Tether の USDT: 暗号通貨分野におけるステーブルコインの巨人?

テザーUSDT は市場シェア約 70.3% を占める主要なステーブルコインです。

ステーブルコインは、国境を越えた暗号通貨取引や、貸し借りなどのその他の DeFi 機能を促進します。

多くのステーブルコインユーザーは、USDT を送受信する際に Tron ブロックチェーン ネットワークを使用することを好みます。

導入

ステーブルコインは、市場のボラティリティが高い時期にも価値を維持できるため、最も重要な暗号通貨の1つです。ステーブルコインは数多くありますが、テザーUSDTは依然としてリーダーであり、長期間にわたって市場の優位性を維持する可能性が高いです。この分析では、ステーブルコインとは何か、そしてそれがいかに重要かこれらは暗号通貨エコシステム全体にとって重要な意味を持ちます。当社は市場をリードするステーブルコインである Tether USDT にさらに重点を置きます。

ステーブルコイン：安定性の必要性

前述の通り、ステーブルコインは暗号空間における重要な役割ですステーブルコインは他の暗号通貨よりも市場のボラティリティの影響を受けにくいため、価値の保存手段として機能します。本来、ステーブルコインは、連動する資産に基づいて一定の価値を維持するように設計されています。一部のステーブルコインの価値は、米ドル、ポンド、ユーロなどの特定の法定通貨に連動していますが、その他のステーブルコインは金などの貴重な資産の価値を追跡します。

いずれにせよ、すべてのステーブルコイン発行者は適切な量の準備金を維持する必要があります。例えばUSDTの発行者であるTether Labsは、米ドル準備金を保有しています。通常、米ドル準備金は銀行に保管されており、ステーブルコインの流動性を維持するのに役立ちます。

ステーブルコインは、取引目的で他のデジタル資産とペアになっているため、暗号通貨市場でも重要です。たとえば、Tether USDT は、中央集権型取引所にあるほぼすべての暗号通貨とペアになっています。ステーブルコインは、さまざまな DeFi プロトコルでも使用されています。さらに、国際金融送金にも使用されます。

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ステーブルコインの急増: 2020 年以降のステーブルコイン時価総額の急上昇を振り返ります。

過去1年間、ステーブルコイン市場は需要の高まりにより大幅に成長しました。例えば、ステーブルコイン市場の評価額は、2023年10月の1220億ドルから今年4月までに1570億ドルに増加しました。市場シェア70%を超えるテザーUSDTは、最も急速に成長しているステーブルコインの一つです。USDT が市場で優位に立っているのは、さまざまな DeFi プラットフォームや暗号通貨取引所で採用されているためです。

現在、ステーブルコインの時価総額は1610億ドルを超えており、この分野の大幅な成長を示しています。5月29日現在、テザーUSDTの時価総額は1110億ドルに達しました。同時期に時価総額が大幅に増加した他のステーブルコインは次のとおりです。真のUSD、USDC、アテナそしてUSDD次のグラフは、トップ10のステーブルコインです。

時価総額上位10のステーブルコイン: CCData

左のグラフは上位4つのステーブルコインを示し、右のグラフは残りの6つを示しています。一方、次のグラフは2016年から2022年までのステーブルコインの成長軌道を示しています。

2016年から2022年までの10のステーブルコインの成長 - Statista

グラフ上の青い線は、引用されたステーブルコインの合計時価総額を示しています。基本的に、その期間のステーブルコインの時価総額の伸びは、その期間の需要が低かったため、現在よりも緩やかでした。次のグラフは、2018年から2024年までのステーブルコイン市場全体の成長を示しています。

ステーブルコインの時価総額 – IntoTheBlock

グラフが示すように、ステーブルコイン市場は、国際送金での大量採用の結果として、2021年以降著しく成長しました。たとえば、USDT取引は世界的に増加しています。ステーブルコインの需要増加につながるもう1つの要因は、DeFiエコシステムにおける役割の増大です。

でBeInCrypto とのインタビューIntoTheBlockのマーケティングディレクター、ヴィンセント・マリーパード氏は、「この成長の一部は暗号通貨への関心の高まりによるものですが、主にDeFiの重要性の高まりと、貸付プロトコルや自動マーケットメーカー（AMM）などのDeFiプリミティブでステーブルコインが果たす重要な役割によって推進されています」と述べています。

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マーケットリーダーであるTether USDTについて

ステーブルコイン市場USDTの激しい競争にもかかわらず、テザーはリーダーです。2014年に開始されたUSDTステーブルコインは、テザーに匹敵する唯一の暗号通貨です。ビットコイン取引高で見ると、USDTは2番目に大きいステーブルコインです。対照的に、2番目に大きいステーブルコインであるUSDCの市場占有率はわずか21％です。興味深いことに、USDTテザー市場の成長が鈍化する兆候はありません。次のグラフは、2015年以降のテザーUSDT時価総額の増加を示しています。

