Gateインサイトと暗号資産市場分析

CLP HoldingsのCEO、Chiang Tung-keung氏は、同社の月次燃料費調整メカニズムについて、3か月のタイムラグを設け、前四半期の実際の燃料価格に基づいて電力料金を調整することで、電力価格の変動を緩和していると説明した。1月から8月にかけては、原油価格の変動を受け、電力料金が累計で約4%調整され、緩やかな上昇傾向を示した。現在の原油価格の動向を踏まえると、短期的には燃料費は上昇傾向にあるものの、年末の状況はその時点における原油価格の変動次第となる。このメカニズムは、毎月の実際のコストを反映し、「使った分だけ支払う」方式となっている。 CLP、燃料費還元と多様化した調達戦略を実施 Chiang氏は、CLPが8月から10月までの3か月間、燃料費還元プログラムを実施し、対象となる住宅顧客に1キロワット時当たり8セントの支援を提供していると述べた。住宅顧客のおよそ半数がこの取り組みの恩恵を受ける見込みだ。同社はまた、国際的な燃料価格の変動による影響を軽減するため、多様化した調達戦略も採用している。 CLP、北部都会区の送電網開発に25億香港ドルを配分 Chiang氏は、CL

マイケル・バリー氏は、火曜日にS&P 500が再び過去最高値を更新する中、現在の米国株式市場の状況が、1987年の暴落に匹敵する規模の売りに発展する可能性があると警告した。バリー氏は、市場の集中、投資家の過度な楽観や油断、レバレッジへの依存を主要なリスク要因として挙げた。S&P 500は火曜日に1.79%上昇し、過去最高値の7,736.52で取引を終えた。ナスダック総合指数も2.59%上昇し、史上最高値の26,584.99に達した。予想を上回る企業決算と原油価格の下落が相場を支えた。 バリー氏、1987年型の売りリスクを警告 バリー氏は、AIインフラへの需要が、資本への継続的なアクセスと潤沢なキャッシュフローに大きく依存していると指摘した。こうした資金調達環境が悪化すれば、AI支出サイクルの影響を受ける企業は大きな圧力にさらされる可能性があると述べた。 バリー氏は6月30日にも警告を発し、AI関連のバリュエーションの急速な拡大を投機バブルになぞらえた。同氏は、過去最高値の更新が株式市場への追加資金流入を促すことが多い一方、ボラティリティの低下は、システマティックファンドやアルゴリズムフ

Nvidia（NVDA）、Palantir Technologies（PLTR）、Caterpillar（CAT）の株価は、過去1週間にわたりMichael Burryの弱気ポジションに逆行する形で上昇し、PLTRは29%、NVDAは15%、CATは11%急騰した。「ビッグ・ショート」で知られる投資家のショートポジションは、2025年後半に始まったAIに対する弱気な取引に端を発している。当初はNVDAとPLTRの大規模なプットポジションから始まり、その後CATやその他のAI関連株へと拡大した。Burryは各社のAIに牽引された好調な業績を認める一方、現在の需要ブームが明日の「ゴーストタウン」を生み出す可能性があると警告し、AIブームを、過剰投資を促して設備容量を未活用のまま残した1990年代後半の通信インフラ構築と比較した。 過去1週間で、PLTRとNVDAは14%上昇したiShares Semiconductor ETF（SOXX）を上回った。また、3銘柄はいずれも市場全体を大きく上回り、Invesco QQQ Trust（QQQ）は8.4%、SPDR S&P 500 ETF Tru

Hanwha AerospaceとKorea Zincは8月6日、両社の株価が1株当たり100万ウォンを上回って急騰し、「皇帝株」の地位を取り戻した。韓国取引所のデータによると、Hanwha Aerospaceは4.67％高の105万4,000ウォンで取引を終え、Korea Zincは12.69％高の123万4,000ウォンまで上昇した。この上昇は、Hanwha Aerospaceが7月31日の取引終了後、四半期ベースで初めて営業利益が1兆ウォンを超えたと開示したことや、Korea Zincが前日に上半期として過去最高の業績を発表したことを受けたものだ。半導体大手のSamsung ElectronicsとSK Hynixが7月31日の急騰後、一定の範囲内で推移する中、投資家の関心が売られ過ぎたセクターへと移ったことも上昇につながった。 Hanwha AerospaceとKorea Zincが100万ウォンの大台を回復 両銘柄は今月、4取引日連続で上昇し、それぞれ15％、24％上昇した。Hanwha Aerospaceは8月6日に4万7,000ウォン上昇し、105万4,000ウォンで取引

