784兆ウォンに達する運用資産を背景とした顧客ネットワークにより、時間の経過とともに大きな競争圧力を生み出す可能性があると指摘している。

Samsung SDIは21日、Samsung Display株13,088,235株を約4兆4,500億ウォンで売却すると発表し、24日には韓国の二次電池関連株が急騰した。同社株は7.74%上昇し、同セクターの各銘柄も軒並み上昇した。27日に予定されているこの取引は、将来の成長エンジンに向けた投資資金の確保を目的としており、市場参加者は、北米におけるエネルギー貯蔵システム（ESS）用バッテリーの生産能力拡大に相当な資金が振り向けられると予想している。この動きは、Samsung SDIが11日にGeneral Motorsとのバッテリー合弁事業を終了し、GMの49.99%の持分を取得して施設を単独運営することを決めた後に起きたもので、AIデータセンターの電力需要に牽引されて拡大するESS需要を取り込む姿勢を示している。 投資期待を受け二次電池関連株が急騰 韓国取引所によると、24日のSamsung SDI株は前営業日比7.74%高で取引を終えた。L&Fは16.36%急騰し、EcoPro BMとPOSCO Future Mもそれぞれ10.80%、10.33%上昇した。EcoProは7.5

Samsung Electronicsは、10月に30兆ウォンの特別配当を実施した後、発表済みの株主還元計画に残る60兆～80兆ウォンをどのように配分するか検討している。同社の株価は、8月21日に最大110兆ウォン規模の総額還元計画を発表した翌営業日の8月24日、8.70％下落して25万7,000ウォンとなった。Samsung Electronicsは、残りの資金の詳細な配分計画を来年1月末までに発表すると明らかにした。市場の反応には、残額のうちどれだけを自社株消却に充て、どれだけを現金配当に充てるのかをめぐる不確実性が反映されている。韓国の税法では、株主が配当所得に対する分離課税の恩恵を受けるために、企業が一定の配当性向を維持することを求めている。 株主還元発表後、Samsung Electronicsの株価が8.70％下落 Samsung Electronicsは8月24日、25万7,000ウォンで取引を終え、8.70％下落した。この下落は、同社が8月21日に韓国の上場企業史上最大規模となる株主還元計画を発表した翌営業日に起きた。同日、KOSPI指数も3.12％下落し、6,696.

Kakao Pay Securitiesを利用していた投資家が、7月28日の市場暴落時に証券会社のカスタマーサービスから誤った証拠金比率の案内を受けた後、強制清算を受けた。カスタマーサービスは、強制売却を避けるには担保比率を120％に維持するよう投資家に伝えたが、実際に必要だった比率は140％だった。投資家は案内された基準を満たすため、7月28日午後4時38分に7,600万ウォンを入金したが、7月29日から30日にかけて保有銘柄が清算された。この誤りは、7月28日にKOSPIが10.84％急落するなど、相場が極端に変動している最中に発生した。 カスタマーサービスが必要な140％ではなく120％と案内 投資家Aは、信用取引で購入した株式ポジションについてマージンコールを受けたため、7月28日にKakao Pay Securitiesのカスタマーサービスへ問い合わせた。担当者は、担保比率を120％超に維持すれば、翌日の強制清算を回避できると説明した。この案内に従い、投資家Aは提示された120％の基準を満たすため、7月28日午後4時38分にKakao Pay Securitiesの口座へ7,

