ビットコイン急落、この強気のラウンドは終わったのか。

12月11日午前10時頃、ビットコインは急落し、最大で7.5％の下落を記録しました。この急落により、24時間以内にネットワーク全体で清算されたポジション数は一時11万人を超え、清算総額は$3億8600万に達しました。

多くの観察者は、この下落の主な原因が、買われ過ぎ市場における利益確定とロングレバレッジの清算に伴うものである可能性が高いと見ています。現在、ファンダメンタルズ、テクノロジー、センチメントに対する期待が高まっている状況で、特にデリバティブ取引参加者はポジションのレバレッジを注意深く制御し、短期的な市場の混乱に備える必要があります。

はじめに

12月11日にはビットコインが急転落し、各国通貨も受動的に下落し、現在の過熱相場に冷や水を浴びせたこのダイビング相場を振り返ってみましょう。

市場：ビットコインは短期的に7.5%近く急落

Gate.ioの市場データによれば、12月11日午前10時に始まったビットコインは急速に最低価格$40,500まで急落し、その日を通じて最大の下落率となる7.5％近くの下落を記録しました。この急激な下落は、これまでの価格上昇から一転して、1日の中で最大の下落幅となりました。

図 1 出典：Gate.io

過去のほぼ1か月にわたり、ビットコイン全体が着実に上昇し、インスクリプション、確立されたパブリックチェーン、人工知能、チェーンゲーム、L2などのセクターのトークンも順調に上昇しています。市場の熱狂は高まり続け、市場のパニックと強欲指数は過去最高の74に達し、これはビットコインが前回の強気市場で最高値を記録したときの値と一致しています。これらの人気トークンや市場全体の動向に関する分析や議論が多くの記事で提供されています。

月曜日に予想外の市場急落が起きた後、ビットコインの強気な防御陣は連敗を重ねました。この大幅な下落は、市場レバレッジ解消の過去のパターンが再現され、興奮状態の市場における影響が表れました。ビットコインの下落が影響を与え、市場全体の傾向も同様に修復と調整のフェーズに入りました。

Coinglassのデータによれば、12月11日午前11時時点で、24時間でネットワーク全体のポジションを清算した人数は11万人を超え、清算総額は3億8,600万に達しました。イーサリアムとライトコインはそれぞれ4以上下落し、リップルは4％以上、ビットコインキャッシュは8％以上下落しました。

解釈：ロングスクイーズによる清算のレバレッジ

大きなニュースがない中、この下落の主要な要因は、市場が高い感情で買いすぎられ、それによって引き起こされたロングレバレッジの清算である可能性が高いと多くの観察者が考えています。具体的な証拠として、複数の大口アカウントのアドレスが挙げられ、これが市場の急落を助長しています。

デジタル・アセット・キャピタル・マネジメントの共同創設者であるリチャード・ガルビン氏は、「現在の下落は、根本的なニュースに起因するのではなく、むしろ市場のレバレッジ解消の一環と見なせる」との見解を示しています。

ＩＧオーストラリアの市場アナリスト、トニー・シカモア氏は「利益確定の動きが見られるのは当然だ」と述べ、３万７５００─４万の範囲に向けた下落は押し目買いに強力なサポートが期待できると予測しました。

Reflexivity Research の共同創設者であるWill Clementeも同様の見解を共有し、ビットコインが2か月で2倍になり、現在の調整は予想されるものであり、反発が市場から弱気とレバレッジを排除し、最終的にはより強力な上昇基盤を築く過程であると述べています。彼はまた、ビットコインのボラティリティは市場の機能であり、バグではないとの立場を取っています。

図 2 出典：Twitter@w_k_o_o_o_oO

さらに、MicroStrategyの共同創設者であるマイケル・セイラー氏は、ビットコイン・ゴールデンブルの写真を添えて、今回の下落に対して慎重な姿勢を示しています。セイラー氏は殺到する可能性に備えているとツイートしました。

また、アナリストであるCredibleCrypto氏も約36万人のフォロワーを持つ彼の視点で楽観的であり、この下落がまだ$4万を下回っておらず、V字反転が起こり、$6万を超える可能性が高いとの見方を示しています。

実際、上記の有名なキーオピニオンリーダー(KOL)たちの分析から、この短期的な下落はビットコインの上昇トレンドの一部であると広く信じられています。これは現在の買い過ぎ市場を調整し、長期的には依然として強気な見通しを示しています。

投資：長期的には楽観的だが、短期的なリスクには依然として注意が必要

実際、今年に入ってから、米国での現物ETF承認への期待の高まりや連邦準備理事会による利上げ停止、技術的な売り過ぎ状況などの要因により、ビットコインは投資家の間で熱狂的な支持を集めています。また、BRC20トークンのエキサイティングな進展も、投資の動きを加速させ、力強い上昇をもたらしています。

最近の短期的な下落は、特定の短期投機筋の利益確定と買われ過ぎ市場の通常の調整に起因するものであると言えます。実際、過去の市況を振り返ると、ビットコインは1年前に最低水準の$1万5468まで上昇して以来、価格の調整が目立ったわけではなく、価格の上下が通常の市場動向として見られます。

最近の強気相場におけるビットコインの最大下落率は、以下の図に示される通り、依然として25%未満であり、これは過去の強気相場に比べて下落の規模も頻度も低いことを示唆しています。これは、ビットコインが徐々により成熟した、安定した資産クラスへと進化している兆候であるようです。

図 3 出典：glassnode

過去と同様に、市場は半減相場を事前に予測し、今回のマーベリックスラウンドは弱気相場の最終ラウンドのコールバックレベルの50％を超え、最も強固な抵抗線である61.8％にほんの一歩手前まで達しています。そのため、重要な技術的立場において、そして現在の複雑なニュース騒動の下では、ビットコインの小規模で急激な上昇と下落を説明することは容易ではありません。

図 4 出典：Gate.io

最後に、お伝えするべき大切な注意点があります。暗号資産市場はまだ発展途上であり、今後の成長の可能性が高いです。もちろん、一定の変動リスクも存在します。この市場では、ファンダメンタルズ、テクニカル要因、感情的な側面から頻繁に変動が生じるため、投資家はポジションのレバレッジを適切に管理し、短期的な混乱に注意を払う必要があります。