Polymarketの予測市場では、6日午後4時30分（韓国時間）時点で、2026年末までに米国のCLARITY Actが成立する確率が17％と示されている。この確率は、2月20日に記録された82％から65ポイント低下した。上院の審議日程の遅延や法案の処理手続きに関する不確実性が重しとなっており、特にクローチャー投票が来週まで延びる可能性があることから、市場の期待が弱まっている。 CLARITY Actは、現在上院で審議中の米国のデジタル資産に関する包括的な立法枠組みである。クローチャー投票では、上院でのフィリバスターを終結させ、本会議での採決に進むために60票以上が必要となる。法案の処理は当初、8月の休会前に完了することを目指していたが、現在ではその期限が遅れる可能性に直面している。 2月20日以降、Polymarketの確率が65ポイント低下 予測市場プラットフォームのPolymarketは、6日午後4時30分（韓国時間）時点で、「CLARITY Actは2026年末までに成立するか」という問いに対する成立確率を17％と表示している。これは、2月20日に記録された82％から65ポイ

イーロン・マスク氏は現地時間4日、SpaceXが人工知能（AI）インフラにNVIDIAのチップのみを使用すると発表し、5日にはAMD株が7%急落する一方、NVIDIA株は3.4%上昇した。マスク氏はSpaceXの決算説明会で、同社がNVIDIAを中心とする独占的な関係を構築することを決定したと述べ、Vera Rubinアーキテクチャを最高のものだと称賛した。AMDのリサ・スーCEOは5日、顧客需要の拡大と、サーバー供給計画における同社の役割の拡大を強調して応じた。AIチップ市場では、大手テクノロジー企業がAIインフラへの投資を拡大する中、NVIDIAとAMDの競争が激化している。 マスク氏、SpaceXとNVIDIAの独占的提携を発表 イーロン・マスク氏は現地時間4日、SpaceXの決算説明会で、同社がNVIDIAを中心とする独占的な関係を構築することを決定したと述べた。マスク氏は、Vera Rubinアーキテクチャが最良のアーキテクチャだと考えていると語った。また、SpaceXはNVIDIAとの緊密な協力と提携を非常に重視しており、来年にはNVIDIAのGPU供給の相当な割合を受け取

L&C Bio Co., Ltd.（290650.KQ）の株価は木曜日、提供されたヒト脂肪から顔用フィラーを開発する計画を受け、約12％急騰した。この製品は、急速な減量後にGLP-1薬の一部の使用者に生じるやつれた外見を対象とする。KOSDAQ上場の同社株は日中に64,600ウォンまで上昇し、上昇率は11.76％に達した。これにより、5日間の上昇率は約24％に拡大した。 暫定的にMegaAdipoECMと名付けられたこの製品は、「Ozempicフェイス」と呼ばれる副作用に対処するものだ。これは、Ozempicなどの薬を使用する患者の顔からボリュームが失われた際に生じる。J.P. Morgan Researchは、米国でGLP-1薬を使用する患者数が2026年の1,290万人から2030年までに3,030万人へ増加すると予測しており、顔のボリューム回復治療の潜在的な顧客層が拡大するとみている。 L&C Bio、GLP-1薬の副作用向けにヒト脂肪フィラーを開発 OzempicなどのGLP-1（グルカゴン様ペプチド-1）薬は急速な減量を促す。その結果、一部の使用者には「Ozempicフェイス

8月5日（北京時間）、米国の7月ADP雇用統計の発表を受け、労働市場が予想を上回る弱さを示したことで、世界の金融市場におけるFRBの政策見通しが再び揺さぶられた。米国経済の健全性を測る「ゴールドスタンダード」である非農業部門雇用者数は、米国債やドルの短期的な変動要因であるだけでなく、世界のリスク資産（Risk Assets）のバリュエーションの方向性を左右する重要な変数でもある。 FRB内部で金融政策をめぐる議論が紛糾するなか、雇用市場の実態が膠着状態を打破する決定打となりつつある。本稿では、最新のADP「民間部門雇用統計」と市場の先行予想に基づき、間もなく発表される非農業部門雇用者数が、金利見通しと資金フローを通じて、ドル指数、米国債利回り、金、そしてビットコイン（BTC）を筆頭とする暗号資産市場にどのような影響を与えるのかを詳しく分析する。 ADPの「半減級」減速、非農業部門雇用者数の先行シグナルを検証 米国の自動データ処理会社（ADP）が8月5日に発表したデータによると、7月の米国民間部門雇用者数はわずか4.4万人の増加にとどまり、市場予想の7.5万人を大きく下回った。6月の下方

