Premi futures Ethereum mencapai titik terendah baru dalam hampir satu tahun, peningkatan Pectra akan menjadi titik balik kunci.

Pada tanggal 29 Maret, Cointelegraph melaporkan bahwa premi berjangka Ethereum mencapai titik terendah dalam hampir setahun, yang dilihat oleh para pedagang sebagai sinyal bawah bahwa pasar bisa berada di ambang titik balik. Dari tanggal 26 hingga 28 bulan ini, harga Ethereum mengalami penurunan tajam sebesar 9,3%, turun menjadi $1.860 untuk pertama kalinya dalam dua minggu. Putaran penyesuaian ini memicu likuidasi ETH leverage futures senilai $ 114 juta, dan bahkan mengurangi contango relatif futures ke level terendah dalam hampir setahun. Ethereum berjangka bulanan biasanya mempertahankan premi 5% hingga 10% karena risiko siklus pengiriman, tetapi indikatornya tetap di bawah ambang netral sejak koreksi harga pada 8 Maret. Sebelumnya, pada 10 Oktober 2024, premi ETH turun menjadi 2,6% setelah penurunan dua minggu sebesar 14%, dan kemudian harga pulih, dan premi berjangka dengan cepat rebound menjadi 7%. Beberapa analis menunjukkan bahwa penurunan tajam dalam aktivitas jaringan Ethereum secara langsung melemahkan daya tarik ETH. Meskipun solusi penskalaan Layer 2 telah meningkatkan efisiensi transaksi, hal itu telah menyebabkan penyusutan pendapatan biaya mainnet. Lanskap kompetitif yang dihadapi oleh Ethereum telah meluas dari tingkat rantai publik ke bidang vertikal, Hyperliquid berpartisipasi dalam persaingan antara aset sintetis dan kontrak abadi, Berachain juga membangun model baru aset staking di seluruh kumpulan likuiditas, dan yang lebih parah adalah TVL protokol dolar sintetis senilai $5,3 miliar Ethena mengumumkan bahwa mereka akan bermigrasi dari Ethereum ke Layer 1 yang dikembangkan sendiri, dan pembiayaan $100 juta selesai pada Desember 2024 memberikan jaminan untuk migrasi ekologis Ethena. Dengan hanya beberapa minggu untuk pergi sampai upgrade Ethereum Pectra, investor perlu fokus pada dua inovasi utama: optimalisasi biaya lapisan dasar dan peningkatan pengalaman pengguna akhir. Jika peningkatan secara substansial meningkatkan daya saing jaringan, ETH dapat memperoleh kembali posisi kepemimpinannya di pasar altcoin. Sampai saat itu, pasar akan tetap lemah dan fluktuatif. Ketika premi berjangka Ethereum mencapai titik beku, itu tidak hanya mewakili koreksi teknis, tetapi juga mikrokosmos dari pertempuran untuk ceruk ekologis. Apakah Ethereum dapat menonjol dalam reaksi ekologis L2 dan pengepungan produk pesaing, peningkatan Pectra akan menjadi simpul yang menentukan. Investor yang tertarik perlu lebih memperhatikan peningkatan substansial dari indikator dasar pada rantai saat ini, daripada berpegang teguh pada “sinyal bawah” mekanis.