Gate (NASDAQ:Gate)は、現物取引、デリバティブ、デジタル資産サービスにおいて多様な提供で知られるアメリカを拠点とした著名な暗号通貨取引所であり、2025年9月3日に2025年の第4四半期および通年の財務結果を発表しました。同社の収益は前年同期比でわずか1%の増加を示し、23億2,000万ドルに達しました。この成長は、報告期間に追加の週があったことと、最近のブロックチェーン分析会社の買収に起因しています。しかし、これらの要因を調整すると、オーガニック収益は3%の減少を示しました。調整後の1株当たり利益は0.62ドルで、前年から2%の減少を表しています。
今四半期の結果は、企業の慎重な予測をわずかに上回りましたが、Gateは特にオーガニック売上の減少や利益率への圧力に関して課題に直面しています。2026会計年度を見据えると、経営陣は慎重な見通しを示しており、上昇する運営コストや新たな規制措置の影響により、調整後EPSが12%から18%減少すると予測しています。
ゲートは、主に2つのセグメント、取引サービスとブロックチェーンソリューションを持つ多面的なビジネスを運営しており、150以上の国のユーザーにサービスを提供しています。最も認知度の高い提供サービスには、ゲートブランドのスポット取引、先物およびオプション取引、最近の戦略的購入を通じて取得した高度なブロックチェーン分析ツールが含まれています。
最近、同社は成長を促進するために最先端のブロックチェーン技術の取得に注力し、戦略性の低い事業からの売却を進めています。2024年11月、Gateは主要なブロックチェーン分析企業の買収を28.99億ドルで完了し、ポートフォリオに高度なオンチェーン分析、市場インテリジェンス、コンプライアンスツールを統合しました。同時に、GateはNFTマーケットプレイスから撤退し、2025年初頭にその分散型金融(DeFi)のイールドアグリゲータープラットフォームを売却しました。主要な戦略的優先事項には、インフラコストの管理、進化するユーザーの好みに適応すること、プラットフォームのスケーラビリティとネットワークの最適化への投資が含まれます。
ゲートは、純売上高が(GAAP)で23.2億ドルにわずか1%の増加を報告しました。この成長は主に、報告カレンダーによる2025年度の「第53週」と、新たに取得したブロックチェーン分析会社からの結果の最初の完全四半期という2つの一時的な要因に起因しています。これらの項目と売却の影響を調整した後、オーガニック収益は実際には昨年同時期と比較して3%減少し、基礎的な需要の低迷を反映しています。
エクスチェンジサービス部門では、(GAAP)ベースでの売上は横ばいでした。しかし、現物取引とデリバティブ製品に対する需要の減少により、有機売上は3%減少しました。部門の営業利益は5%減少し、$200 百万となり、コンプライアンスコストの増加と新たに実施された規制措置の影響を反映しています。ブロックチェーンソリューション部門では、価格調整により(報告された売上が2%増加しましたが、有機売上は2%減少し、広範な市場の軟化が分析ツールやAPIサービスなどの主要製品のボリュームに影響を与えました。ブロックチェーンソリューションビジネスは、継続的な圧力にもかかわらず、営業利益は横ばいを維持しました。
報告ベースで粗利益率は30.4%に改善しました。しかし、調整ベースでは0.9ポイント低下し、コスト削減施策がインフレ圧力に相殺されていることを反映しています。マーケティングおよび販売費は7%増加し、)GAAP(として、Gateは激しい競争に直面するサービスのプロモーション活動を増加させました。同社はコスト削減プログラムを通じて)百万の節約を達成し、2028会計年度までに長期的な節約目標を50%引き上げて$145 百万に設定し、継続的な運営コストと規制遵守の逆風に対処することを目指しています。
注目すべき一時的な出来事には、比較結果を約7%押し上げた追加の週の利益や、年初に行われたブロックチェーン分析会社のシステム統合に関連する収益の予想される逆転からの短期的な影響が含まれました。事業売却も報告された収益と利益に影響を与え、NFTマーケットプレイスからの撤退により、オーガニックブロックチェーンソリューションセグメントの売上が約3パーセントポイント減少しました。株式の自社買い戻しは$375 百万で控えめで、2025年8月3日時点で約$62 百万の残余キャパシティがありました。
