暗号資産業界では、華やかなウェブサイトだけで巨額の資金を調達できるプロジェクトをよく見かけます。この現象は偶然ではなく、ゲーム理論が背後で作用している結果です。
これを思い出させるのは、アメリカのドラマ『シリコンバレー』のあるシーンです：収益のない会社の方が、利益を上げている会社よりも高い評価を受ける。投資家の説明によれば、実際の収入があると「どれくらい」という問題が生じ、その数字はどれも不十分に思えます。それに対して、収入がない方が人々に無限の可能性への想像をかき立てることができます。
暗号資産業界はこの論理を極限まで発揮している：プロジェクトが越えた虚無的であるほど、調達される資金は往々にして越多い。これは欠陥ではなく、むしろこの分野で最も利益を上げる特性の一つとなっている。
! 【なぜ「Air」プロジェクトが評価されるのか】 ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-64933937701c983bcc3066a0ddb8eca0.webp)
実際に実行可能な製品を持つプロジェクトは、不安な現実、つまり事実に直面せざるを得ません。これは、次のことを直面することを意味します：
対照的に、ホワイトペーパーだけのプロジェクトの潜在的な価値は想像力に限られています。これにより、奇妙な現象が生じます：実行可能なプロジェクトが市場から罰せられることです。
###コンプリート情報ゲーム
ゲーム理論の核心は、参加者が既知の情報と自身の利益に基づいて選択を行うことにあります。
暗号資産の資金調達プロセスにおいて、主な参加者には次のものが含まれます：
製品が不足しているプロジェクトの創設者にとって、最良の戦略は明らかです：
表現が曖昧であればあるほど、反証が難しくなる。機能が少なければ少ないほど、露呈する欠陥も少なくなる。
ゲーム理論における有名な「囚人のジレンマ」は、人々がなぜ他人を犠牲にして自分に不利な選択をするのかを明らかにしています。暗号資産投資にも類似の状況があります：もし誰もが実行可能な製品を見てから投資を求めれば、市場はより健全になるでしょう。
しかし、待っている人は早期の豊かなリターンを見逃す可能性があります。最初に参加した投資家は通常、最も多くの利益を得ます。たとえプロジェクトが最終的に失敗してもそうです。
したがって、すべての投資家が賢明に見える行動（約束だけで早めに参加すること）は、すべての人に不利な結果（ハッタリを重視し、実質を軽視する）をもたらしました。
Medium記事しかないプロジェクトは、すべてを根本的に変革し、数兆ドルの価値を獲得すると主張できます。しかし、実際のコードを持つプロジェクトは次のことに対処しなければなりません:
これにより、現実の制約を全く受けないことから得られる評価プレミアムである「ナンセンスプレミアム」が生まれました。
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プロジェクトの質を判断するのが難しいとき、人々は共通の信号を探します：
製品のないプロジェクトは、実際の開発を行うのではなく、これらのシグナルの製造にすべてのリソースを投入することができます。マーケティングに投資する資金が多ければ多いほど、暗号資産の分野で成功を収めることが容易になります。
暗号資産分野には数十億ドルのホワイトペーパーが埋葬されており、これらの事例は上記の理論を証明しています：
あるプロジェクト：メインネットを発表する前に数十億の評価を得て、最も熱狂的なコミュニティの1つを築くことに成功しました。これは、暗号資産の分野において、製品がどれだけ虚無的であればあるほど、人々が夢をその上に投影できることを証明しています。
あるブロックチェーンプロジェクト："毎秒162,000件の取引を処理"すると主張して3.5億ドルを調達したが、実際にローンチした際には毎秒わずか4件の取引しか処理できなかった。技術的な主張に必要な証拠が少ないほど、得られる資金は多くなる。
ある生体認証プロジェクト："生体認証データを提供して通貨を得る"という理念で、リスク投資家を数十億ドル投入させる。
これらのケースは共通のパターンに従っています：約束が抽象的または技術的に複雑であるほど、調達される資金は多くなり、最終的な失敗の代償も大きくなります。
論理的に言えば、投資家は実行可能な製品を見ることを要求すべきです。しかし、ゲーム理論はこの状況が変わりにくい理由を明らかにしています：
これが、実際に実用的な製品を開発しているプロジェクトよりも、製品を持たないプロジェクトがしばしばより多くの資金を調達できる理由です。
ゲームのルール自体には問題がありませんが、一部の人々がこれらのルールを利用するのが得意すぎるだけです。
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暗号資産分野のエアドロッププロジェクトの高評価の背後にあるゲーム理論
