ユーロ圏の食品インフレーションは依然として頑固であるが、全体的な状況は穏やかに見える

HICPインフレは8月に前年同月比2.1%にわずかに上昇し、7月の2.0%からマッチングしました。コアインフレは2.3%で据え置かれ、私たちの予測と一致しましたが、市場の予想である2.2%を上回りました。一方、オランダのインフレは緩やかに下降を続け、8月に前年同月比2.8%に達し、7月の2.9%からわずかに減少しました。これはABN AMROのエコノミストによるものです。

ECBは8月のインフレ数字に動じない可能性が高い

予測通り、エネルギーコストのベース効果がユーロ圏全体でヘッドラインインフレを押し上げました。食品価格は、月次の上昇率が7月の0.4%に対して(0.2%とわずかに冷却しましたが、年間の食品インフレは依然として心配なほど高い3.2%です。家庭が全体的なインフレをどのように感じるかに対する影響が大きいため、私は特に食品インフレを注意深く見守っています。

7月の予期しない急上昇の後、商品インフレは月ごとにほとんど動かず、年間で比較的無害な0.8%に留まりました。サービスインフレも3.2%で変わらず、賃金成長パターンの徐々の正常化を反映しています。

私の見解では、ECBは8月のインフレデータについて寝不足になることはないでしょう。食品インフレは一部の人々の関心を引きますが、他のトレンドは比較的管理されており、2026年に入るとインフレが実際に2%の目標を下回る可能性があることを示唆しています。私は、理事会が今後数ヶ月間現在の政策金利を維持し、預金金利を2%のままにするだろうと考えています。

免責事項：情報提供のみを目的としています。過去の実績は将来の結果を示すものではありません。

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