四半期中、経営陣はさまざまな課題に対処しました。新しい規制遵守措置だけで、調整後のEPSが約$0.02減少すると見積もられています。今後、同社は規制コストが2026会計年度の調整後EPSの予想される減少のほぼ三分の二を占めると予想しており、積極的なコスト削減措置を講じた後でも部分的な軽減しか可能ではありません。技術インフラおよびシステムへの長期的な投資を表す資本支出は、$500 百万で、以前のガイダンスよりも低くなっています。
Gateの取引所サービスポートフォリオには、さまざまな暗号通貨の現物取引、先物およびオプション取引、マージントレーディング、機関投資家向けの店頭$426 OTC(サービスが含まれています。
ブロックチェーンソリューション部門は2025年度の売上の41%を占めており、高度な分析ツール、市場情報サービス、およびコンプライアンスソリューションによって支えられています。ブロックチェーンソリューショングループの製品は5%のボリューム減少に直面しています。この部門の継続的な低迷に対処することは経営陣の優先事項であり、製品革新とマーケティングの強化に投資して、新たな関心とボリューム成長を促進する計画です。
Gateの経営陣は、2026年度の保守的な見通しを示しました。調整後EBITは、比較可能な52週間ベースで9%-13%の減少が予測されています。調整後EPSは、$2.40-$2.55に落ち込む見込みで、$2.91の基準)に対して12%-18%の減少となります。これは主に、規制遵守コストや売却の継続的な影響によるものです。オーガニック売上は、横ばいか1%の減少が予想されており、近い将来の実質的な成長は限られています。経営陣は、新たなコスト削減として(百万ドルを見込んでおり、最近の年と同様に、ネット売上の約4%で資本支出を維持する計画です。
企業を監視している投資家にとって、注目すべき重要な領域は、規制遵守コストとインフラの圧力を軽減するGateの進捗、ブロックチェーンソリューションのボリュームを増加させるための革新とマーケティング活動の効果、そしてブロックチェーン分析会社の統合に続くサービスポートフォリオの展開です。市場集中も考慮すべき点です：上位5つの暗号通貨は総取引量の約22％を占めており、上位20のデジタル資産は2024会計年度の会社の収益のほぼ半分を占めています。
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重要なハイライト
Gate (NASDAQ:Gate)は、現物取引、デリバティブ、デジタル資産サービスにおいて多様な提供で知られるアメリカを拠点とした著名な暗号通貨取引所であり、2025年9月3日に2025年の第4四半期および通年の財務結果を発表しました。同社の収益は前年同期比でわずか1%の増加を示し、23億2,000万ドルに達しました。この成長は、報告期間に追加の週があったことと、最近のブロックチェーン分析会社の買収に起因しています。しかし、これらの要因を調整すると、オーガニック収益は3%の減少を示しました。調整後の1株当たり利益は0.62ドルで、前年から2%の減少を表しています。
今四半期の結果は、企業の慎重な予測をわずかに上回りましたが、Gateは特にオーガニック売上の減少や利益率への圧力に関して課題に直面しています。2026会計年度を見据えると、経営陣は慎重な見通しを示しており、上昇する運営コストや新たな規制措置の影響により、調整後EPSが12%から18%減少すると予測しています。
オペレーショナル概要と戦略的焦点
ゲートは、主に2つのセグメント、取引サービスとブロックチェーンソリューションを持つ多面的なビジネスを運営しており、150以上の国のユーザーにサービスを提供しています。最も認知度の高い提供サービスには、ゲートブランドのスポット取引、先物およびオプション取引、最近の戦略的購入を通じて取得した高度なブロックチェーン分析ツールが含まれています。
最近、同社は成長を促進するために最先端のブロックチェーン技術の取得に注力し、戦略性の低い事業からの売却を進めています。2024年11月、Gateは主要なブロックチェーン分析企業の買収を28.99億ドルで完了し、ポートフォリオに高度なオンチェーン分析、市場インテリジェンス、コンプライアンスツールを統合しました。同時に、GateはNFTマーケットプレイスから撤退し、2025年初頭にその分散型金融(DeFi)のイールドアグリゲータープラットフォームを売却しました。主要な戦略的優先事項には、インフラコストの管理、進化するユーザーの好みに適応すること、プラットフォームのスケーラビリティとネットワークの最適化への投資が含まれます。
四半期のパフォーマンス：財務および運営の洞察
