最近、分散型金融の分野で一連の重要な変化が起こりました。本記事では、過去1週間の主な出来事とトレンドについて整理し、考察します。
イーサリアムは最近、Pectraアップグレードと同時に顕著な上昇幅を迎えました。アップグレードには一定の影響があるかもしれませんが、主導的な要因ではありません。むしろ、以前の過度な悲観的感情の修正や、ETFステーキングの承認に対する期待によるものです。注目すべきは、ETH/BTCの為替レートが以前に低点に近づいていたことです。Pectraアップグレードの具体的な内容は注目に値し、詳細な分析は関連文書に整理されています。
Aaveは、Uniswap V4 LPトークンをGHO貸出担保としてサポートするHookを導入する計画です。この計画はUniswap DAOの資金支援が必要であり、その見返りとしてGHOの一部の貸出利息収入がUniswap DAOと共有されます。これは現在最も実用的なHookの一つであり、双方に利益をもたらします。それはLPの資金効率を向上させるだけでなく、Hookのコンビナビリティと柔軟性を示しています。この協力はさらに多くの革新を刺激する可能性があります。
EthenaのPTトークンはAaveプラットフォームに成功裏に統合され、需要が高まっています。EthenaはAaveとの協力をさらに深め、USDtbをローンチし、USDe、sUSDe、およびPTトークンの供給上限を引き上げました。この三者共栄の協力モデルは、DeFiのブルーチッププロジェクトが新しい発展段階に入ったことを示しており、DeFi Summerの時期の組み合わせと比較して、この協力はより安定しており、規模も大きくなっています。
Unichainの流動性マイニングの産出量は半減し、同時にWBTCプールのインセンティブ戦略も変更されます。Gauntletによると、KPIを超過達成したため、利益が減少しました。それにもかかわらず、TVLは大幅に減少せず、利益は市場で許容される範囲内に留まっています。注目すべきは、1週間後にWBTC関連プールの報酬が徐々にWBTC0（OFTバージョン）に移行することです。Unichainは現在、LayerZeroと深く結びついています。
SSV NetworkはSSV 2.0テストネットの立ち上げを発表し、bAppsの新しい概念を提案しました。これは、追加の資本なしで、イーサリアムのバリデーターを直接利用して安全性を確保する分散型アプリケーションです。バリデーターはbAppsに安全なサービスを提供することで追加の収益を得ることができます。
Restakingとは異なり、SSV 2.0はバリデーターのステークされたETHがプロトコルの問題によってスラッシングされないことを保証し、イーサリアムをカスケードリスクから保護します。このサービスは短期的には広く注目されるのが難しいかもしれませんが、メカニズムの観点から見ると、SSV 2.0は確かに独自の利点を持っています。
ObolはObol Stackを発表しました。このデザインは、バリデーターの自主運営をパッケージ化し、ユーザーが直接バリデーターノードとオーダラーをデプロイできるようにします。公式または第三者は、これらのインフラを"App"としてObol App Storeに公開でき、ユーザーは自分のノードを直接取得してデプロイできます。この取り組みは、イーサリアムをVitalikが最初に考えていた分散型ネットワークにさらに近づけるものです。
USDT0はTetherとLayerZeroが共同で発表した全チェーンのステーブルコインで、急速に拡大しています。LayerZeroのOFT技術に基づき、USDT0は複数の主要チェーンをサポートしています。USDC CCTPと比較して、USDT0はUnichainでのマイニング機会やFlareでの流動性報酬など、エコシステム資源の面でより多くのサポートを受けています。今後、チェーン上でより多くのUSDT（USDT0）のアプリケーションが見られるかもしれません。
Liquity V2が再度オンラインになることを発表し、以前のセキュリティの脆弱性を修正しました。Alchemixも再登場の兆しを示しています。Liquity V2は2025年4月にセキュリティの脆弱性により運営を一時停止し、再度オンラインになる際には引き続き注視が必要です。Alchemixは分散型金融 2.0時代の注目プロジェクトの一つであり、再構築を始める可能性がありますが、激しい競争に直面しています。
特に注目すべきは、あるテクノロジー企業、ある大手銀行、そしてOndo Financeが共同でアメリカ国債のトークン化によるクロスチェーン決済を実現したことです。Ondo Chainはパブリックチェーンとして、許可されたチェーンKinexysとの相互運用性は、あるオラクルソリューションによってサポートされています。このオラクルプロジェクトはRWAクロスチェーン決済分野で重要な地位を占めると予想されており、RWA市場が期待通りに発展すれば、そのトークンは有望な投資対象となる可能性があります。
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分散型金融エコシステムの重要な動向：ETH上昇、巨頭の協力と革新的なプロジェクトが業界の発展をリードする
DeFi分野の最新の開発と分析
