もしあなたが10年前にバンガード・トータル・ストック・マーケットETF (VTI)に1,000ドルを投資していたら、今日どれだけの金額になっているかはこちらです。

10年前を振り返ると、当時は控えめに見えた投資が時間とともにどのように変わるかということが非常に興味深いと感じます。もし10年前にバンガード・トータル・ストック・マーケットETFに$1,000を投資し、そのまま放置して(配当金を再投資して)いたなら、今日では約$3,870になっていることでしょう。

正直に言うと、14.5%の年利は軽視できるものではありません。ほとんど努力を必要としない受動的投資手段としては、これは多くの基準で素晴らしいパフォーマンスです。

しかし興味深いことに、この広範な市場ETFは、より集中した類似品と比較して実際に劣っていました。同じ$1,000をS&P 500 ETFに投資すると、$4,100に成長し、15.1%の年利回りをもたらしたでしょう。

なぜ違いがあるのか？それは、大型株の支配、特にテクノロジーの巨人によるものです。過去10年間は、S&P 500に不均衡な影響を与えるメガキャップテクノロジー企業による前例のない上昇が見られました。

トータル・ストック・マーケットETFはS&P 500と約80%の重複がありますが、残りの20% - 中型株と小型株のエクスポージャー - がリターンを希薄化させます。例えばNvidiaは、S&P 500の8.1%を占めていますが、トータル・マーケットETFでは6.8%に過ぎません。これらのパーセンテージの違いは、時間と共に大きく累積します。

私は時々、より広範な分散が常に良いのか疑問に思います。従来の知恵はそうだと言いますが、最近の歴史はそうではないことを示唆しています。最も大きな企業はさらに支配的になり、市場のリターンがより少ないプレーヤーに集中しています。

おそらく最も重要なポイントは、どのインデックスがより良いパフォーマンスを発揮したかではなく、どちらのオプションでも一貫した長期投資の力です。両方のアプローチが1,000ドルを何千ドルにも変え、インフレーションや従来の貯蓄手段を大きく上回りました。

とは言え、過去の実績が未来の結果を保証することは決してありません。次の10年は簡単に状況を逆転させ、小さな企業が先陣を切り、より広範な分散投資が有利であることが証明される可能性があります。市場は、永続的なパターンを発見したと信じる人々を謙虚にさせる奇妙な方法を持っています。