Gateインサイトと暗号資産市場分析

2026年7月30日現在、Gateのマーケットデータによると、ブレント原油は88.69米ドル/バレルで、24時間の上昇幅は4.95%です。WTI原油は85.09米ドル/バレルで、上昇幅は3.88%。そして、直前の取引日（7月29日）には、ブレント原油が引けにかけて急騰し、7.91%上昇して90.74米ドル/バレルで終えました——これは、今回の米イラン衝突の激化以降でもっとも強烈な1日あたりの上昇幅の一つです。同日、ダウ・ジョーンズ工業平均は1,153.18ポイント急落し、下落率は2.19%で、数か月ぶりの最大の1日下落幅を記録しました。 出所：Gateマーケットデータ 市場が衝突激化後の最初の取引で動かしたのは、原油価格でした——金ではなく、ドルでもなく、株でもありません。この現象の根底にある論理はそれほど複雑ではありません。ホルムズ海峡は世界の石油輸送の約5分の1を担っており、この通路の通行の安全が実質的に脅かされると、供給の途絶が最も確実で、伝播スピードが最も速い変

SKハイニックスは、29日の第2四半期決算発表を受けて、アナリストの目標株価が大きく下振れした。予想は220万ウォンから470万ウォンの範囲に及び、その差は2倍超となっている。韓国投資＆証券は30日に目標株価を23.7%引き上げて470万ウォンとした一方、キウム証券は目標株価を220万ウォンに引き下げ、両社間のスプレッドは250万ウォンとなった。下振れの背景には、SKハイニックスの過去最高の第2四半期業績がある。売上は79.3187兆ウォン、営業利益は60.5426兆ウォンで、前年同期比でそれぞれ257%と557%増だった。それでも、売上84兆ウォン、営業利益64兆ウォンという市場コンセンサス見通しには届かなかった。株価は30日に130万ウォン台で推移し、先月23日の同日の寄り付き前（プレマーケット）で記録した14.01億ウォンの当日高値からは50%以上下落した。アナリストは、メモリ価格の上昇とAIインフラ投資が成長を下支えするのか、それとも幅広い市場のリスク回避による短期的な逆風に直面するのかについて見方が分かれている。 SKハイニックス、第2四半期は過去最高の結果でも市場予想を下回

韓国投資信託運用（Korea Investment Trust Management）のCEOであるペ・ジェギュ（Bae Jae-kyu）氏は30日、単一株レバレッジ商品は上場廃止（delisting）ではなく「自然死（natural death）」を迎えるべきだとし、「投資しないことが最善の選択肢だ」という警告を繰り返した。同氏は20日に同様の投稿を削除しており、その後、予想外に反応が殺到したことを受けたものだ。業界では2000年代初頭に韓国へ上場投資信託（ETF）を導入したことから「ETFの父」と呼ばれるベ氏は、2022年2月から韓国投資信託運用のCEOを務めている。 ペ・ジェギュ、単一株レバレッジ商品に警鐘 ベ氏は30日、20日に投稿した内容を削除した理由について「想定よりも多くの連絡を受けた」と説明した。「2倍レバレッジや逆（インバース）商品がどう動くのかはよく分かっている。方向さえ合っていれば十分という話ではない。ボラティリティが高まり、変動が繰り返されると、日次リバランスや複利の影響で商品の価値がすぐに削られてしまう」と述べた。 多くの投資家が「下がったから今は上がるはず」

韓国の金融当局は、個人の総金融投資資産に対する単一株レバレッジETFの投資上限を20%に設定すると発表した。31日から適用される。措置の目的は、過度なレバレッジの集中を抑え、市場のボラティリティを安定させることにある。これは、必要証拠金の引き上げや、新しいETFの上場制限といった先行措置に続く規制だ。国内の半導体単一株レバレッジETFを保有する投資家は、新たな上限により追加購入による買い増し（ナンピン）でポジションを平均化する能力が制限される可能性を懸念している。この規制は、投資家保護を強化し、レバレッジ商品によって引き起こされる株式市場の変動を抑える取り組みの一環だ。 政府は、閣議の後に緊急の合同市場点検会議を開き、単一株レバレッジETFの投資を個人の総金融投資商品額の20%以内に制限する集計規制を発表した。つまり、個人が金融投資商品で1億ウォンを保有している場合、単一株レバレッジETFへの投資は最大2,000万ウォンまでとなる。この措置は、大半の資産を特定の株式レバレッジETFに集中投資することを防ぐことを目的としている。 この対応は、これまでに発表された基本預金額の引き上げや新規