韓国投資証券は、上半期の半導体セクターの業績改善を背景に、8月の法人税中間納付額が46兆ウォンを超えると予想した。アナリストのムン・ダウン氏は、これは例年8月の法人税中間納付額である10兆～17兆ウォンを大幅に上回る水準であり、納税に伴うウォン調達需要がドル・ウォン相場に下落圧力をかけると述べた。この予想は、公正取引委員会が指定する企業集団に属する約2,600社が、8月31日の期限までに上半期の実績を反映した仮決算方式で中間納付額を算定しなければならないことを踏まえたものだ。 法人税中間納付の期限は8月31日 国税庁によると、12月決算法人は8月31日までに法人税の中間納付を行わなければならない。公正取引委員会が指定する企業集団に属する約2,600社は、上半期の業績を反映した仮決算方式で中間納付額を算定する必要がある。 ムン氏は、実際の納付額は実効税率の前提によって変動する可能性があるものの、上半期における主要半導体企業の営業利益を踏まえると、例年を大幅に上回る法人税の納付が予想されると述べた。サムスン電子とSKハイニックスは、上半期の実績を反映した納税が必要となる主要企業に含まれてお

韓国のヨ・ハング通商長官は8月6日、英国の新任通商長官アナス・サーワル氏とオンライン会談を行い、両国間の通商上の懸案について協議した。会談では、英国が来年1月から施行する予定の、ロシア産液化天然ガス（LNG）に関する輸送・保険サービスの全面禁止をめぐり、韓国のエネルギー安全保障上の懸念が取り上げられた。今回の協議は、英国の新内閣発足を受けてサーワル氏の就任を祝うとともに、両国間の主要な通商問題について話し合うために行われた。韓国は、既存の契約上の義務に関連するLNG供給の安定性とエネルギー安全保障への懸念を説明した。英国は来年1月から、輸送・保険を含むロシア産LNG関連サービスに対する包括的な制限を実施する計画であり、韓国は制裁の適用に際して柔軟な協力を求めた。 韓国、英国によるロシア産LNG関連サービス禁止をめぐりエネルギー安全保障上の懸念を表明 産業通商資源部によると、ヨ長官は8月6日のオンライン会談で、既存の契約上の義務に関連するLNG供給の安定性とエネルギー安全保障について、韓国の懸念を説明した。韓国は、先月発表されたEUの対ロシア第21次制裁パッケージに言及し、同パッケージに

韓国取引所の電子開示システムによると、韓国の証券取引所に上場する63社が前日、管理銘柄指定の警告を受けた。内訳は、KOSPI市場が16社、KOSDAQ市場が47社だった。金融当局が上場維持基準を厳格化したことを受け、警告を受ける企業が急増している。新たな規則では、株価が1,000ウォン未満の状態で30取引日連続して取引された銘柄を、上場廃止の可能性がある管理銘柄に指定する。 新たな上場基準、1,000ウォンの基準値と最低時価総額を設定 金融委員会は2月、業績不振企業の上場廃止を加速させる改革を発表した。先月施行された新基準では、KOSPIで時価総額が3,000億ウォン未満、またはKOSDAQで2,000億ウォン未満の状態が30取引日連続した企業を管理銘柄に指定する。また、新たに導入された株価基準により、終値が1,000ウォン未満の状態が30取引日連続した企業も管理銘柄に指定される。企業がその後の90取引日のうち45日以上、これらの基準を上回る水準まで回復できなかった場合、上場廃止手続きの対象となる。 株価基準、時価総額基準より多くの企業に影響 KOSPI市場とKOSDAQ市場のいずれで

CoinGeckoによると、ビットコインは6日午後4時時点で64,772ドルで取引されていた。米国の現物ビットコインETFは3取引日連続で純流入を記録し、流入総額は6億ドルを超えた。流入額は3日が1億7,010万ドル、4日が2億1,150万ドル、5日が2億2.44億ドルだったが、それでもビットコインは6万5,000ドル台を回復できなかった。マーケットメイカーのWintermuteは、ETFへの資金流入は長期保有を目的とした投資ではなく、裁定取引によるものかもしれないと指摘した。一方、10x Researchは、投資家がビットコインの4年サイクルに関連する10月の底値への期待から、様子見の姿勢を取っていると指摘した。ETFへの資金流入は通常、機関投資家の買い需要を示す強気シグナルと解釈される。 米国の現物ビットコインETF、3取引日連続で純流入を記録 米国の現物ビットコインETFは、3日に1億7,010万ドル、4日に2億1,150万ドル、5日に2億2.44億ドルの純流入を記録し、3取引日連続で資金が流入した。この期間、ビットコインは6万4,000ドル台で取引され、6万5,000ドルのレジ

