ドルインデックスが97.50を下回り、トレーダーは利下げを予想

ドルインデックス (DXY) は、6つの主要通貨に対する米ドルの価値を測定し、火曜日のアジア早朝取引セッション中に約97.40にディップしました。この下落は、マーケット参加者が連邦準備制度による大幅な金利引き下げをますます期待しているためであり、DXYに圧力をかけています。投資家は、さらに洞察を得るために、水曜日の後半に予定されている米国の8月生産者物価指数 (PPI) の発表を心待ちにしています。

米ドルの軟化は、最近のアメリカの雇用データの失望に起因しています。最新の非農業部門雇用者数(NFP)の報告では、8月の採用が減速していることが明らかになり、失業率は2021年以来の最高点に上昇しました。これらの指標は、世界最大の経済国における労働市場の弱体化を示唆しており、潜在的な連邦準備制度の金利引き下げに対する期待を高めています。

LSEGの予測に基づくと、FRBのファンド先物は現在、今月25ベーシスポイントの(bps)の減少の約90%の確率を価格に織り込んでおり、より大幅な50ベーシスポイントのカットの確率は10%です。

今後発表される米国のPPIレポートは、8月に前年比3.3%の増加を示すと予想されており、コアPPIは同期間中に3.5%の上昇が見込まれています。このデータは、米国の金利の将来の動向について貴重な手がかりを提供する可能性があります。もしインフレの数値が上振れすれば、DXYに短期的なサポートを提供するかもしれません。

ワシントンの著名な金融機関でトレーディングディレクターを務めるフアン・ペレスは、状況について次のようにコメントしました。「ドルに予想外の上昇の可能性があります。特に、PPIやCPIなどの今後のインフレデータが、価格が予想以上に上昇していることを示す場合です。」

ドルに関するFAQ

ドルとは何ですか？

ドルはアメリカ合衆国の公式通貨であり、他の多くの国でも現地通貨と共に広く使用されています。これは世界で最も活発に取引されている通貨であり、全ての外国為替取引の88%以上を占めており、2022年の統計によると、1日の平均取引量は6.6兆ドルです。

第二次世界大戦後、ドルは世界の主要な準備通貨として英国ポンドに取って代わりました。その歴史の大部分において、ドルは金に裏付けられていましたが、1971年のブレトンウッズ協定により金本位制は終了しました。

連邦準備制度の決定はドルにどのように影響しますか？

連邦準備制度の金融政策決定は、ドルの価値に影響を与える最も重要な要因です。フェドには二重の使命があります：物価の安定を維持することと、完全雇用を促進することです。これらの目標を達成するための主要な手段は、金利を調整することです。

インフレが連邦準備制度の2%の目標を超えると、通常は金利を引き上げ、ドルを強くする傾向があります。逆に、インフレが2%を下回ったり、失業率が非常に高くなると、連邦準備制度は金利を引き下げる可能性があり、ドルを弱くすることがあります。

量的緩和とは何か、そしてそれがドルに与える影響は？

極端な状況下では、連邦準備制度は量的緩和(QE)を実施することがあります。これは、停滞した金融システムにおける信用の流れを増やすために使用される非標準的な政策手段です。QEは、連邦準備制度が新しいドルを創出し、主に金融機関から政府債券を購入することを含みます。この戦略は、単に金利を引き下げるだけでは経済を刺激するには不十分な場合にしばしば採用されます。QEは通常、ドルの価値を弱める結果をもたらします。

量的引き締めとは何ですか、そしてそれはドルにどのように影響しますか？

量的引き締め(QT)は、連邦準備制度が債券の購入を停止し、既存の債券保有が満期を迎えるのを再投資せずに許可する反対のプロセスです。このアプローチは、ドルの価値に対して肯定的な影響を与える傾向があります。