ナイロビ証券取引所（NSE）とTetherは、ケニアの資本市場（$26.4 billion）における資産のトークン化とブロックチェーンに基づく決済を調査するため、覚書を締結した。提携は、TetherのHadronプラットフォームを用いた即時決済メカニズムの検証と、NSEが現在抱える3段階の決済遅延を解消するためのUSDTをデジタル決済レイヤーとして評価することを目的としている。この協業は、NSEが2024年にValour Inc.と提携し、デジタル資産の上場投資信託（ETP）の取引を可能にしたことに続き、分散型台帳技術を金融市場のインフラに統合しようとするケニアのより広範な取り組みに沿うものだ。 NSEとTether、Hadronベースの決済テスト計画 合意の下で、両組織は、Tetherの資産トークン化プラットフォームであるHadronを通じて、即時決済メカニズムと、細分化された証券（フラクショナライズド）取引のテストを行う予定だ。対象は、現地の投資家とディアスポラ（海外在住）投資家の双方となる。この取り組みでは、ケニアの規制環境に合わせたマネーロンダリング対策（AML）および本人確認

Samsung SDIは、202.8十億ウォンの第2四半期営業利益を報告し、同期間における営業損失397.8十億ウォンの計上後、7四半期ぶりに四半期ベースで黒字に転じたことを示した。売上高は3.7688兆ウォンに達し、前年比18.5%増となった。要因は、AIデータセンター向けの高出力バッテリー製品およびエネルギー貯蔵システム（ESS）向け需要の強さだ。同社は、前半において電力ESS、無停電電源装置（UPS）、バッテリーバックアップユニット（BBU）製品を通じてAIデータセンター需要へのアグレッシブな対応を行ったことが転換の背景だと説明した。Samsung SDIは、ESS向けプリズマティックLFPバッテリーの受注が2029年までの生産能力の相当部分をすでにカバーしており、NON-PFE（非禁止の外国実体）サプライチェーン要件を満たす電池への米国需要の増加を反映していると強調した。 Samsung SDI、202.8十億ウォンの第2四半期営業利益を報告 Samsung SDIは30日、第2四半期の連結営業利益が202.8十億ウォンだったと開示し、Yonhap Infomaxがまとめた営業

キウム証券は7月30日、国内の株式取引出来高が急増する中で第2四半期（2026年）の営業利益が7,889億ウォンだったと報告し、市場予想を20.2%上回った。証券会社の純利益は6,806億ウォンで、前年同期比119.4%増となった。株式コミッション収益が4519億ウォンへ178.3%増加したことが主因である。力強い業績は、平均日次取引高が前年同期比236.1%増の36.3兆ウォンとなったことを反映しているが、同社の個人向け市場シェアは前四半期の25.7%から第2四半期の25.0%へと引き続き低下した。アナリストは、今後予定されている単一株レバレッジETFの規制と、直近の市場下落を、2026年下半期（H2）の利益のボラティリティを高め得る変数として挙げている。サムスン証券は投資判断「買い」を維持しつつ、目標価格を520,000ウォンから400,000ウォンに引き下げ、H2の利益はH1比で約50%減少する可能性を見込んでいる。 キウム証券、2026年Q2の営業利益が7,889億ウォンと報告 キウム証券は、2026年Q2の連結営業利益が7,889億ウォンだったと発表した。前年同期間比で93.

Samsung Electro-Mechanicsは、第2四半期の営業利益が4,4040億ウォンで、前年同期比106.7%増となり、過去最高を更新する可能性があるとの見通しを第3四半期について発表した。AI関連コンポーネントの需要の強さとコンポーネント価格の上昇を背景とする。同社は、第2四半期の売上高が3.4572兆ウォンで、前年同期比24.2%増となり、四半期ベースで過去最高を記録したと報告した。業績の改善は、MLCCおよびFC-BGA製品の供給逼迫が続く中でも、AIサーバー、データセンター、自動車向けMLCCの需要が継続していることによる。Samsung Electro-Mechanicsは、成長の要因としてAIデータセンター向け投資の拡大と、自動運転技術の進展を挙げている。 Samsung Electro-Mechanics、第2四半期営業利益4,4040億ウォンを発表 Samsung Electro-Mechanicsは、決算説明会で、第2四半期の連結営業利益が4,4040億ウォン、売上高が3.4572兆ウォンだったと明らかにした。同社は、AIデータセンター向け投資拡大と自動運

