USD/CADは薄いホリデー取引の中で4週間ぶりの安値近くで安定しています

カナダドルは月曜日にアメリカドルに対してわずかな弱さを示しており、USD/CADは4日間の下落を止めるために反発しています。現在、アメリカのセッション中に約1.3750で取引されており、この通貨ペアは今日の控えめな反発にもかかわらず、4週間の安値に近いままです。

今日はこの通貨ペアを注意深く見ていますが、アメリカとカナダがレイバーデーを観察しているため、静かな市場状況はまさに予想通りです。流動性は薄く、取引量は控えめですが、先週の米ドルの下落後のセンチメントの変化を示唆するこの反転には注目すべきです。

ドル指数は、アジア取引で五週間の安値に達した後、97.50以上で安定しています。財務省の利回りは安定していますが、USDに対する広範な見通しはせいぜい不安定であると感じざるを得ません。

ドルの強気派にとって本当に厄介なのは、この保護主義的な貿易のレトリックとFRBの独立性に対する政治的圧力の有毒な混合です。市場は9月の会合に向けて25bpの利下げをほぼ織り込んでおり、CMEのFedWatchツールによればその確率は約90%ですが、その先の道筋はますます不透明に見えます。

金曜日のPCEデータも物事を明確にする助けにはなりませんでした。ヘッドラインインフレは変わらず、コアPCEは実際に上昇しました。しかし正直なところ、労働市場が今もっとも差し迫った懸念のように思えます。雇用の勢いが冷却し、賃金の成長が弱いことで、粘着性のあるインフレに関係なく、FRBが動かざるを得ない可能性があります。

今週のカレンダーは市場を動かすデータでいっぱいです。明日、両国の製造業PMIが発表されます。アメリカでは、水曜日にJOLTS求人件数、木曜日に失業保険申請件数、金曜日には非常に重要なNFPレポートがあります。カナダの雇用レポートも金曜日に発表され、特に第2四半期の驚くべきGDP縮小の後、9月17日のBoCの会議にとって決定的になる可能性があります。

現在の為替レートでは3200 USDは約4470 CADであり、これは隣接する経済の間で進行中の経済的乖離を反映する重要なギャップです。

開示：過去のパフォーマンスは将来の結果を示すものではありません。