スターリングは米国のインフレーションデータを待つ中で下落

ソースゲート

2025年09月11日 08:20

• ポンドは8月の米国CPI発表を前に、米ドルに対して約1.3515に後退しています。
• 来週の連邦準備制度理事会の金利決定に対する市場の期待を形成すると予想される、今後のインフレ指標。
• 7月のGDPや製造業生産高を含む英国の経済データが金曜日に予想されています。

英ポンド(GBP)は、木曜日の欧州取引時間中に米ドル(USD)に対して1.3510に近づく下落を経験しています。トレーダーは、アメリカ合衆国の消費者物価指数(CPI)の8月のデータの発表を待つ間、GBP/USDペアに対して慎重な姿勢を取っています。発表はGMTの12:30に予定されています。

執筆時点では、USドル指数(DXY)は、主要通貨のバスケットに対するグリーンバックのパフォーマンスを測定し、約98.00の3日間のピーク近くにあります。

市場の参加者は、米国のインフレ指標を注視しており、CME FedWatchツールがトレーダーの強い確信を示していることから、金利引き下げの潜在的な規模に関する洞察を得ようとしています。連邦準備制度(Fed)は、次回の政策会議で金融緩和キャンペーンを再開する見込みです。

CME FedWatchツールによると、トレーダーは9月17日に50ベーシスポイントの(bps)利下げが3.75%-4.00%になる確率を8%と見積もっており、大多数は標準の25ベーシスポイントの減少を予想しています。

アナリストは、CPIで測定された米国のヘッドラインインフレーションが、7月の2.7%から2.9%に年率で増加したと予想しています。変動の大きい食品およびエネルギー成分を除いたコアCPIは、前年同期比で3.1%の安定した上昇が見込まれています。ヘッドラインCPIとコアCPIの両方が、前月比で0.3%の成長が見込まれています。

もし価格圧力の緩和の兆候が現れれば、トレーダーは来週の政策会議での連邦準備制度によるより大きな利下げに賭ける可能性が高まるかもしれません。逆に、予想を上回るインフレの数字は、そのような期待をしぼませる可能性があります。

デイリーマーケットムーバー: 重要な英国経済データに焦点が移る

• ポンドは木曜日に主要通貨の対して全体的な安定性を維持しています。最近の取引セッションでは、ブリティッシュ・ポンドが多くの主要通貨に対して優れたパフォーマンスを示しており、トレーダーはイングランド銀行(BoE)と欧州及び北アメリカの他の中央銀行との政策の乖離を予想しています。
• 英国の中央銀行（BoE）による短期的な金利引き下げは起こりそうにない。持続的なインフレ圧力が英国(UK)経済においてハト派の憶測を妨げ続けている。英国のCPIは7月に年率3.8%上昇し、2024年2月以来の最高水準を記録した。
• 先週の下院財務委員会の証言において、イングランド銀行の副総裁クレア・ロンバルデッリは、インフレの上振れリスクを挙げて金利に対するタカ派的な見通しを示しました。ロンバルデッリは、さらなる金融政策の拡大が中央銀行の目標であるインフレを持続的に2%の目標に減少させることを妨げる可能性があると警告しました。
• 木曜日のセッションでは、欧州中央銀行(ECB)が預金金利を2%に維持し、将来の金利引き下げの余地を残すことが予想されています。これは、ECBの当局者が借入金利を変更しない2回連続の会議を示すことになります。
• 投資家の関心は、金曜日に発表される予定の英国の国内総生産 (GDP) および 7 月の製造データに向かうでしょう。国立統計局 (ONS) は、6 月の 0.4% の成長に続いて、月次ベースで停滞した経済成長を報告することが予想されています。
• 財政面では、ロイターの報道によると、英国の財務大臣レイチェル・リーブス氏は、小規模企業を支援するための成長促進税改革を検討することを約束しました。国内成長を促進することを目的とした英国政府の新しい税制措置は、自己課した財政ルールとの妥協を必要とする可能性があり、既存の財政債務リスクの懸念を考慮すると、英国の国債利回りの上昇につながる可能性があります。

テクニカル分析: ポンドは上昇三角形の形成内に制約されている

ポンドは木曜日に米ドル(USD)に対して約1.3515まで下落しています。GBP/USDペアは、投資家の迷いを示唆する上昇三角形のチャートパターン内で取引されています。このパターンの水平抵抗線は、7月23日の高値約1.3585から引かれており、上向きのサポートラインは8月1日の安値近く1.3140から延びています。

ケーブルの短期トレンドは横ばいのままで、ペアは20日指数移動平均(EMA)の近くで取引されており、現在1.3489付近にあります。

14日間相対力指数(RSI)は、40.00-60.00の範囲内で変動しており、横ばいのトレンドを示しています。

下方向では、8月1日の1.3140の安値が重要なサポートゾーンとして機能しています。上方向では、7月1日の1.3800近くの高値が重要なレジスタンスレベルを示しています。

経済指標

###消費者物価指数 (YoY)

消費者物価指数(CPI)は、代表的な商品とサービスのバスケットの価格を定期的に集計することで、インフレまたはデフレの傾向を測定します。米国労働統計局は、CPIデータを毎月編纂し公開します。前年同月比(YoY)の読みは、基準月の商品の価格を前年の同月と比較します。インフレや購買パターンの変化の重要な指標として、高いCPIの読みは一般的に米ドル(USD)に対して強気と見なされ、一方で低い読みは弱気と見なされます。

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次のリリース: 2025年9月11日(木)12:30

頻度: 毎月

コンセンサス: 2.9%

前回: 2.7%

出典: 米国労働統計局

トレーダーにとっての重要性

米国連邦準備制度 (Fed) は、物価の安定と最大雇用を維持するという二重の使命の下で運営されています。この使命は、インフレ率が前年比で約2%であるべきことを規定しており、これは世界的なパンデミックの発生以来、中央銀行の指令の中で最も困難な側面となっています。その影響は今も続いています。供給網の混乱やボトルネックにより、価格の圧力が続いており、消費者物価指数 (CPI) は数十年ぶりの高値に達しています。連邦準備制度はすでにインフレを抑制するための措置を講じており、今後も攻撃的な姿勢を維持することが期待されています。