Barclaysは、29일（現地時間）にSK Hynixの米国預託証券（ADR）の目標価格を$330から$300に引き下げた。要因として、コモディティDRAMを中心としたメモリーの平均販売価格（ASP）予想の下方修正を挙げた。同行は、同社の高帯域幅メモリー（HBM）における競争力と価格プレミアムの高さを背景に、「オーバーウェイト」の投資評価を維持した。28일時点で、SK HynixのADRは$130.17で取引されていた。BarclaysのアナリストであるSimon Colesは、同社がQ2以降のASP前提の引き下げを反映して、主にコモディティDRAM向けに利益見通し（earnings estimates）を引き下げたと述べる一方で、短期の価格動向についてはやや楽観的だったことも認めた。 Barclays、メモリ価格の見通し修正を受けてSK Hynix株（ADR）の予測を変更 Barclaysは、メモリー製品の平均販売価格（ASP）に関する前提を下方修正したことを受けて、SK Hynixの利益予測を引き下げた。Simon Colesはレポートの中で、同社が「Q2から減少したASPベース

木曜日のアジア株は、明確な方向性の出ないまま取引されました。投資家が、分裂したFRB（米連邦準備制度理事会）の金融政策決定と、韓国株式に続くボラティリティ（値動きの荒さ）を見極める中で、方向感を欠いた取引となったのです。FRBは水曜日に9対3で政策金利の目標レンジを3.5%から3.75%に据え置くことを決めましたが、3人の地区連銀総裁が利上げに反対しました。韓国のKOSPIは木曜日に約1%下落し、この下げはさらに拡大。6月の高値から指数の価値の約40%を失わせた売りが続いています。一方で、日本の日経225は62,000をほぼ1%上回る水準まで上昇しました。 FRBは金利を3.5%-3.75%に据え置き、3票の反対 FRBは水曜日に9対3で、政策金利の目標レンジを3.5%から3.75%に据え置くことを決めた。3人の地区連銀総裁—クリーブランドのベス・ハマック、ミネアポリスのニール・カシュカリ、ダラスのロリー・ローガン—は利上げに賛同して反対した。今回の割れた結果は、議長ケビン・ウォーシュの短い在任期間中で最も対立の大きい投票だった。ウォーシュは中央銀行の次の動きを示すことを見送っており、

イーサリアム財団は、PCとして知られるパスカル・カヴァルサチオを理事会に任命し、創設者のヴィタリック・ブテリン、会長の綾宮千亜、スイス顧問のパトリック・シュトルヒェネッガーと並ぶ4人目のメンバーとした。PCはSEAL 911の共同創設者であり、今回の任命の前に財団のシルヴィカルチャー・ソサエティで務めていた。この任命は、6月の共同ディレクターの退任や、スタッフと支出を減らした40%の予算削減など、財団にとって波乱の時期の後に行われた。ETH（Ether）は過去1年でおよそ50%下落し、2025年8月の高値$4,946に対して、現在は約$1,900近辺で取引されている。 パスカル・カヴァルサチオがセキュリティとプライバシーの専門性を持ち込む PCは、イーサリアムのエコシステム全体で、ツールの構築とスマートコントラクトの監査に長年取り組んできた。彼はSEAL 911を率いており、暗号資産プロトコルがハッキングやエクスプロイトから回復するのを支援する即応部隊だ。同部隊は、進行中のインシデントを封じ込め、チェーン横断での復旧対応を調整するために介入する。 PCは『The Ethereum Cy

MITの経済学教授ダロン・アセモグルとデイヴィッド・オートーが、経済政策リサーチセンター（CEPR）を通じて、出生率が低い国では労働年齢人口あたりのGDP成長が高いことを示すリサーチを発表し、1950年から2020年までのデータを分析した。研究では、出生率が1パーセントポイント低下すると、40年後に労働年齢人口あたりのGDPが約22%高くなり、60年後には約29%高くなることが相関しているとし、人口調整を行うと一人当たりGDPは減少すると予測する新古典派経済モデルと矛盾する結果となった。このリサーチは、近年の急速な高齢化と人口減少が、一般に仮説として語られてきた広範な悲観的な経済的影響を本当に及ぼしているのかを扱っている。 MITリサーチは出生率低下と労働年齢人口あたりGDP成長の関係を結びつける リサーチチームは、出生率が低い国では労働年齢人口あたりのGDP成長率が高いこと、また出生率が低い通勤圏（コミュータリング・ゾーン）では平均賃金の成長率が高いことを述べた。研究者らは、出生率が低いことは労働年齢人口あたりのGDPと平均賃金に対してプラスの影響を与える一方で、GDP全体や総所得に