サムスン電子は、9兆～11兆ウォン規模の株主還元策を推進しており、DS投資証券の分析によると、優先株が有力な受益候補として浮上している。DS投資証券のリサーチセンター長であるキム・スヒョン氏は、サムスン生命とサムスン火災海上保険が保有するサムスン電子の普通株式により、金融産業の構造改善に関する法律上の規制が大規模な普通株の自社株買いを制限している一方、議決権を持たない優先株は規制が比較的少ないと指摘した。この分析は、サムスン電子の普通株と優先株の間に36％の価格差が続く中で示されたもので、同社は来年初頭に資本配分戦略の詳細を明らかにすると見込まれている。 よくある質問 サムスン電子の株主還元策の規模はどの程度ですか？ サムスン電子は、9兆～11兆ウォン規模の株主還元策を推進しています。 なぜ優先株はサムスン電子の株主還元策の潜在的な受益者と考えられているのですか？ DS投資証券の分析によると、サムスン生命とサムスン火災海上保険が保有するサムスン電子の普通株式により、金融産業の構造改善に関する法律上の規制が大規模な普通株の自社株買いを制限している一方、議決権を持たない優先株は規制が比較的

ロシア軍は21日（現地時間）、ドニプロペトロウシク州クリヴィーイ・リフのショッピングセンターに2波にわたるドローン攻撃を行い、少なくとも16人が死亡、130人以上が負傷したと、ウクライナのメディアKyiv PostとKyiv Independentが報じた。攻撃はゼレンスキー大統領の出身地を標的としたもので、Shahed型ドローンが使用された。2機目はジェットエンジンを搭載しており、最初の攻撃から約30分後に着弾した。ウォール・ストリート・ジャーナルが23日に報じたところによると、ロシアはウクライナ戦線に投入する新たな兵士を募集するため、大規模な動員令を検討しているとされる。徴兵対象年齢の男性が国外への脱出ルートを求める中、先週のジョージア国境の1日当たりの通過者数は2万人を超え、過去最多となった。こうした情勢の中、ゼレンスキー大統領は、元国防相のミハイロ・フェドロフ氏が戦時下での選挙を求めたことを公に退け、戦時中に選挙を実施することは「甚大なリスクをもたらす可能性があり」、「ウクライナを分断する津波となる」と述べた。 ロシアのドローンがゼレンスキー大統領の出身地のショッピングセンター

PeaqOSは2026年8月21日にWorld IDを統合し、robotic.shプラットフォームを通じて、ゼロ知識証明により自律型ロボットが人間のユーザーを確認できるようにしました。この統合により、PINや受取コードなど従来の本人確認方法が、ユーザーが実在する唯一の人間であることを示す暗号学的証明に置き換えられます。氏名、顔、その他の個人情報を収集する必要はありません。配送ロボットや共有型の自律システムが人々と直接やり取りする機会が増える中、運営者は、個人データの収集を最小限に抑えながら、ユーザーが正当な利用者であることを確認するという課題に直面しています。World IDは、本人情報そのものではなく、人間であることの暗号学的証明を機械に提供することで、この課題に対応します。これにより、PeaqOSに接続された機械は、分散型識別子とマシンマーケットを通じて、証明を直接要求・検証できます。 PeaqOS、World ID統合を通じてゼロ知識検証を実装 このシステムは、ユーザーのプライバシーを維持しながら本人確認を可能にするため、ゼロ知識技術を使用しています。メディア向け声明によると、接

24日、外国人投資家と機関投資家の買いによりKOSDAQは反発し、前日比11.39ポイント（1.42%）高の813.33で取引を終えた。外国人投資家は3,255億ウォン相当の株式を買い越し、機関投資家も262億ウォンを買い越した一方、個人投資家は3,472億ウォンを売り越した。サムスングループ株を除くローテーション取引が行われる中での反発となった。サムスングループ株は、サムスン電子が株主還元策を発表した後に下落した。アナリストは、サムスン電子から流出した資金が二次電池・素材セクターへ向かったことで、KOSDAQの需給環境が改善したと指摘した。サムスン電子は8.79%下落した。 外国人投資家と機関投資家がKOSDAQの買いを主導 KOSDAQは前日比2.33ポイント（0.29%）高の804.27で寄り付き、取引時間を通じて堅調さを維持した。同市場では、KOSPIとは反対の需給パターンが見られた。外国人投資家は3,255億ウォン相当の株式を買い越し、機関投資家は262億ウォンを買い越した。個人投資家は取引時間中に3,472億ウォン相当の株式を売り越した。 新韓投資証券のキム・ギベク研究員は