暗号資産分野の"エア"プロジェクトはなぜ高評価されるのか？
暗号資産業界では、華やかなウェブサイトだけで巨額の資金を調達できるプロジェクトをよく見かけます。この現象は偶然ではなく、ゲーム理論が背後で作用している結果です。
これを思い出させるのは、アメリカのドラマ『シリコンバレー』のあるシーンです：収益のない会社の方が、利益を上げている会社よりも高い評価を受ける。投資家の説明によれば、実際の収入があると「どれくらい」という問題が生じ、その数字はどれも不十分に思えます。それに対して、収入がない方が人々に無限の可能性への想像をかき立てることができます。
暗号資産業界はこの論理を極限まで発揮している：プロジェクトが越えた虚無的であるほど、調達される資金は往々にして越多い。これは欠陥ではなく、むしろこの分野で最も利益を上げる特性の一つとなっている。
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現実がバリュエーションを制約する
実際に実行可能な製品を持つプロジェクトは、不安な現実、つまり事実に直面せざるを得ません。これは、次のことを直面することを意味します：
対照的に、ホワイトペーパーだけのプロジェクトの潜在的な価値は想像力に限られています。これにより、奇妙な現象が生じます：実行可能なプロジェクトが市場から罰せられることです。
###コンプリート情報ゲーム
ゲーム理論の核心は、参加者が既知の情報と自身の利益に基づいて選択を行うことにあります。
暗号資産の資金調達プロセスにおいて、主な参加者には次のものが含まれます：
製品が不足しているプロジェクトの創設者にとって、最良の戦略は明らかです：
表現が曖昧であればあるほど、反証が難しくなる。機能が少なければ少ないほど、露呈する欠陥も少なくなる。
なぜより良い結果を求めないのか
ゲーム理論における有名な「囚人のジレンマ」は、人々がなぜ他人を犠牲にして自分に不利な選択をするのかを明らかにしています。暗号資産投資にも類似の状況があります：もし誰もが実行可能な製品を見てから投資を求めれば、市場はより健全になるでしょう。
しかし、待っている人は早期の豊かなリターンを見逃す可能性があります。最初に参加した投資家は通常、最も多くの利益を得ます。たとえプロジェクトが最終的に失敗してもそうです。
したがって、すべての投資家が賢明に見える行動（約束だけで早めに参加すること）は、すべての人に不利な結果（ハッタリを重視し、実質を軽視する）をもたらしました。
夢と現実のトレード
Medium記事しかないプロジェクトは、すべてを根本的に変革し、数兆ドルの価値を獲得すると主張できます。しかし、実際のコードを持つプロジェクトは次のことに対処しなければなりません:
これにより、現実の制約を全く受けないことから得られる評価プレミアムである「ナンセンスプレミアム」が生まれました。
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協調しての投機
プロジェクトの質を判断するのが難しいとき、人々は共通の信号を探します：
製品のないプロジェクトは、実際の開発を行うのではなく、これらのシグナルの製造にすべてのリソースを投入することができます。マーケティングに投資する資金が多ければ多いほど、暗号資産の分野で成功を収めることが容易になります。
現実のケース：製品のないスタープロジェクト
暗号資産分野には数十億ドルのホワイトペーパーが埋葬されており、これらの事例は上記の理論を証明しています：
あるプロジェクト：メインネットを発表する前に数十億の評価を得て、最も熱狂的なコミュニティの1つを築くことに成功しました。これは、暗号資産の分野において、製品がどれだけ虚無的であればあるほど、人々が夢をその上に投影できることを証明しています。
あるブロックチェーンプロジェクト："毎秒162,000件の取引を処理"すると主張して3.5億ドルを調達したが、実際にローンチした際には毎秒わずか4件の取引しか処理できなかった。技術的な主張に必要な証拠が少ないほど、得られる資金は多くなる。
ある生体認証プロジェクト："生体認証データを提供して通貨を得る"という理念で、リスク投資家を数十億ドル投入させる。
これらのケースは共通のパターンに従っています：約束が抽象的または技術的に複雑であるほど、調達される資金は多くなり、最終的な失敗の代償も大きくなります。
なぜこのような状況が変わりにくいのか
論理的に言えば、投資家は実行可能な製品を見ることを要求すべきです。しかし、ゲーム理論はこの状況が変わりにくい理由を明らかにしています：
これが、実際に実用的な製品を開発しているプロジェクトよりも、製品を持たないプロジェクトがしばしばより多くの資金を調達できる理由です。
ゲームのルール自体には問題がありませんが、一部の人々がこれらのルールを利用するのが得意すぎるだけです。
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