POSCO Internationalは7月30日、2025年Q2の営業利益が4290億ウォン（前年同期比+26.9%）、売上高が9兆6232億ウォン（+18.4%）だったと発表した。結果は市場予想を上回り、営業利益は13の証券会社によるコンセンサス予想の3516億ウォンを22%上回った。収益性の改善は、同社のエネルギー部門における石油・ガス開発、発電、ターミナル運営の強化に加え、新たなインドネシアのパーム買収とCPO価格の上昇を背景としたマテリアル部門の成長によるものだ。POSCO Internationalは韓国の株式市場に上場する公開企業であり、今回の決算発表は、エネルギーインフラとマテリアル取引にまたがる多角的な事業モデルを反映している。 POSCO International株、Q2の業績がアナリストのコンセンサスを上回る POSCO Internationalの2025年Q2の営業利益は4290億ウォンに達し、前年同期比で26.9%増となった。四半期の売上高は9兆6232億ウォンで、前年同期比18.4%増だった。直近3か月に実施された、Yonhap Infomaxによる国内

SKハイニックスのインバース上場投資信託（ETF）の取引量が、5月29日に初めてレバレッジETFの取引量を上回った。韓国取引所のデータによると、「SOL SK Hynix Futures Single-Stock Inverse 2X」は日次取引量5.898兆ウォンを記録し、「KODEX SK Hynix Single-Stock Leverage」の取引量5.165兆ウォンを上回った。こうした逆転は、5月29日にKOSPIが2日連続で急落し、KOSPIとKOSDAQの両市場でサーキットブレーカーが発動されたことによって起きた。今回の変化は、市場の下落局面で投資家のベア（弱気）ポジションが強まったことを反映している。サムスン電子とSKハイニックス向けの個別株レバレッジおよびインバースETF商品は5月に上場した。 インバースETFの取引量がレバレッジETFを初めて上回る 5月28日は取引量がほぼ拮抗しており、「KODEX SK Hynix Single-Stock Leverage」が3.07兆ウォン、「SOL SK Hynix Futures Single-Stock Inverse

NASDのOTC証券取引所は、NASDデジタル証券プラットフォームを立ち上げ、トークン化された証券の発行および取引のためのナイジェリア初の規制された取引所市場を確立した。このプラットフォームは現在稼働しており、NASDは、最初の一般向けデジタル証券オファリングが9月上旬に実施される見込みだと発表した。同イニシアチブは、ブロックチェーンに基づくインフラをナイジェリアの資本市場に導入し、企業と投資家に規制されたデジタル金融商品へのアクセスを提供する。NASDは、このプラットフォームがBlockstation Inc.によって開発されたブロックチェーン技術を使用し、証券の発行、セカンダリー・マーケットでの取引、取引のクリアリングおよび決済を含むデジタル証券の全ライフサイクルを支えると述べた。トークン化された資産向けの規制市場インフラにより、ナイジェリアの資本市場はデジタル開発の新たな段階に入った。 ブロックチェーン・インフラが証券ライフサイクル管理を支援 NASDデジタル証券プラットフォームは、デジタル証券の全ライフサイクルを支えるためにBlockstation Inc.が開発したブロックチ

Samsung Electro-Mechanicsは7月30日、第2四半期の売上高3.4572兆ウォン、営業利益4404億ウォンを発表した。結果は、売上高3.3191兆ウォン、営業利益4404億ウォンというアナリストのコンセンサス予想を上回り、売上高は前年同期比24%増、営業利益は107%増となった。会社は業績改善の要因を、人工知能サーバー、ネットワーク機器、データセンター向けの多層セラミックコンデンサ（MLCC）の販売拡大や、主要なグローバル大手IT企業向けへの高付加価値フリップチップ・ボールグリッドアレイ（FC-BGA）半導体基板の供給増、ならびに自動車用途向けの先進運転支援システム（ADAS）部品の供給増だとした。Samsung Electro-Mechanicsは電子部品分野で事業を行っており、AIインフラと自動車向け電子機器への需要が高まる中で、技術メーカーに重要部品を供給している。 コンポーネント事業部の売上高は29%成長を記録 コンポーネント事業部は第2四半期の売上高1.6494兆ウォンを達成し、前年同期間比で29%増となった。同部門は、AIサーバー、ネットワーク機器、パ

