RWAトラックが再び画面を支配、新たな機会について知るために必要なすべての情報
[TL;DR]
米国のスポット ビットコイン ETF と イーサリアム ETFが多くの伝統的なファンドを引きつけ、米国議会が関連問題に積極的に議論していることから、RWAセクターは比較的強いパフォーマンスを示しています。
現在、ステーブルコインや国庫短期証券などの資産のオンチェーン取引は、資産トークン化の実現可能性を証明しており、さらに多くのプロジェクトがブロックチェーン分野へのさまざまな種類の資産の含蓄を積極的に探求しています。
非ライセンスのパブリックブロックチェーン上で資産をトークン化することは、オンチェーンの流動性を活用することができますが、その信頼性のなさから、現在、暗号技術が実用化に向けて直面している最も重要な課題として厳しい規制監査に直面する可能性があります。
導入
最近の市場の下落と変動の中で、比較的持続的な暗号トピックを探索する際には、AI、MEME、およびDePINと同じくらい競争力のあるトラックである、リアルワールドアセット（RWA）のトークン化を挙げる必要があります。
米国のスポットビットコインETFとイーサリアムETFの導入に伴い、多額の実物資産ファンドが暗号市場に流入し、ONDO Finance（ONDO）を代表する強力な上昇RWAプロジェクトが市場の注目をさらに集めています。この記事では、RWAセクターの開発状況と投資機会についてさらに解説します。
スポットETFのナラティブの下でRWAの新しい機会
もし私たちがこのブルマーケットで最も注目すべき物語について話すなら、ビットコインとイーサリアムの現物ETFを無視することはできません。これらのETFは、ますます多くの資金と注目を暗号市場にもたらしています。ただし、ETF製品は主にビットコインとイーサリアムに焦点を当てており、他のオルトコイン部門に漏れが見られません。そのため、最近、このブルマーケットのメインストリームとオルトコイン部門の間に強い不均衡があるとの議論が市場で行われています。
しかしながら、RWA製品の出現により、伝統的な市場購入がスポットETFを通じて暗号市場に流入しているため、この認知的な不均衡を埋めることができました。伝統的な金融市場と暗号技術の統合を促進する未開拓の土地として、RWAは引き続き拡大する暗号採用率の文脈で最も有益なセクターとなっています。
特に、米国下院金融サービスデジタル資産小委員会による現実世界資産のトークン化に関する最近の活発な議論や、10年国債利回りの上昇を背景に、RWAは比較的独立した強力なパフォーマンスから浮上してきました。
ソース：Gate.io
より広範な視点から、規制締め付けの遅れや緩和的な金融政策の期待により、大口投資家はより強固でリスクのない投資機会を求めています。同時に、マクロ経済の変化や米国債利回りの上昇により、現実世界の資産のトークン化が暗号市場で輝く存在となり、投資家が価値を捉える重要なチャネルとなっています。
実際には、より広範な開発の視点から見ると、ブロックチェーン技術の登場以来、市場は現実世界の資産をチェーン上に持ち込む方法を模索してきました。現在では、ゴールドマン・サックス、ハミルトン・アレー、シーメンス、KKRなどの有名な伝統的な金融機関が、自身の現実世界の資産をチェーン化しようと積極的に取り組んでいます。一方、MakerDAOやディセントラル化ファイナンス（DeFi）の分野でリーディングなプロトコルなど、暗号通貨の領域における一部の主要な分散型金融プロトコルも同様です。 Aave、は常に戦略を調整し、RWAのトレンドに適応し受け入れるよう努めています。
リアルワールドアセットトークン化（RWA）は、物質的または無形の資産（所有権、収入権、使用権など）の株式価値をデジタルトークンに変換し、従来の中央仲介者なしにブロックチェーン上で資産を直接保管および転送することを可能にします。このプロセスにより、これらの資産には分散化、セキュリティ、匿名性などの仮想通貨のユニークな属性が与えられるだけでなく、これまでにない取引効率と透明性ももたらされます。
現在の市場コンテキストでは、RWAセクターはAI、MEME、DePINなど過去に頻繁に議論されてきた他のセクターと比較して、弱いボラティリティの状況で持続的な熱と価値革新のポテンシャルを有している数少ないセクターの1つであることがわかりました。CoinMarketCapのデータによると、執筆時点でRWAセクターにはOndo（ONDO）、MakerDAO（MKR）、Polymesh（POLYX）などを含む142のプロジェクトがあり、総時価総額のわずか0.16%を占める約$40Bの市場価値があります。上向きの発展の可能性が大きいです。
ビジネスデータに関して、DeFiLlamaのデータによると、RWA市場は現在、DeFi分野で11番目に大きなカテゴリに入り、14のRWAプロトコルが含まれ、総ロックバリューは41億ドルを超えています。
以下の図から明らかなように、波乱のあった4月と5月の後、トークンベースの米国国債によって主導されるRWA市場は上昇トレンドを取り戻しました。これは全体的な暗号市場の回復や、投資家がDeFi貸出や流動性再ステーキングの分野で高い利回りにシフトすることと関連しているかもしれません。
ソース：DeFiLlama
RWAトラックの革新的なハイライトは何ですか？
RWAは単なるチェーン上の米国債のトークン化されたビジネスではありません。私たちの観察によると、このセクターの開発には多くの革新的なハイライトがありました。
1.アセットのデジタル化：資産価値のシームレスな統合の実現
