投資ガイド：なぜstETHがETHステーキングとDeFiのトップ選択肢となったのか

なぜETHのステーキングはしばしば見過ごされるのか？

イーサリアムがプルーフ・オブ・ステーク（PoS）に移行した後、理論的には、ETHホルダーはステーキングを通じてネットワーク報酬を得ることができます。しかし、正式なバリデーターになるためには、通常32 ETHをロックアップし、自分自身でノードを維持する必要があります。これはほとんどの普通のユーザーにとって高すぎる障壁を生み出します。同時に、資産をロックアップすることは、この資産の一部を柔軟に使用できないことを意味します。

その結果、多くの一般的な保有者はステーキングをあきらめました — 彼らは資産をロックアップすることを望まず、技術的な複雑さを負担することを嫌がっています。

stETH — ステーキングの閾値を打破する新しいツール

参加の敷居を下げ、柔軟性を高めるために、LidoはstETH（ステーキングされたEther）を立ち上げました。これは、ステーキングされたETHを表す流動性トークンです。Lidoに任意の量のETHを預ける限り、同等の量のstETHを受け取ります。この方法で、あなたはステーキングに参加し、報酬を得ながら、資産の流動性を維持することができます。

複雑な操作は不要で、ノードを自分で維持する必要もなく、32 ETHをロックする必要もありません — これは一般ユーザーや分散型金融（DeFi）愛好者にとって非常に使いやすいオプションです。

参加方法：ETHからstETHへのプロセス

• ETHを準備し、Lidoをサポートするウォレットまたはプラットフォームに接続します。
• LidoプロトコルにETHを入金します。
• プロトコルはあなたのアカウントに同等の量のstETHを発行します（1 ETH → 1 stETH）。
• stETHを保有することは、ステーキングに参加し、ステーキング報酬を享受していることを意味します。同時に、取引や借入、他の分散型金融プロトコルへの参加も可能です。

より多くのDeFiプロトコルと互換性を持ちたい場合は、stETHをラップされたバージョンのwstETHに変換できます。これにより、その残高が固定され、貸付、流動性プール、その他の目的での使用が簡単になります。

DeFiにおけるstETHの多様な利用

• 取引 / 投機: stETHは、通常の暗号通貨のように取引所で取引できる流動的なトークンです。
• 貸付 / 担保: stETH (またはwstETH) を担保として使用して、貸付プラットフォームでステーブルコインやその他のトークンを借りる。
• 流動性プール / イールドファーミング: stETH / wstETHを流動性プールに預けて、取引手数料と追加報酬を獲得します。
• 流動性からのステーキング + デュアルイールド：一方で、ステーキング報酬を得ることができ、もう一方で、資産は流動性を維持し、分散型金融への参加を可能にし、資本効率を向上させます。

このデュアルリターンと高い柔軟性の特性により、stETHは暗号通貨投資家や分散型金融（DeFi）ユーザーの間で非常に人気があります。

現在の市場パフォーマンスと考慮事項（2025年の視点）

2025年までに、stETHは流動的なステーキング分野において重要な代表的存在であり、高い流動性とエコロジー統合を持っています。多くのDeFiプロトコルはすでにstETHまたはwstETHをサポートしており、貸付や流動性プールなどのシナリオでの利用が容易です。

しかし、stETHはETHと1:1の比率で発行されるものの、二次市場での価格は供給と需要、流動性、市場のセンチメントなどの要因により、ETHに対して割引される場合があります（デカップリング）。言い換えれば、stETHを保有していても、同等のETHを保有しているわけではありません。

したがって、短期的にETHに交換する必要がある場合は、stETHとETHの間の為替レートの違いに注意する必要があります。長期保有する場合やDeFiに使用する場合は、割引の影響が小さくなる可能性があります。

使用の提案とリスク管理

• 長期保有者とDeFiユーザーに適しています：長期的にステーキングやイールドファーミングに参加する予定がある場合、stETH + wstETHは非常に適しています。
• 割引や市場リスクに注意してください：すべてのETHをstETHに変換せず、資産を分散させ、短期的な市場の変動による損失を避けてください。
• スマートコントラクトとプロトコルのリスクに注意してください：流動性ステーキングはスマートコントラクトとプロトコルのセキュリティに依存しています。信頼性のある監査済みのプラットフォームとウォレットを使用することをお勧めします。
• ステーキングメカニズムとDeFiの複雑さを理解する: stETH + wstETHは便利ですが、貸付、流動性プール、契約の相互作用などの複雑な操作も伴います。事前に理解し、注意して操作することをお勧めします。

未来のトレンド: stETHとEthereumエコシステム

Ethereumエコシステムの発展とDeFiの継続的な成熟に伴い、stETHとそのラップ版wstETHの適用性はますます広がると期待されています。ますます多くの貸出プロトコル、流動性プール、イールドアグリゲーターがそれらをサポートに含めるでしょう。

さらに、より多くの人々が流動性を維持しながらステーキング報酬を得ようとする中で、流動的ステーキングモデルが主流になる可能性があります — stETHはこのトレンドの重要な手段となるでしょう。

Ethereumの世界で安定したリターンを追求したいが、柔軟性を犠牲にしたくないユーザーにとって、stETHは真剣に考慮する価値があります。