POSCOホールディングスは30日、Q2の営業利益が8200億ウォンだったと発表した。前年同期比34.9%増で、市場コンセンサスの7096億ウォンを上回った。韓国の財閥系企業の売上高は19.26兆ウォンに達し、前年同期比9.7%増。一方、純利益は808%増の7600億ウォンまで急増した。決算の上振れは、インフラ部門の過去最高の業績と、電池材料での立て直しが要因で、鉄鋼部門の営業利益が33%減となった影響を相殺した。POSCOホールディングスは、POSCOインターナショナルやPOSCO E&Cなどの子会社を通じ、鉄鋼の生産、電池材料の製造、インフラ開発にまたがる多角的なポートフォリオを展開している。 POSCOホールディングスQ2決算、 市場コンセンサスを上回る 同社は、暫定の連結財務結果を開示し、売上高と営業利益のいずれもアナリストの予想を大幅に上回った。Yonhap Infomaxのコンセンサスは、四半期の売上高を18.06兆ウォン、営業利益を7096億ウォンと見込んでいた。実際の営業利益8200億ウォンは大きな上振れとなり、売上高19.26兆ウォンも予想を1兆ウォン超上回った。純利

韓国の個人投資家は7月24-28日の週、KOSPIが7月28日に10.84%急落したにもかかわらず、韓国株で証拠金取引を増やした。証券業界のデータによると、証拠金取引の残高は7月24日の32.6716兆ウォンから7月28日には33.194兆ウォンに増加した。この増加は、株価下落とともに証拠金残高が減少する傾向がみられる通常のベアマーケットのパターンに反している。証券業界当局者は、この動きを同時に起きた2つの要因により説明している。すなわち、投資家がレバレッジを使ってより安い価格で株を買っていること、そして既存の証拠金取引を行う投資家が強制清算を回避するために追加の資金を借り入れていることである。この行動は、年初にAI主導で半導体株が高騰した後、韓国の個人投資家のリスク選好が高まったことを反映している。その後は、中国の半導体産業の成長とAI投資の減速に対する懸念を背景に反転した。 証拠金取引の残高はKOSPI下落の間に増加 証券業界のデータ（7月30日に報道）によると、7月28日時点で証拠金取引の残高は33.194兆ウォンだった。この残高は7月24日の32.6716兆ウォンから7月27日

韓国株のETFを運用する海外機関投資家は、直近の市場のボラティリティ（変動の大きさ）を背景に、サムスン電子とSKハイニックスを魅力的な参入機会と見ている。これは、直接のインタビューによるもの。VistaSharesの投資ストラテジストであるDavid Fetherstonhaughは、中国の半導体供給が来年に市場へあふれ出すとは見込んでいないと述べ、両社は技術革新と生産能力の面で少なくとも数年にわたり競争上の優位を維持すると考えているとした。この評価は、韓国株が、中国の半導体競争への懸念と個別株レバレッジETFの集中によって生じた急激な値動きを経験している中で出てきた。24日から29日までの5日連続の売りの後、海外投資家はネット買いに回帰している。 VistaSharesとKraneSharesはサムスンとSKハイニックスの長期価値を評価 VistaSharesのDavid Fetherstonhaughは、サムスン電子とSKハイニックスに投資する米国上場ETFを運用しており、韓国経済TVに対し、同社は「中国が来年、供給を市場にあふれさせること」を強くは信じていないと語った。「当社の見

ブルームバーグは、29日のレポートによると、韓国の「個別株レバレッジETF」の規制が、資産の80%を失った投資家にとっては到着が遅すぎたと批判した。KOSPI指数は2連続の取引日でサーキットブレーカーを発動し、これが歴史上初めての出来事となった。金融当局は29日に個人投資家の上限設定や取引コストの引き上げなどの対応策を発表したが、アナリストはこれらの措置はすでに大きな投資家の損失が顕在化した後だったと述べた。 KOSPIが歴史的な連続サーキットブレーカーを記録 KOSPIは29日に10.84%下落し、翌取引日には5.98%下落した。日中の取引では下げ幅が12.64%に達し、指数は5262.77まで押し下げられた。29日までのKOSPIの7月の収益は-33.19%で、2008年の金融危機時に見られた水準を上回った。時価総額は2,400兆ウォンが蒸発した。 連続するサーキットブレーカーの発動は、KOSPIの歴史において、取引停止が連日で発生したのは初めてのことだった。 アナリストは市場の下落を強制清算に起因すると指摘 海外メディアは、個別株レバレッジETFが市場崩壊の原因だと特定した。KB