RWAのトークン化により、資産価値のデジタル表現が可能となり、従来の資産がシームレスにデジタル世界に統合されます。この革新により、不動産、芸術など、元々流通や取引が難しかった資産も、取引や流通が容易になります。
Solのオンチェーン不動産RWAプラットフォームParclを例に取ると、ホームオーナーは、複数の不動産プロジェクトからの賃貸収入をデジタル資産に変換し、このプラットフォームを通じてDeFiエコシステムで取引を行うことができます。これにより、投資家はより多様な投資選択肢と不動産開発者に新たな資金調達チャネルが提供され、最大の資産価値を実現します。
2.分散取引：取引コストを削減し、取引効率を向上させる
RWAは、伝統的な金融仲介業者の関与なしにDeFiエコシステムで取引され、これにより取引コストとリスクが低減されます。スマートコントラクトを介した取引条件の自動実行により、人間の介入や誤操作のリスクが低減されます。
一方、RWAトークンまたはデジタル資産は、特にDePINといった専門の保管および取引プラットフォームを持っています。このプラットフォームは、RWA資産の発行とアンカリングについて、よりオンチェーンかつネイティブなソリューションを提供し、取引の安全性と効率を確保しています。
3.豊富な投資オプション：資産配分の範囲を拡大する
明らかに、2018年のInitial Coin Offering / Security Token Offering (ICO/STO)に限定されたナレッジに比べて、今日のRWAはより広範で革新的な状況、カバレッジ、そして開発ポテンシャルを持っていることは明らかです。
トークンベースのRWAは、投資家が不動産、芸術、金、国債などのさまざまな資産カテゴリにアクセスできるようにします。これらの資産のトークン化は、投資家の投資選択肢を豊かにするだけでなく、資産配分の効率も向上させます。
特に、現在RWA市場で最も高いシェアを占めている米国債トークン資産は、安定した収益と低リスクだけでなく、高い流動性と取引性も持っています。投資家はいつでもどこでもこれらの国債トークンを買い売りすることができ、グローバル資産の便利な配分を実現することができます。
例えば、Galaxy Digital Holdings LPは、ロシアのエカテリーナ2世の所有物であったヴァイオリンを担保にした数百万ドル規模の融資取引を新たな顧客グループに拡大しています。ヴァイオリンは香港の信託会社によって保管され、持ち去るには担保権者であるYat SiuとGalaxyの両者が契約に署名する必要があります。
ソース：公開情報
4. スマートコントラクト：取引の自動化と知能化の確保
ブロックチェーンベースのスマートコントラクト技術により、RWA取引はより自動化され、知能化されます。スマートコントラクトは取引条件を自動的に実行でき、人間の介入や誤操作のリスクを減らします。同時に、スマートコントラクトは市況に基づいて取引戦略を自動的に調整し、知能化された資産管理と最適化を実現できます。
たとえば、Ondo Financeは革新的なトークン化戦略を通じて、従来のETFをブロックチェーン上で利用できるようにするだけでなく、トークン化された株式の取引活動も促進しています。彼らの動きは従来の証券とブロックチェーン技術のギャップを大幅に縮め、DeFi（分散型金融）と従来の金融との統合と統合をさらに強調しています。
リスクと機会は共存する、RWAは市場価値の数兆ドルを開拓する
ブロックチェーン技術とDeFiの重要な要素として、RWAトラックは徐々にその独自の価値と応用ポテンシャルを示しています。
グローバル通貨と市場データは、銀、金、株式、グローバル債券、不動産、派生商品などの現実世界の資産が、デジタル通貨自体をはるかに上回る巨大な市場規模を形成していることを示しています。資産のデジタル化、分散型取引、多様な投資選択肢、スマートコントラクトなどの革新的な手法を通じて、RWA市場は急速な発展の黄金期に入っています。
ボストンコンサルティンググループによると、金融資産のグローバルトークン化市場は2030年までに16兆ドルに達すると予想されています。このトレンドは、従来の金融（TradFi）と分散型金融（DeFi）の間の橋が徐々に形成されつつあることを示すだけでなく、次世代市場の創造のための堅固な基盤を築くことも示しています。
ソース：ボストンコンサルティンググループ
現在、ステーブルコインや国債などの資産のオンチェーン取引は、資産のトークン化の実現可能性を証明しており、さらに多くのプロジェクトがブロックチェーン領域にさまざまな資産の取り込みを積極的に探求しています。
ただし、RWAのトークン化もさまざまな課題に直面しています。ライセンスされていないパブリックブロックチェーン上で資産をトークン化することはオンチェーン流動性を活用できますが、信頼性のない性質から、厳格な規制当局の監視を受ける可能性があり、現在は暗号技術が実用的な応用に向けて進む上で最も重要な課題となっています。
プライベートネットワークやエコシステム上のトークン化された資産は規制要件を満たすことができますが、ユーザーや投資家を引き付ける点でより制限される可能性があります。
さらに、緊急の問題が残っています：トークン化資産への需要を増やし、その流動性と実用性を向上させ、運用経験、取引コスト、および技術リスクをバランスさせる方法はどうでしょうか。
技術の継続的な進歩と規制環境の改善により、RWA市場はグローバル金融業界の革新と発展に新たな活力を注入すると期待されています。より現実的な取引可能資産のブロックチェーン取引がより追跡可能、透明、効率的、安全になり、資産管理と取引の新時代が幕を開けることが予想されます。我々はRWAが暗号通貨の分野で次に注目すべきフロンティアになると信じています。
