台湾セミコンダクター：AI革命の重要なプレーヤー

重要なハイライト

• TSMCの先進的な製造能力は、AIインフラストラクチャの開発において substantial growth をもたらすポジションを与えています。
• 会社は、自律走行車、ロボティクス、量子コンピューティングの進歩から利益を得る準備が整っています。
• AIブームにおける重要な役割にもかかわらず、TSMCの株は魅力的な評価を維持しています

台湾半導体製造 (NYSE: TSM) は、AIチップデザイナーと同じ見出しを生成することはないかもしれませんが、人工知能革命におけるその役割は欠かせません。世界の主要な半導体ファウンドリーとして、TSMCの高度なチップを大規模に製造する専門知識は、進行中のAIインフラの構築を可能にする重要な要素です。

比類のない製造力

TSMCは、グローバルファウンドリ市場の主要な存在として確立されています。インテルやサムスンのような競合他社がファウンドリビジネスで生産歩留まりや収益性に苦しんでいる一方で、TSMCは常にノードサイズを縮小し、大規模で高い歩留まりを提供する能力を示してきました。この技術的な優位性は、TSMCの収益内訳に明らかです:

• 収益のほぼ75%は、7nmまたはそれ以下のノードで構築されたチップから来ています
• 3nmノードは収益の約25%を占めています。
• 2nm技術の開発はすでに進行中です

この高度なノードの習得は、AIアプリケーションに必要な高性能でエネルギー効率の良いチップを生産するために重要です。

価格力とマージン拡大

TSMCの市場ポジションは、重要な価格決定力に変わりました。同社はサービスの価格を一貫して引き上げており、来年の10%の増加が計画されているとの報告があります。この価格の強さは、運営効率の向上と相まって、かなりのマージン拡大をもたらしています。

• 粗利益率は2019年の46.4%から2022年の56.1%に増加しました
• 新しいファブの建設やノードの導入により、マージンの変動が発生する可能性があります。
• 全体的なビジネスモデルは、パンデミック前の水準と比較して収益性が向上していることを示しています。

AI主導の成長軌道

AIブームは、今後数年でTSMCの主要な成長の触媒になると見込まれています。業界の予測は、爆発的な成長の絵を描いています:

• Nvidiaは、AIインフラ市場が今後5年で3〜4兆ドルに達すると見込んでいます
• TSMCの管理者は、AIチップの需要が2028年までに40％以上のCAGRで成長すると予測しています。

これらの予測は驚くべきものですが、TSMCの成長機会はAIチップだけにとどまりません。

多様な技術応用

TSMCは、いくつかの新興技術トレンドを活用するための良い位置にあります:

1. 自律走行車: ロボタクシーの普及により、1台の車両あたり複数の高度なチップが必要となり、TSMCの製造能力に対する大きな需要が生まれます。

2. ロボティクス: テスラのオプティマスヒューマノイドロボットのようなプロジェクトは、複雑なロボットシステムを駆動するための高度なチップの需要を促進します。

3. 量子コンピューティング: この新興分野が発展するにつれて、最先端の半導体製造が必要になります。

TSMCの高度なチップ製造における専門知識は、これらの技術革新の中心に位置しています。

投資に関する考慮事項

AIブームを可能にし、強い成長見通しを実現する重要な役割を果たしているにもかかわらず、TSMCの株式評価は依然として魅力的です。

• 収益成長率:直近の四半期は前年同期比44%
• フォワードP/E比率：2026年のアナリスト予測に基づく21倍

AI革命に対するエクスポージャーを求める投資家は、TSMCの技術的リーダーシップ、多様な成長要因、適正な評価の組み合わせが魅力的であると感じるかもしれません。AIインフラの構築が加速する中で、この変革におけるTSMCの重要な役割は、株主にとって大きな長期的価値創造につながる可能性があります。