カナダの経済はリセッションの初期段階にある可能性が高い

カナダは現在、景気後退の初期段階に滑り込んでおり、新しい数字と予測が経済の縮小と労働市場の弱体化を示しています。

この警告は、5月16日から5月21日にかけてブルームバーグが調査した34人のエコノミストから出されたもので、全員が国のGDPが連続して縮小していることを指摘しています。彼らは、2025年の第2四半期に1%の減少を予想し、第3四半期には0.1%の小さな減少を予想しており、これは従来の景気後退の定義に適合するのに十分です。

アメリカとの激しい貿易紛争は、ドナルド・トランプ大統領の新たな関税の脅威によって引き起こされ、すでにカナダの輸出フローに支障をきたしています。

これらの脅威は、米国の輸入業者が今年の初めにカナダからの注文を急いで行う原因となり、需要を前倒しし、今四半期の輸出活動が減少しました。その結果、輸出が年率で7.4%の急激な減少を見込まれています。これは企業に大きな影響を与えていますが、経済学者たちは年末にかけて出荷がわずかに回復する可能性があると考えています。

中央銀行が凍結する中、失業が増加している

失業率も悪化しています。予測によると、カナダの失業率は2025年後半に7.2%に跳ね上がるとされています。貿易の弱さと慎重な国内消費の組み合わせが雇用を減少させています。その圧力の大部分は家庭にかかっており、所得の不確実性が高まる中、消費を抑制し始めています。

インフレも衰えていません。商品とサービスのコストは、カナダ銀行のコンフォートゾーンを上回るように設定されており、エコノミストは第3四半期に2.1%、第4四半期に2.2%のインフレを予測しており、目標の2%をわずかに上回っています。そのため、政策立案者にとっては、特に金融の選択肢が限られている場合、事態はより複雑になります。

現在、トレーダーは、6月に開催されるカナダ銀行の次回会合で金利が変動する可能性は30%未満と見ています。同行のティフ・マックレム総裁は木曜日、「不確実性を下げれば下げるほど、金融政策の決定を進める際に、より前向きになれる」と述べた。

不確実性がすぐには消えない理由の一つは、住宅活動が低迷していることです。販売は減少しています。価格は下がっています。新しい住宅着工は、今年後半が第2四半期よりも低くなると予測されています。

マクレムは、カナダとアメリカの関係に関する継続的な疑問が、家族や企業が大きな決断を控えている最大の理由であると指摘しました。

「カナダはアメリカと座って違いを解決し、合意に達することに熱心であることを知っています」と彼は言った。「もし私たちがその明確さを得ることができれば、成長に戻ることができます。明らかに、もし事態が他の方向に進むなら、はい、悪化するでしょう。」

その対面は予想より早く来るかもしれません。カーニー首相は、今月6月にアルバータで開催されるG-7首脳会議中にトランプと会う予定です。これはトランプがホワイトハウスに戻って以来、カナダへの初めての公式訪問となります。

期待は低い。カーニーはすでにカナダとアメリカの間の長期的な経済統合がもはや維持されていないことを明らかにしている。それが企業を計画ができずに不安にさせ、多くの企業がただ待っているだけの状態になっている。

それでも、すべての成長がテーブルから外れているわけではありません。エコノミストは、状況が悪化しないと仮定すると、カナダ経済は2025年に1.2%、2026年に1%拡大すると見ています。これらの予測は、今年の初めから変わっていません。しかし、それは他のすべてが下を向いている瞬間の冷たい快適さです。

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