テザーUSDT時価総額の成長 - Statista

グラフが示すように、テザーUSDTの現在の時価総額は1110億ドルです。また注目すべきは、国境を越えた暗号通貨取引の数も天文学的な勢いで増加していることです。その優位性により、人々はさまざまな分散型および集中型取引所でテザーを購入するBinance、Coinbase、Gate.io などです。たとえば、Gate.io では、電信送金、クレジットカード、P2P 取引など、さまざまな方法で USDT を購入できます。

DefiエコシステムにおけるUSDTの重要な役割

USDT は流動性の提供、貸付、借入などのさまざまな機能をサポートしているため、DeFi エコシステムの不可欠な部分であることは間違いありません。

流動性の灯台としての USDT: Tether USDT は、さまざまな取引所や DeFi プラットフォームで流動性を提供します。ほとんどの場合、USDT は多くの暗号資産とペアになっているため、DeFi プラットフォームや暗号取引所での取引高が最も多くなっています。

また、DeFi とステーブルコインは密接な関係があります。これは、多くの DeFi プロトコルが、価格変動の影響を受けずにユーザーが取引を行えるように、さまざまな取引や貸借に USDT を使用しているためです。

国境を越えた効率性: Tether USDT は、迅速で便利、かつ費用対効果の高い国境を越えた暗号通貨取引を可能にします。安定した価値を維持できるため、法定通貨、特に米ドルの代替として最適です。実際、米ドルに対する Tether USDT の等価性により、世界中で最も好まれるステーブルコインとなっています。同様に、多くの支払いシステムと統合されているという事実により、Tether USDT は選ばれる暗号通貨となっています。

安定性の提供: 上で示唆したように、Tether USDT の安定性は、法定通貨に直接さらされることなく取引を可能にするため、暗号通貨市場の混乱期にボラティリティに対する優れたシールドとなります。そのため、Tether はボラティリティの高いデジタル資産をヘッジするための基本的なツールです。さらに、デジタル金融と従来の金融の間の信頼できる架け橋として機能します。

USDT のチェーン全体における優位性: TRON の取引高の優位性から高額送金における Ethereum の役割まで

テザーUSDTステーブルコインをユニークにしているのは、いくつかのブロックチェーンネットワークに存在していることです。イーサリアム、ポリゴントロンもその 1 つです。ただし、特定の USDT トランザクションまたはアクティビティが特定のネットワークで優勢になるという新たな傾向が生まれています。これらの傾向のいくつかを見てみましょう。

トロンUSDT 取引を支配: 取引高では Tron ネットワークがリードしており、この点では 78% の支配力があります。その主な理由は、Tron ネットワークの取引コストが非常に低いことです。また、このネットワークは Gate.io、Binance、Coinbase などの多くの主要な中央集権型取引所で利用できます。この点で、次のグラフに示すように、Polygon は 2 番目に支配的なブロックチェーン ネットワークです。

出典: x.com

グラフが示すように、この点で他の主要なネットワークはイーサリアム、アービトラム、楽観そして雪崩です。

取引高の比較: Ethereum ブロックチェーン ネットワークは、多くの場合、最も高い取引高を記録します。その理由は、ネットワークが高額の USDT 取引を促進するためです。Optimism、Avalanche、Polygon などの他のネットワークでも取引数は多くなりますが、その値は通常 Ethereum よりも低くなります。

保有と取引: イーサリアムは、他のネットワークと比較して USDT の保有期間が最も長いブロックチェーンです。オンチェーン データによると、イーサリアム ネットワークのユーザーは平均して約 228 日間 Tether USDT を保有しており、これは Optimism の保有者の約 3 倍の長さです。

これらの洞察は、Tron と Ethereum 上の USDT が主に暗号通貨のボラティリティを軽減するために使用されていることを示しています。一方、ほとんどの USDT ユーザーは、特に DeFi 関連のアプリケーションでの取引に Optimism と Arbitrum に依存しています。

テザーの止まらない台頭：ブロックチェーンの未来における USDT の不可欠な役割。

状況から判断すると、USDT はデジタル資産の安定性を固定する可能性を秘めているため、一般的な暗号通貨および DeFi 市場に引き続き大きく貢献すると思われます。とはいえ、暗号通貨業界の継続的な成長は、ステーブルコインが国際送金のサポート、DeFi の流動性の支え、市場のボラティリティに対するヘッジにおいて主導的な役割を維持することを意味します。

結論

ステーブルコイン市場は、DeFi セクターの拡大と国際的な暗号通貨送金の増加により、2015 年以降成長を続けています。Tether USDT は、70% 以上の市場占有率を誇る最大のステーブルコインであり、Optimism、Tron、Ethereum、Avalanche、Polygon など、いくつかのブロックチェーン上に存在しています。USDT の主な機能の 1 つは、中央集権型取引所と DeFi プラットフォームでの流動性の提供です。