なぜ突然すべての企業がビットコインを購入しているのか – そしてそれがあなたにとって何を意味するのか…

ますます多くの企業がビットコインをバランスシートに取り入れています。短期的な投機対象ではなく、戦略的な準備資産としてです。もともとは数社の先駆者から始まったことが、企業界で真剣に考慮されるトレンドに発展しました。以下の記事では、この動向、背景、機会、影響を分析し、ビットコインが現金や金に対するデジタルな代替としてますます見なされる理由を説明します。

ビットコイン・トレジャリー・ストラテジーの起源

2020年から、企業のバランスシートにビットコインを保持するという考えが普及しました。そのきっかけは、特に拡張的な金融政策とインフレの高まりの中で、「希薄化しない」準備資産を求める動きでした。あるアメリカのテクノロジー企業が最初に行動を起こし、企業戦略を根本的に転換しました。従来のコアビジネスからの停滞した収益に依存するのではなく、ビットコインを中心的な資本配分としました。

この戦略の変更は、規制の進展によって容易になりました。暗号通貨に関する法的枠組みの明確さが高まったことで、企業の経営陣はビットコインを投資だけでなく、ビジネスモデルの重要な部分として考慮することが容易になりました。

ADVERTISEMENT## 新しいバランスロジック：ビットコインあたりの株式

ビットコイン・トレジャリー企業の中心的な概念は「ビットコイン per 株」という指標です (Bitcoin per Share)。売上やEBITDAだけに注目するのではなく、これらの企業は蓄積されたビットコイン保有による価値の増加に焦点を当てています。株式発行、転換社債、または優先株などの資本市場取引を通じて、さらなるビットコインを取得するために資本を集めることを目的としており、各株の内在的価値を高めることを目指しています。

このロジックは、長期的な資産形成を目指す投資家や、インターネット時代の初期のテクノロジー企業のように新しい構造を作り出す企業に早期に投資したい投資家を惹きつけます。

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広告## あらゆる投資家タイプのための金融商品

ETFや直接的なビットコイン保有が多くの投資家にとって依然として最初の接触点である一方で、ビットコイン・トレジャリー企業は現在、幅広いカスタマイズされた金融商品を提供しています。機関投資家向けには、魅力的なリターンを持つ転換社債や優先株などの製品が開発されています。大きな利点は、これらの製品が直接的なビットコイン投資と同じ規制の制約を受けないことですが、ビットコインの準備金によって裏付けられています。

個人投資家は、独自のウォレットを必要とせずに株式やデリバティブを通じて価格の動向に参加できます。リスクプロファイルに応じて、リスクの低い債券から高ボラティリティの構造化商品まで、段階的な商品ポートフォリオが利用可能です。

レバレッジ効果とボラティリティを成長エンジンとして

ビットコインはその強いボラティリティで知られています。クラシックな投資家にとってはしばしば除外基準ですが、ビットコイン・トレジャリー企業にとっては戦略の核心部分です。企業はレバレッジ(外部資金)およびデリバティブを戦略的に活用し、このボラティリティを利用して資本構造のパフォーマンスを向上させています。

ビットコイン価格チャート (画像: Tradingview)ビットコインの長期成長トレンド（歴史的に年間約20〜30%）と組み合わせることで、過剰なリターンチャンスが生まれます。しかし、このモデルは、誤った開発を避けるために、専門的なリスクとガバナンスの構造を前提としています。

ビットコイン価格の新しい戦略的基盤

企業のビットコイン保有が増加することで、興味深い市場のダイナミクスが生まれています：ビットコインは、日々の取引の動向に依存しない安定した需要側を得ています。この企業による構造的な需要は、強力な価格の急落の可能性を低下させています。なぜなら、ビットコインはもはや単なる投機的資産として取引されるのではなく、長期的な視点でのバランスシートの準備金として保持されているからです。

