中央集権的な暗号取引所は清算を過少報告しています:HyperliquidのCEO

ハイパーリキッドの共同創設者兼CEOであるジェフ・ヤンは、中央集権型暗号取引所、特に特定の主要取引所がデータを報告する方法は、清算を過小評価する可能性が高いと主張しました。

月曜日のXの投稿で、ヤンは世界のトップ暗号通貨取引所のドキュメントページを指摘し、プラットフォームは各秒の間隔で発生する最新の清算のみをオーダースナップショットストリームに含めると説明しました。

“清算は突発的に発生するため、特定の条件下ではこれは簡単に100倍の過小報告になる可能性があります,” とYanは書きました。

ヤンの声明は、暗号データプラットフォームの土曜日のX投稿を反響しました。このプラットフォームは、「実際の[liquidated]の金額は、はるかに高い可能性がある」と述べ、「大手取引所は1秒あたり1件の清算注文しか報告しない」と言いました。

$19 億の清算イベント

ビットコイン (BTC) は金曜日に米国のトランプ大統領が中国に対して広範な関税を発表した後、$102,000 に下落しました。同様に、イーサリアム (ETH) は $3,500 に下がり、ソラナ (SOL) は市場全体の売りにより $140 を下回りました。

データによると、金曜日には167億ドルのロング清算と24.56億ドルのショート清算があり、これは暗号通貨史上最大の清算イベントです。

清算注文スナップショットストリームは、強制清算されたポジションに関するリアルタイムの更新をプッシュするデータストリームです。このように出力をバッチ処理することで、パフォーマンスが向上しますが、ヤンは、最後の清算のみを報告することが、大量清算イベントの過小報告につながる可能性があると説明しました。なぜなら、彼らはペアごとに1秒あたり100件以上の清算を処理しているからです。

ヤンのコメントは、金曜日の市場の崩壊で1,000以上のHyperliquid (HYPE)ウォレットが完全に消失したことに続いています。データによると、6,300以上のウォレットが赤字で、合計損失は12.3億ドルを超えています。

中央集権的な金融はつまずいた

中央集権型の暗号取引プラットフォームは、フラッシュクラッシュの際に多くの問題に直面しました。特に、ある主要な取引所は、複数の報告された問題に対してかなりの批判を集めています。

日曜日のXポストで、この取引所のCEOは、コア契約およびスポットマッチングエンジン、さらにはAPIトレーディングがイベント全体を通じて安定していたと述べました。しかし、彼女は「プラットフォームのいくつかの個別機能モジュールが一時的な遅延を経験し、特定の資産管理商品がペッグ解除を経験した」と認めました。

それでも、彼女は、デペッグイベントが市場の暴落を引き起こしたわけではなく、ペッグは景気後退自体のために、そしてその後に起こったと主張しました。彼女はまた、取引所がデペッグの影響を受けたユーザーに対する「補償を開始し、完了した」と述べ、その額は$280 millionを超えました。

それでも、多くの報告が示すように、一部の主要なアルトコインの価格は、この取引所での大規模な清算時に$0 に達しました。ある匿名の暗号インフルエンサーは、ダウンタイム中の体験を共有しました:

“取引所で、ボタンが機能しなくなりました。ストップオーダーはフリーズし、リミットオーダーはハングし、清算のみが完璧に実行されました。”

取引所はその後、異常は「表示の問題」であり、IOTX/USDTのようなペアの最小価格小数点の変更によって引き起こされたものであり、実際の市場データではないと述べました。

“特定の取引ペア、例えばIOTX/USDTは、最近最小価格変動に許可される小数点以下の桁数を減少させたため、ユーザーインターフェイスに表示される価格がゼロになってしまい、これは表示の問題であり、実際の$0 価格によるものではありません。”

DeFiプラットフォームはより高いレジリエンスを示しています

Ethena USD (USDE) ステーブルコインは、分散型金融 (DeFi) プロトコルでそのペッグを維持しましたが、2つの主要な中央集権型取引所では大きくペッグを外れました。土曜日の X 投稿で、Haseeb Qureshi — 暗号ベンチャーキャピタルファンドのマネージングパートナー — は、ある取引所で USDE が $0.95 に達し、別の取引所では $0.70 を下回ったが、DeFi プロトコルではペッグを失わなかったことを指摘しました。

Ethena Labsの創設者であるGuy Youngは、金曜日のフラッシュクラッシュ中にUSDeの発行と償還が「完璧に」機能したと述べました。彼が共有したデータによると、暗号取引所、いくつかのDEXを含む、で24時間の間に$2 億のUSDeが償還されたことが示されています。

トム・コーエン、量的暗号資産運用会社の投資および取引責任者は、「その始まりは、約60–$90 億ドルのUSDeが主要な取引所に同時に投棄され、価格の誤差を利用するために行われたことに起因すると述べ、このことが一連の大規模な売却を引き起こした」と言いました。この売却は、「薄く取引されている市場を非常に迅速に動かした」と彼は言いました。

ハイパーリキッドは、報告された中央集権型取引所の停止に続き、自身を褒めることもできます。このプラットフォームは、土曜日のX投稿で「最近の市場の変動の中で、ハイパーリキッドブロックチェーンは記録的なトラフィックとボリュームにもかかわらず、ダウンタイムやレイテンシーの問題がゼロでした。」と述べました。

“これは、Hyperliquidの分散型で完全にオンチェーンの金融システムが堅牢でスケーラブルであることを証明する重要なストレステストでした,” と投稿は述べています。