Apple初の折りたたみ式iPhoneの詳細がBloombergの報道で明らかになり、月曜日早朝のプレマーケット取引でAAPL株は0.2%上昇した。報道によると、この端末は9月9日頃に発売され、価格は2,000ドルを超える見込みだという。これは、端末を実際に使用した人々への取材に基づく情報だ。折りたたみ式iPhoneは、2007年の初代iPhone発売以来、最大規模のデザイン刷新となる見通しで、耐久性の高いヒンジ機構や、展開時にiPadのようなアプリレイアウトを備える一方、望遠カメラとFace IDは搭載しない。報道によると、ユーザーは端末の手触りや耐久性、ポケットへの収まりやすさを高く評価しており、より大きな内側ディスプレイが新しいアプリレイアウトをサポートするという。 Appleの折りたたみ式iPhone、Touch IDによる認証を採用し価格は2,000ドル超 Bloombergの報道によると、この端末は9月9日頃に開催されるAppleのイベントで発表され、価格は2,000ドルを超える見込みだ。折りたたみ式iPhoneには望遠カメラが搭載されない。これは、Appleの最も高価なi

米国株を保有する韓国の個人投資家は、24日にウォン・ドル為替レートが約11か月ぶりの低水準となる1ドル＝1382.4ウォンで取引を終えたことで、為替差損に直面している。6月からApple株を購入していた38歳の会社員パク氏は、ドルベースでは3％の利益となったものの、ウォン換算では3％の損失になったと報告した。ウォンの急速な上昇――7月1日の取引時間中の高値1559.2ウォンから170ウォン以上下落――により、ウォン・ドル為替レートが高かった時期にドル建て資産へ投資した投資家の株式利益が相殺されている。 ウォン・ドル為替レート、7月初旬から170ウォン超下落 ソウル外国為替市場によると、24日のウォン・ドル為替レートは前営業日の終値から4.1ウォン下落し、1382.4ウォンで取引を終えた。取引時間中には一時1376.50ウォンまで下落した。7月1日の取引時間中の高値1559.2ウォンと比べると、約1か月半で為替レートは170ウォン以上急落したことになる。為替レートが1500ウォンを超えていた時期にドル建て資産へ投資した投資家は現在、株式の利益の相当部分を為替差損によって失っている。 為替

海外の暗号資産取引所では、国際金価格がトロイオンス当たり4,600ドルを上回る水準まで回復する中、最大100倍のレバレッジをかけた金デリバティブを提供しています。Binanceでは現在、50,000 USDT未満のポジションについて、XAUUSDT無期限契約で最大100倍のレバレッジを利用できます。この仕組みでは、ポジションに対して価格が1％逆方向に動くと、全額清算が発生する可能性があります。韓国の金融情報分析院（FIU）は、Binanceが韓国内の暗号資産サービスプロバイダーとして登録されていないため、損失が発生した場合に被害補償を受けることが難しいと警告しています。 Binance、金デリバティブに階層型レバレッジ構造を提供 Binanceが24日に発表した内容によると、金価格に連動するXAUUSDT無期限契約（満期日のないデリバティブ）は、50,000 USDT未満のポジションで最大100倍のレバレッジを利用できます。ポジションサイズが50,000～400,000 USDTになると最大レバレッジは75倍に下がり、400,000～1,000,000 USDTのポジションではレバレッ