この新しい「ボトム形成」は、特に地政学的または財政的に不安定な時期におけるビットコインの相対的な価格安定性の重要な要因として解釈されます。

広告## マクロ経済コンテキスト：ドルへの懐疑とインフレ対策

世界中の中央銀行は危機の際に通貨供給を増加させています。例えば、アメリカでは「One Big Beautiful Bill」のような新しい支出パッケージによって、財政赤字が兆単位で拡大しました。この動きは米ドルの価値を下げることになり、その結果、インフレから保護された資産への関心が高まっています。

USD vs. Euro Chart (画像: Tradingview)ビットコインはこの文脈で代替手段を提供します: 2100万ユニットの絶対的な希少性を持っているため、無限に増やすことはできません。金とは異なり、ビットコインは完全にデジタルであり、世界中に送信可能であり、分散型ネットワークによって保護されています。そのため、多くの企業にとって、フィアット通貨のインフレに対する理想的な対抗手段となります。

国際的なモメンタム：ケーススタディ日本

ビットコイン・トレasury・トレンドはアメリカに限定されていません。他の経済圏でもこれらの戦略が重要性を増しています。例えば、日本では伝統的に低い債券利回り(「利回りに飢えた」)国です。そこで、MetaPlanet社はビットコインを戦略的にバランスシートに取り入れることを決定しました。

重要な利点: 特定の投資口座を通じた税務処理により、投資家は税負担を大幅に削減できる – たとえば、50%から25%未満に。MetaPlanetのような企業にとっては、戦略的な立地優位性が生まれます。このような国特有のインセンティブは、この新しい資産クラスの世界的な成長を大幅に加速させる可能性があります。

ケーススタディ: Sequansと$384百万のステップ

最近の例として、フランスの企業Sequansが挙げられます。彼らはビットコインの財務戦略を開始するために3億8400万USドルを調達しました。これは、ビットコインを資本の準備金として信頼する経営者の増加だけでなく、このセクターがプロフェッショナル化しているペースをも強調しています。

資本調達は、ビットコインを効率的にバランスシート構造に統合するために、さまざまな金融商品を活用して行われました。目標は、単に投機対象として機能するのではなく、ビットコインを安定化および価値向上の要素として長期的に確立することです。

展望：企業金融の新しいフェーズ

トレンドは明らかです：小さなホテル業者から多国籍企業に至るまで、ますます多くの企業がドルの代替としてビットコインを検討しています。特に通貨が弱い市場や金融市場の深さが低い市場では、ビットコインが価値保存と資本管理の新しい可能性を開いています。

並行して、規制も進んでいます。「Clarity Act」のような法律が初めてデジタル資産に関する明確な枠組みを提供しています。この法的安定性は、今後数年間でビットコインのトレジャリーが企業の資金調達の新しい柱として永続的に確立されるかどうかにとって決定的なものとなるでしょう。

結論：ビットコインはデジタルバランス政策の基盤として

ビットコインの企業バランスシートへの統合は、暗号市場だけでなく、伝統的な企業世界にとっても新しい時代の始まりを示しています。ビットコイン・トレジャリー戦略は、企業がインフレーションに備え、資本を効率的に配分し、投資家に革新的な製品を提供することを可能にします。

そこで、ビットコインは単なる資産ではなく、ますますデジタルな形の自己資本として理解されるようになっています - レジリエント、希少、グローバル。今後の数年間で、この変化がどれほど深刻なものになるかが明らかになるでしょう。しかし、一つは確かです：ビットコインを単なるアイデアとしてではなく、戦略として捉える企業の数はさらに増加するでしょう。

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###著者

エド・プリンツは、ブロックチェーン技術に特化したオーストリアで最も権威のある非営利団体の会長を務めています。DLTオーストリアは、分散型台帳技術の付加価値と応用可能性の教育と促進に積極的に取り組んでいます。これは、教育イベント、ミートアップ、ワークショップ、オープンディスカッションを通じて行われており、すべて業界の主要な関係者とのボランティア協力によるものです。

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