最近、分散型金融の分野で一連の重要な変化が起こりました。本記事では、過去1週間の主な出来事とトレンドについて整理し、考察します。
ETH価格の上昇とPectraのアップグレード
イーサリアムは最近、Pectraアップグレードと同時に顕著な上昇幅を迎えました。アップグレードには一定の影響があるかもしれませんが、主導的な要因ではありません。むしろ、以前の過度な悲観的感情の修正や、ETFステーキングの承認に対する期待によるものです。注目すべきは、ETH/BTCの為替レートが以前に低点に近づいていたことです。Pectraアップグレードの具体的な内容は注目に値し、詳細な分析は関連文書に整理されています。
DeFi大手のコラボレーションの動向
AaveとUniswapのコラボレーション
Aaveは、Uniswap V4 LPトークンをGHO貸出担保としてサポートするHookを導入する計画です。この計画はUniswap DAOの資金支援が必要であり、その見返りとしてGHOの一部の貸出利息収入がUniswap DAOと共有されます。これは現在最も実用的なHookの一つであり、双方に利益をもたらします。それはLPの資金効率を向上させるだけでなく、Hookのコンビナビリティと柔軟性を示しています。この協力はさらに多くの革新を刺激する可能性があります。
アーヴ、ペンドル、エテナの三者コラボレーション
EthenaのPTトークンはAaveプラットフォームに成功裏に統合され、需要が高まっています。EthenaはAaveとの協力をさらに深め、USDtbをローンチし、USDe、sUSDe、およびPTトークンの供給上限を引き上げました。この三者共栄の協力モデルは、DeFiのブルーチッププロジェクトが新しい発展段階に入ったことを示しており、DeFi Summerの時期の組み合わせと比較して、この協力はより安定しており、規模も大きくなっています。
ユニチェーン流動性マイニングの調整
Unichainの流動性マイニングの産出量は半減し、同時にWBTCプールのインセンティブ戦略も変更されます。Gauntletによると、KPIを超過達成したため、利益が減少しました。それにもかかわらず、TVLは大幅に減少せず、利益は市場で許容される範囲内に留まっています。注目すべきは、1週間後にWBTC関連プールの報酬が徐々にWBTC0（OFTバージョン）に移行することです。Unichainは現在、LayerZeroと深く結びついています。
SSVネットワークの新機能
SSV NetworkはSSV 2.0テストネットの立ち上げを発表し、bAppsの新しい概念を提案しました。これは、追加の資本なしで、イーサリアムのバリデーターを直接利用して安全性を確保する分散型アプリケーションです。バリデーターはbAppsに安全なサービスを提供することで追加の収益を得ることができます。
Restakingとは異なり、SSV 2.0はバリデーターのステークされたETHがプロトコルの問題によってスラッシングされないことを保証し、イーサリアムをカスケードリスクから保護します。このサービスは短期的には広く注目されるのが難しいかもしれませんが、メカニズムの観点から見ると、SSV 2.0は確かに独自の利点を持っています。
Obolスタックのローンチ
ObolはObol Stackを発表しました。このデザインは、バリデーターの自主運営をパッケージ化し、ユーザーが直接バリデーターノードとオーダラーをデプロイできるようにします。公式または第三者は、これらのインフラを"App"としてObol App Storeに公開でき、ユーザーは自分のノードを直接取得してデプロイできます。この取り組みは、イーサリアムをVitalikが最初に考えていた分散型ネットワークにさらに近づけるものです。
USD₮0の急速な拡大
USDT0はTetherとLayerZeroが共同で発表した全チェーンのステーブルコインで、急速に拡大しています。LayerZeroのOFT技術に基づき、USDT0は複数の主要チェーンをサポートしています。USDC CCTPと比較して、USDT0はUnichainでのマイニング機会やFlareでの流動性報酬など、エコシステム資源の面でより多くのサポートを受けています。今後、チェーン上でより多くのUSDT（USDT0）のアプリケーションが見られるかもしれません。
老舗分散型金融プロジェクトの新しい動向
Liquity V2が再度オンラインになることを発表し、以前のセキュリティの脆弱性を修正しました。Alchemixも再登場の兆しを示しています。Liquity V2は2025年4月にセキュリティの脆弱性により運営を一時停止し、再度オンラインになる際には引き続き注視が必要です。Alchemixは分散型金融 2.0時代の注目プロジェクトの一つであり、再構築を始める可能性がありますが、激しい競争に直面しています。
RWA分野の新たな展開
特に注目すべきは、あるテクノロジー企業、ある大手銀行、そしてOndo Financeが共同でアメリカ国債のトークン化によるクロスチェーン決済を実現したことです。Ondo Chainはパブリックチェーンとして、許可されたチェーンKinexysとの相互運用性は、あるオラクルソリューションによってサポートされています。このオラクルプロジェクトはRWAクロスチェーン決済分野で重要な地位を占めると予想されており、RWA市場が期待通りに発展すれば、そのトークンは有望な投資対象となる可能性があります。