Citi Researchは、韓国政府がFuture Response Fundの運用計画を発表したことを受け、2026年および2027年の韓国国庫債の発行見通しを引き上げた。CitiのエコノミストであるKim Jin-wook氏は、韓国国庫債の発行総額を2026年は221兆ウォン、2027年は211兆ウォンと予測し、従来の見通しからそれぞれ5兆ウォン、13兆ウォン引き上げた。今回の上方修正は、政府が債券発行の削減よりも、余剰税収をFuture Response Fundに優先的に配分することを決定したことを反映している。韓国の企画財政部は21日、同基金の詳細な運用計画を発表し、資金は主に余剰税収から拠出されるほか、財政余剰金の残余分や運用収益も充てられるとした。 Citi Research、2026～2027年の債券発行見通しを引き上げ Citiは、2026年の政府債発行総額を221兆ウォン、2027年の発行額を211兆ウォンと予測した。従来の予測はそれぞれ216兆ウォン、198兆ウォンだった。Citiの分析によると、2026年に予定される5兆ウォンの債券発行削減は、9月から12月に

NH-Amundi Asset ManagementのETF投資部門長、Kim Seung-cheol氏は最近のインタビューで「AIメガトレンド」を強調し、同社のHANARO Fn K-Semiconductor ETFが24日時点で161%の収益率を達成し、国内市場の半導体ETFの中で首位となったことを明らかにした。Kim氏は、このパフォーマンスについて、AI開発によって生じる供給ボトルネック、特に半導体と電力インフラに戦略的に注目した結果だと説明した。現在、半導体をテーマとする91本のETFが市場で競争する中、NH-Amundiは国内半導体、製造装置、米国のAIメモリ半導体、原子力、電力インフラまで網羅する包括的な商品ラインアップを構築し、AIのバリューチェーン全体を取り込もうとしている。 NH-AmundiのHANARO Fn K-Semiconductor、161%の収益率を達成 NH-Amundi Asset ManagementのHANARO Fn K-Semiconductorは24日時点で161%の収益率を記録し、年初来のパフォーマンスで国内の半導体ETFの中で首位とな

ステーブルコインベースのカードは、2026年8月時点で累計138億ドル（約19兆KRW）のチャージ額を記録し、直近1年間で38%増加したと、デジタル資産市場のデータおよび分析プラットフォームであるCryptoRankが21日（現地時間）に発表したリサーチレポートで明らかにした。この成長は、より広範なデジタル資産市場の価格動向に左右されず、商品やサービスの実際の購入にステーブルコインを利用する需要が着実に高まっていることを反映している。これまで主に取引や送金に利用されてきたステーブルコインは現在、カード決済ネットワークを通じて日常的な消費支出へと用途を広げている。 2026年8月、ステーブルコインカードの累計チャージ額が138億ドルに到達 CryptoRankの「Crypto Cards Are Turning Stablecoins Into Everyday Payments（暗号資産カードがステーブルコインを日常的な決済へと変えている）」と題したリサーチレポートによると、2026年8月時点でステーブルコインカードの累計チャージ額は約138億ドルに達した。これは、直近1年間で38%増

Kyobo Life Insuranceは24日、投資家向け募集を通じて5,000億ウォンの劣後債の発行を完了した。需要予測では当初募集額を上回る4,460億ウォンの注文が集まり、追加募集によって発行上限額まで増額されたことで、資金調達目標を達成した。今回の発行は、今月の韓国銀行金融通貨委員会の会合を控え、信用市場のセンチメントが悪化する中、同社が劣後債を通じて資本を調達する戦略の一環だ。国内大手生命保険会社として安定した契約サービスマージン（CSM）と資本健全性を維持しているKyobo Lifeは、今回の取引でAA格付けの支援を確保した。 Kyobo Life、5年後のコールオプション付き30年満期劣後債を組成 Kyobo Lifeは、満期を30年とし、5年後に早期償還できるコールオプションを付与した劣後債を発行する。当初募集額は3,000億ウォンに設定し、最大5,000億ウォンまで増額できるようにした。希望金利レンジは4.80～5.40％に設定された。 Kyobo Lifeの社屋［Kyobo Life提供］ 需要予測で5.39％の金利に4,460億ウォンの注文 24日の需要予測では