イーサリアムのカンクンアップグレードの秘密-次の100億時価総額の機会は？

[TL；DR]:

1年間抑圧された後、イーサリアムはついに新しい物語を展開し、カンクンのアップグレードのGoerliテストネットは順調に完了し、メインネットのアップグレードは2月末に完了する見込みです。

最も注目されているのは、EIP-4844 提案で、開発者が、Blob という新しいトランザクションタイプを導入することで、ブロックチェーンにさらなる拡張スペースを提供し、それによって Layer 2 ブロックチェーンの取引コストを削減しようとしています。

イーサリアム Layer2、データ可用性層、分散型ストレージやさまざまなDAPPなど、さまざまな分野が今回のアップグレードから恩恵を受けることができるでしょう。

イントロダクション

現物ビットコインETFが承認された後、1年間抑圧されていたイーサリアムが徐々に中心的な話題になっています。5月にはイーサリアム現物ETFが発売され、カンクンアップグレード、Restakingなどが行われ、最も目立つのは最初に実現するカンクンアップグレードです。この記事では、カンクンアップグレードのスケジュール、アップグレードのテーマ、そして将来の市場への影響について説明します。

カンクンアップグレードスケジュール

実際には、イーサリアム財団は昨年4月末にカンクンアップグレードという重要な変更を確定しました。当時、第160回のコア開発者電話会議で、この計画の正式な開始は同年11月に予定されていると指摘されました。

しかし、その後の技術的な問題により、実際には2023年末まで延期されました。実際には、9月のテストネットの起動に失敗し、10月にはHoleskyのカンクンアップグレード関連のリリースができなかったため、2024年まで延期せざるを得ませんでした。

昨年12月28日、Vitalikは「Make」というタイトルの記事を発表しました。 イーサリアム「サイファーパンク再び」の記事では、彼の暗号通貨の未来に対するビジョンが共有されています。

彼は、現在のブロックチェーン技術の制約の主な原因の一つは取引手数料の上昇だと強調しています。高額なネットワークの取引手数料は、人々がブロックチェーンネットワークの投機家になる傾向がある一方で、実際の利用者にはなりにくくしています。ブロックチェーン技術を広く展開し、実際に活用するためには、取引手数料を大幅に削減する必要があります。Layer 2の登場により、ネットワークの費用は削減されましたが、まだイーサリアムメインネットワークと比較して十分ではありません。

したがって、Vitalikは、ブロックチェーン技術の普及と応用を促進するために、イーサリアムの取引手数料を削減するためのさらなる措置を取る必要があると考えています。この記事は、カンクンアップグレードの背景でVitalikが設定した基調と言えます。

最近、その計画はついにスケジュールが固定されました。1月4日の夜、イーサリアムのコア開発者ミーティング（ACDE #178）がオンラインで開催され、このミーティングでは12月21日のACDE #177で提案されたテストネットDencunのアップグレードスケジュールが最終的に確認され、その後のPectraのアップグレード計画の優先度についての議論が行われました。

会議のスケジュールに基づき、Goerliテストネット上で、今月17日にDencunのアップグレードが完了し、正常に稼働を回復しました。次に、開発者は1月30日と2月7日にSepoliaテストネットとHoleskyテストネットのアップグレードをそれぞれ完了します。
開発者がgoerliテストネットの成功を発表 図1 出典：@parithosh_j

上記の3つのテストネットが順調に運営されると、すぐにメインネットの起動が計画されます。

ただし、多くの開発者はこのスケジュールがややきついと考えています。例えば、開発者のpotuz1は、GoerliテストネットとSepoliaテストネットの間のアップグレード間隔（13日間）が短すぎて、潜在的な問題を観察するには十分ではない可能性があると疑問を呈しています。

値する注意されるのは、lightclient の会議の議事録には、メインネットのアップグレードのスケジュールが言及されていないことです。しかし、ACDE＃177の議論では、開発者たちは最も早く2月末にこのアップグレードをメインネットに展開すると述べたことがありました。ACDE＃178では、テストネットのアップグレードのスケジュールが延期されていないため、私たちはこの期待通りの時期を維持できます。

EIP-4844 コスト アップグレード コアは、コスト削減と容量拡張に重点を置いています

実は、私たちは昨年9月末のブログ記事で 延期されたカンクンのアップグレードは、どのような投資機会をもたらすのでしょうか？》カンクンのアップグレードに関する要点について基本的な紹介がありましたが、この記事ではそれについて簡単に説明します。

このアップグレードは、イーサリアムコミュニティにとって非常に期待されています。なぜなら、これによってイーサリアムのスケーリングが重要な役割を果たし、レイヤー2のコストを削減し、効率を向上させることができるからです。これにより、イーサリアムのレイヤー2における競争力が大幅に強化されるでしょう。

関連する5つのEthereum Improvement Proposals（EIP）には、主要なEIP-4844やEIP-1153、EIP-4788などが含まれています。

EIP-4844は、今回のアップグレードの中核提案として、イーサリアムのスケーリングを実現するための重要なものです。要するに、開発者はBlobという新しいトランザクションタイプを導入することで、ブロックチェーンにより多くの拡張空間を提供し、それによってLayer 2ブロックチェーンの取引手数料を低減しようとしています。
各L2 Fess比較図2出典：l2fees.info

イーサリアムは、シャーディング技術を使用してトランザクション処理速度を向上させることを計画していましたが、開発が困難で進捗が遅れています。それに比べて、Rollup拡張プランは急速に発展し、一部の拡張ニーズを満たしています。これにより、イーサリアムはデータシャーディングに注力しRollupに転向しました。Dencunアップグレードでは、Proto-Dankshardingが導入され、最初にブロブをブロックスペースに導入し、データの可用性コストを最適化してL2のスケーラビリティを向上させます。