任天堂は、6月30日に終了した期間の会計年度第1四半期決算を発表し、Switch 2のハードウェア販売が34.4%減少したにもかかわらず、アナリストの売上高および利益予想を上回りました。日本のゲーム会社である任天堂の売上高は5,178億円（32.8億ドル）、純利益は1,474億円となり、いずれもLSEGの中央値予想を上回りました。任天堂は、新作タイトルの発売によりSwitch 2の消費者への普及が引き続き進んでいると説明し、通期の売上高予想を2兆500億円に据え置きました。同社は、旺盛なAI需要によるメモリーチップ価格の上昇や関税の影響を受け、約1,000億円に上る部品コストの上昇圧力に直面しています。 任天堂、アナリスト予想を上回る売上高と利益を報告 任天堂の会計年度第1四半期の売上高は5,178億円（32.8億ドル）に達し、LSEGの中央値予想である4,449.6億円を上回りました。同四半期の純利益は1,474億円となり、アナリスト予想の783億円のほぼ2倍に達しました。日本のゲーム会社である任天堂の株価は、決算発表を前に2.87%高で取引を終えました。同社は5月に発表した2027

韓国の暗号資産取引所大手2社であるUpbitとBithumbでは、新規上場したデジタル資産の初動取引量が、2025年第1四半期から2026年第2四半期にかけて大幅に減少した。減少率はUpbitで78%、Bithumbで50%に達した。この減少は、2025年10月に始まった市場低迷を受けて、市場全体の流動性が低下したことによるものだ。Digital Assetの6月6日付の分析によると、Upbitは2025年1月1日から2026年6月30日までに韓国ウォン市場で95種類の新規資産を上場し、Bithumbは179種類を上場した。初動取引量は、上場当日と翌日の合計取引量として測定されている。 Upbitの新規上場銘柄の取引量、6四半期にわたって全体として減少傾向 Upbitの新規上場デジタル資産の平均初動取引量は、四半期ごとに変動しながらも、全体として減少傾向を示した。2025年第1四半期には平均初動取引量が1兆1,684億ウォンに達したが、2025年第2四半期には3,564億ウォンまで急減した。その後、2025年第3四半期には5,985億ウォンまで増加したものの、2025年第4四半期には4

韓国の共に民主党のイ・フンギ議員は前日、以前のPBR 0.8倍法案の基本的な枠組みを維持しつつ、詳細な規定を追加した相続税及び贈与税法の改正案を提出した。この提案は、3日に発表された政府の税制改正案が、相続・贈与の対象となる株式の評価における株価操作を効果的に防止できていないとの批判を受けたものだ。業界関係者は、政府案が純資産価額ではなく過去の株価平均に依拠しているため実効性が低下していると指摘しており、対象企業は当初案の約1,291社から、政府案では130～200社にまで減少すると推定されている。 政府案、株価ベースの評価をめぐり業界から批判 3日に発表された政府の税制改正案は、特定の要件を満たす企業を潜在的な株価操作企業とみなし、その後、国税庁の審査を通じて相続・贈与の対象となる株式の価値を再評価する。対象企業は、直近13回の半期（6.5年間）のうち12回にわたり、PBRがKOSPIの業種別で下位25％、またはKOSDAQの業種別で下位10％に入る場合、長期低PBR企業と認定される。対象企業の株式は、直近6か月から6.5年までの各期間の平均株価、または現行評価額の1.3倍のうち、最

サムスン電子とSKハイニックスの単一銘柄レバレッジ・インバースETF16銘柄の取引代金は5日、初めて1兆ウォンを下回り、9,198億ウォンを記録した。韓国取引所とYonhap Infomaxが明らかにした。金融当局が先月31日から、基本預託金を1,000万ウォンから3,000万ウォンに引き上げるなど、より厳格な規制を導入してから4取引日後のことだった。これらの商品が5月27日に上場して以来、取引代金が1兆ウォンの水準を下回るのは初めてとなる。 規制による預託金引き上げが取引代金の減少を誘発 取引代金の減少は、先月31日から施行された規制強化によるものとみられる。この規制では、基本預託金が1,000万ウォンから3,000万ウォンに引き上げられた。規制施行前日の先月30日、これら16銘柄の取引代金は12兆4,485億ウォンだったが、施行初日の31日には3兆1,518億ウォンまで急減した。その後、3日には1兆3,872億ウォン、4日には1兆2,556億ウォンとなり、1兆ウォン台で推移していたが、5日にはこの水準を下回った。 これら16銘柄の取引代金がETF全体に占める割合は、5日時点で5.7