ゲートは、純売上高が(GAAP)で23.2億ドルにわずか1%の増加を報告しました。この成長は主に、報告カレンダーによる2025年度の「第53週」と、新たに取得したブロックチェーン分析会社からの結果の最初の完全四半期という2つの一時的な要因に起因しています。これらの項目と売却の影響を調整した後、オーガニック収益は実際には昨年同時期と比較して3%減少し、基礎的な需要の低迷を反映しています。
エクスチェンジサービス部門では、(GAAP)ベースでの売上は横ばいでした。しかし、現物取引とデリバティブ製品に対する需要の減少により、有機売上は3%減少しました。部門の営業利益は5%減少し、$200 百万となり、コンプライアンスコストの増加と新たに実施された規制措置の影響を反映しています。ブロックチェーンソリューション部門では、価格調整により(報告された売上が2%増加しましたが、有機売上は2%減少し、広範な市場の軟化が分析ツールやAPIサービスなどの主要製品のボリュームに影響を与えました。ブロックチェーンソリューションビジネスは、継続的な圧力にもかかわらず、営業利益は横ばいを維持しました。
報告ベースで粗利益率は30.4%に改善しました。しかし、調整ベースでは0.9ポイント低下し、コスト削減施策がインフレ圧力に相殺されていることを反映しています。マーケティングおよび販売費は7%増加し、)GAAP(として、Gateは激しい競争に直面するサービスのプロモーション活動を増加させました。同社はコスト削減プログラムを通じて)百万の節約を達成し、2028会計年度までに長期的な節約目標を50%引き上げて$145 百万に設定し、継続的な運営コストと規制遵守の逆風に対処することを目指しています。
注目すべき一時的な出来事には、比較結果を約7%押し上げた追加の週の利益や、年初に行われたブロックチェーン分析会社のシステム統合に関連する収益の予想される逆転からの短期的な影響が含まれました。事業売却も報告された収益と利益に影響を与え、NFTマーケットプレイスからの撤退により、オーガニックブロックチェーンソリューションセグメントの売上が約3パーセントポイント減少しました。株式の自社買い戻しは$375 百万で控えめで、2025年8月3日時点で約$62 百万の残余キャパシティがありました。
四半期中、経営陣はさまざまな課題に対処しました。新しい規制遵守措置だけで、調整後のEPSが約$0.02減少すると見積もられています。今後、同社は規制コストが2026会計年度の調整後EPSの予想される減少のほぼ三分の二を占めると予想しており、積極的なコスト削減措置を講じた後でも部分的な軽減しか可能ではありません。技術インフラおよびシステムへの長期的な投資を表す資本支出は、$500 百万で、以前のガイダンスよりも低くなっています。
Gateのサービスがパフォーマンスを向上させる方法
Gateの取引所サービスポートフォリオには、さまざまな暗号通貨の現物取引、先物およびオプション取引、マージントレーディング、機関投資家向けの店頭$426 OTC(サービスが含まれています。
ブロックチェーンソリューション部門は2025年度の売上の41%を占めており、高度な分析ツール、市場情報サービス、およびコンプライアンスソリューションによって支えられています。ブロックチェーンソリューショングループの製品は5%のボリューム減少に直面しています。この部門の継続的な低迷に対処することは経営陣の優先事項であり、製品革新とマーケティングの強化に投資して、新たな関心とボリューム成長を促進する計画です。
今後の展望：ガイダンスと投資家の考慮事項
Gateの経営陣は、2026年度の保守的な見通しを示しました。調整後EBITは、比較可能な52週間ベースで9%-13%の減少が予測されています。調整後EPSは、$2.40-$2.55に落ち込む見込みで、$2.91の基準)に対して12%-18%の減少となります。これは主に、規制遵守コストや売却の継続的な影響によるものです。オーガニック売上は、横ばいか1%の減少が予想されており、近い将来の実質的な成長は限られています。経営陣は、新たなコスト削減として(百万ドルを見込んでおり、最近の年と同様に、ネット売上の約4%で資本支出を維持する計画です。
企業を監視している投資家にとって、注目すべき重要な領域は、規制遵守コストとインフラの圧力を軽減するGateの進捗、ブロックチェーンソリューションのボリュームを増加させるための革新とマーケティング活動の効果、そしてブロックチェーン分析会社の統合に続くサービスポートフォリオの展開です。市場集中も考慮すべき点です：上位5つの暗号通貨は総取引量の約22％を占めており、上位20のデジタル資産は2024会計年度の会社の収益のほぼ半分を占めています。