Proto-Dankshardingは、Dencunのアップグレードの中心であり、Ethereumのスケーリングの第一歩でもあります。これにより、完全なDankshardingの実現、ブロック提案者とビルダーの分離の導入、データの利用可能性のサンプリングの実現のための基盤が築かれます。
ブロックのアップグレード変更 図3 出典：a16zcrypto.com

市场观察人士の初步試算によると、取引コストは10〜100倍に低下する可能性があります。

そのため、EIP-4844のプロトコルの改良のタイトルが「Proto-danksharding」から「Shard Blob Transactions」、すなわち「シャード Blob トランザクション」に変更されました。

また、他の重要な提案には、

EIP-1153には、ブロック内のコミュニケーション問題を解決するためのトランジエントストレージオペコードが追加されており、その利点はGas Feeが低いことです。

EIP-6780は、未来のイーサリアムアプリケーションのVerkle Treeアーキテクチャに備えて、SELFDESTRUCTオペコードの機能を変更します。

EIP-4788は、イーサリアム仮想マシン内でビーコンチェーンのブロックルートを公開することで、ユースケースの開発とプロトコルの改善に役立ちます。

EIP-5656 は、計算量の多い操作に役立つメモリ領域のコピーに使用される MCOPY 命令を導入します。

EIP-7516は、BLOBBASEFEEオペコードを導入し、EIP-4844プロトコルに基づいてBlobの基本料金を返します。

カンクンのアップグレードは、どのセクターの成長にプラスですか

データのストレージ効率の向上とコストの低下に伴い、Layer2ユーザーのガス料金も相応に低下しています。この変化により、イーサリアムのLayer2、データの可用性レイヤー、分散型ストレージ、さまざまなDAPPなどのサブ領域がより注目される可能性があります。そして、ガス料金の低下により、これらの領域はより良い発展の機会を得るかもしれません。

L2パブリックチェーン
Arbitrum 仍然是以太坊 L2 市场的领军者，与 Optimism 各々が競争上の利点を持っています。Arbitrum は Arbitrum One に基づくプロトコルの多様性において先行しており、一方 Optimism は OP Stack に基づくクロスチェーンエコシステムの多様性においてリードしています。

ARB価格トレンド 図4 出典：Gate.io

Arbitrumは現在最も豊富なプロトコル種類を持ち、取引量はOptimismの3倍です。そのため、Arbitrumの高取引量とTPSの最適化を考慮すると、それはDencunのアップグレードの最大の恩恵を受ける1つになります。Arbitrumはまた、Arbitrum OrbitとStylus言語の積極的な普及を図り、そのネットワーク効果を強化しています。

そしてOptimismは、OP Stackに基づいたOptimism SuperChainネットワークに焦点を当てており、その価値はネットワークの総価値と密接に関連しています。Optimismは、エコシステムにもたらされるネットワーク価値の組み合わせを享受しています。Dencunのアップグレードが新しいL2をもたらすとすれば、これらの新しいL2はOP Stackを選択して構築する可能性があり、それによってOptimismがそのスーパーエコシステムに近づくことになるかもしれません。

クラウドストレージ
予想されることは、カンクンのアップグレードが与えるでしょう Filecoin、 Arweave 老舗の分散型ストレージプロジェクトであるStorjなどが、より実際的な分散型ストレージビジネス需要をもたらしています。実際、一度の支払いで永久的にストレージすることを特長とするArweaveなどは、部分的にblobによって破棄されたL2の状態データを引き受けることができ、より多くのL2状態データストレージビジネスの成長を獲得するかもしれません。

ソーター
中心化排序器的问题一直是市场批评的重点，在去年铭文热潮时就因多次宕机而饱受批评，接下来的 Dencun 升级则有可能加剧单点故障等风险。

この問題を解決するために、Metisはイノベーションを採用し、イーサリアムL2の初の分散型PoSソーターを目指しています。2万METISトークンをステーキングしたノードはソーターオペレータとなり、データをL1にアップロードするために協力的に署名する必要があります。さらに、バリデータのサンプリング調査によりトランザクションの順序が正しいことが確認されます。

L2を基盤とした一連のDAPP
L2ベースの一部のDeFi、DAO、ゲーム、RWAなどのアプリケーションも、低コストで高効率なネットワークによって価値を増大させることができます。《 面临推迟的坎昆升级，还能带来哪些投资机会？ 》で既に議論されているため、ここでは述べません。

総括

パリアップグレードのコンセンサス変換、上海アップグレードのエクイティ兌現が完了した後、イーサリアムはカンクンアップグレードでスケーリングの問題に重点を置くことになります。現在のところ、最も注目されているEIP4844は、オフチェーンデータの一時的な保存と検索を通じてユーザーの料金を削減し、イーサリアムのスケーラビリティと効率をさらに向上させます。

二次市場に戻ると、最近ではARB、OP、METISなどの一連のカンクンアップグレードコンセプトコインが一定のヒートアップを見せていますが、最近はビットコインの下降圧力によってこのセクターに一定の抑制がかかっています。

それでも、私たちはカンクンアップグレードに高い期待を抱いています。ビットコインETFが一般の人々に普及し、現実の採用率が拡大する中で、イーサリアムの着実なアップグレードが暗号市場の繁栄のための創新的なエネルギーの源泉となると信じています。