JPMorganの会長兼CEOであるJamie Dimon氏は、金融市場全体のレバレッジ水準が依然としてかなり高く、市場のボラティリティを増幅させる可能性があると、5日（現地時間）のCNBCインタビューで警告した。Dimon氏は、プライムブローカレッジ、ヘッジファンド、上場投資信託（ETF）を通じた融資に言及し、信用取引残高が過去最高水準に達している一方、信用取引残高の統計に表れていない他の形態のレバレッジも相当な規模に上っていると述べた。金融市場では、高水準の株価評価、過去最高水準に近いヘッジファンドのレバレッジ、大規模な米国債裁定取引をめぐり、システムの脆弱性への懸念が高まっている。 Dimon氏、高いレバレッジが市場のボラティリティを増幅する可能性を警告 Dimon氏はCNBCのインタビューで、「市場のレバレッジ水準はかなり高い」と述べ、プライムブローカレッジ、ヘッジファンド、ETFを通じた融資に言及した。同氏は、「信用取引残高は過去最高水準にあり、信用取引残高の統計に表れていない他の形態にも相当なレバレッジが存在する」と説明し、「（融資の）一部は見えているが、一部は隠れている」

KT&Gは6日、第2四半期の営業利益が市場予想を上回ったと発表した。韓国のたばこメーカーである同社は、第2四半期に売上高1兆7,160億ウォン、営業利益4,145億ウォンを計上し、前年同期比でそれぞれ9.9%、18.5%増加した。好調な海外事業と収益性を重視した成長戦略が業績を押し上げ、営業利益が前年同期比で2桁成長するのは4四半期連続となった。 KT&G、第2四半期業績がアナリスト予想を上回る KT&Gの第2四半期業績は、聯合インフォマックスが過去1か月以内に国内証券会社11社から集計したコンセンサス予想を上回った。アナリストは、第2四半期の連結売上高を1兆6,760億ウォン、営業利益を3,995億ウォンと予想していた。実際の売上高は1兆7,160億ウォン、営業利益は4,145億ウォンとなり、いずれも予想を上回った。 KT&G、上期の過去最高売上高を更新し、通期ガイダンスを引き上げ 上期のKT&Gの売上高は前年同期比12.0%増の3兆4,052億ウォンとなり、過去最高を更新した。同期の営業利益は7,790億ウォンに達し、前年同期比22.6%増加した。これを受け、同社は6日の企業説明会

JPYC Inc.は、日本で登録されたステーブルコイン発行企業であり、水曜日、シリーズBの延長ラウンドで総額60億円（3,800万ドル）を調達したと発表した。このラウンドには、国内物流企業AZ-COM Maruwaによる新たな10億円（630万ドル）の投資が含まれており、Metaplanet Venturesは3月に4億円（253万ドル）を投じている。同社は、調達資金を金融およびWeb3エコシステムの拡大と、円にペッグされたステーブルコインJPYCの普及加速に使用すると述べた。JPYCは昨年10月、日本の規制枠組みの下で国内初の登録済みステーブルコインとしてローンチされ、日本の規制枠組みはステーブルコインとオンチェーン金融のさらなる活用を支持する姿勢を示している。 AZ-COM Maruwa、シリーズB延長ラウンドに10億円を投資 Amazon Japanを顧客に持つ東京証券取引所上場の物流企業AZ-COM Maruwaは、水曜日に発表されたシリーズBの延長ラウンドに10億円（630万ドル）を拠出した。Metaplanet Venturesはこれに先立ち、3月に同じシリーズBラウンドへ

北京時間2026年8月6日、Circle（NYSE：CRCL）股价は63.28ドルで取引を終え、前日比で小幅に0.05％上昇したものの、2026年初来の累計下落率は24.19％に達した。時間外取引では、株価はさらに2.34％下落した。この価格は、52週間高値の189.92ドルからすでに66％超下落している。 決算発表当日の市場反応は、かなり微妙なものだった。時間外取引ではCRCLは一時69.20ドルまで急騰したが、正式な取引開始後は急速に下落し、最終的にはほぼ変わらない水準で取引を終えた。この「急騰後の反落」という値動きは、現在の市場がCircleに対して抱く複雑な見方を如実に反映している。一方では、USDC流通量やオンチェーン取引量などの主要指標が力強く伸びている。他方では、売上高が市場予想の7.13億ドルをやや下回り、さらに金利低下が準備資産収益を押し下げる可能性もあるため、投資家はこの「ステーブルコイン関連の第一号株」の短期的な値動きに慎重な姿勢を保っている。 決算の数値自体は決して悪くない。第2四半期末時点で、USDC流通量は