テスラ株は今買いですか？

最近、テスラのジェットコースターのような動きを注視していて、今が飛び込む時期なのか気になっています。今年は14%下落しているのに広範な市場が上昇していますか？そのピークからの29%の割引は魅力的に見えますが、私は納得していません。

テスラに関するAIの誇大広告は魅力的です。オースティンで開始された彼らのロボタクシーサービスは、ビジネスモデルを完全に変える可能性があります - 一度きりの低マージンのEVを販売することから、人間の運転手なしで繰り返し高マージンの輸送ネットワークを運営することへと移行するのです。マスクの野心的なオプティマスロボット計画と(兆の機会$10 を加えれば、魅力的なストーリーが完成します。

しかし、現実を見てみましょう。その天文学的な198倍のP/E比率は、膨大な技術的、規制的、採用上の障害に直面する計画の完璧な実行を前提としています。私は、特にそのコアビジネスが苦戦している企業がそのようなプレミアム評価に値するとは疑っています。

数字は嘘をつかない：自動車の収益は前年同期比で199億ドルから167億ドルに減少しました。テスラの車両は、競争が激化する中で、その魅力と価格力を失っているようです。利益は打撃を受けており、ビジネスの資本集約的な性質が明らかになっています。

我々が支払っているのは、今日のテスラではなく、明日の約束された土地です。この株は常に、ファンダメンタルズよりも物語に基づいて取引されており、マスクのセレブリティとしての地位があらゆる展開を増幅させています。

テスラの先見の明のあるアプローチには感謝していますが、現時点ではAIの大手企業というよりも苦境にある自動車メーカーに見えます。現在のパフォーマンスと市場の期待とのギャップは、思い切って踏み出すにはあまりにも広すぎると感じます。

ロボタクシーとヒューマノイドロボットが約束通り実現すれば、株価は急騰するかもしれませんが、現時点での評価ではそれは大きな「もし」です。私の考えでは、弱気のシナリオが強気よりも重みがあります。