JOBYのプレミアム評価：eVTOLダーリンへの重要な視点

Joby Aviationの現在の市場ポジションを見ていると、その高い評価に対して懐疑的にならざるを得ません。12.35倍の価格対簿価比率で取引されており、業界平均やライバルのArcher Aviationよりも大幅に高いこの評価は、JOBYが堅実なファンダメンタルズではなく、投資家の楽観主義に浮かんでいるように見えます。両社は共に魅力的でないバリュー スコアFを持っていますが、Jobyはそのプレミアムに見合う価値があるのでしょうか？

彼らの最近の成果を追跡してきましたが、確かに興奮する理由があります。Resolute Force Pacificでの自律防衛能力のデモンストレーションは印象的で、40時間以上の飛行時間で7,000マイル以上を記録しました。これは、彼らが国防総省の契約の可能性に良い位置づけをし、技術的な優位性を示しています。

Blade Air Mobilityの旅客事業の買収は、戦略的にも妥当に見えます。これにより、Jobyはニューヨークや南ヨーロッパの重要な市場において、確立されたターミナルと忠実な顧客に即座にアクセスできるようになります。これにより、商業化のタイムラインが加速し、Archer Aviationに対して優位性を持つ可能性があります。

彼らのFAAが管理する空域内の2つの米国空港間の最初の飛行は、もう一つのマイルストーンを示しており、マリナ（CA）生産拠点の拡張により、年間24機を生産する可能性があることは、真剣な商業的意図を示しています。

しかし、私たちがここで投資しているものについては現実を見ましょう。過去90日間で72%の株価急騰があったにもかかわらず、Jobyは依然として非収益で、自己資本利益率はマイナスです。商業運営はまだ始まっておらず、利益を上げる道は遠く不確実に見えます。

eVTOL市場は、投資家が見過ごしていると思われる重大な障害に直面しています。規制の承認は保証されていません。インフラの開発は高額で複雑になるでしょう。消費者の採用は依然として大きな疑問です—人々はこれらの車両を定期的に使用するのに十分な信頼を持つでしょうか？安全性の懸念、騒音の問題、手頃な価格の質問は、市場の潜在能力を厳しく制限する可能性があります。

バッテリー技術はもう一つの重要な脆弱性を示しています。高電圧や熱の問題は、eVTOL航空機にとって実際のリスクをもたらし、最も野心的な商業化計画さえも脱線させる可能性があります。

ウォール街の平均目標株価が$10.57で、現在の水準から21%の下落を示唆しているのを見ると、市場が先走っているのではないかと思わざるを得ません。eVTOLの長期的な可能性は明るいかもしれませんが、Jobyの現在の評価は、巨大な楽観主義を織り込んでいる一方で、かなりのリスクを無視しています。

私のお金では、これは追いかけるのではなく避けるべき株のように見えます。空飛ぶタクシーの約束は魅力的かもしれませんが、この価格帯では、投資家は実現するまでに何年もかかるかもしれない夢に対して支払っている可能性があります—もし実現することがあれば。