Pada 19 Maret 2025, Federal Reserve mengumumkan bahwa mereka akan mempertahankan kisaran target untuk suku bunga dana federal pada 4,25% hingga 4,50%, mencerminkan pendekatan hati-hati di tengah ketidakpastian ekonomi yang meningkat.

Indikator ekonomi terbaru menunjukkan bahwa aktivitas terus berkembang pada tingkat yang solid, dengan tingkat pengangguran stabil pada level yang rendah dan kondisi pasar tenaga kerja tetap kuat. Namun, inflasi tetap agak tinggi, mendorong Fed untuk tetap waspada terhadap risiko yang memengaruhi mandat ganda dari maksimum pekerjaan dan stabilitas harga.

Dalam proyeksi terbarunya, Fed memperkirakan pertumbuhan PDB riil akan melambat menjadi 1,7% pada tahun 2025, turun dari perkiraan sebelumnya sebesar 2,1%. Inflasi, yang diukur oleh indeks (PCE) pengeluaran konsumsi pribadi, diperkirakan akan naik menjadi 2,7% pada akhir tahun, naik dari perkiraan sebelumnya sebesar 2,5%. Tingkat pengangguran diproyeksikan sedikit meningkat menjadi 4,4% pada akhir tahun, dibandingkan dengan tingkat saat ini sebesar 4,1%.

Ketua Fed Jerome Powell menyoroti bahwa tarif terbaru yang diberlakukan oleh pemerintahan Trump telah berkontribusi pada inflasi yang lebih tinggi dan meningkatnya ketidakpastian dalam proyeksi ekonomi. Dia mencatat bahwa meskipun pasar tenaga kerja tetap kuat, dampak penuh dari kebijakan perdagangan ini terhadap inflasi dan pertumbuhan masih berlangsung, sehingga memerlukan pendekatan yang sabar dan bergantung pada data untuk keputusan kebijakan moneter di masa depan.

Selain keputusan suku bunga, Fed mengumumkan rencana untuk memperlambat pengurangan portofolio aset senilai $6,8 triliun. Mulai April, batas penebusan bulanan pada sekuritas Treasury akan dikurangi dari $25 miliar menjadi $5 miliar, sementara batas pada utang agensi dan sekuritas berbasis hipotek akan tetap di $35 miliar. Penyesuaian ini bertujuan untuk menghindari potensi tekanan di pasar uang, terutama dengan adanya diskusi yang sedang berlangsung di Kongres mengenai batas utang federal.

Keputusan The Fed untuk mempertahankan suku bunga tetap banyak diantisipasi oleh para investor, yang mengarah pada reaksi positif di pasar keuangan. Indeks Dow Jones Industrial Average naik 383 poin, dan Nasdaq Composite meningkat 1,4% setelah pengumuman tersebut. Para investor tampaknya merasa tenang dengan sikap hati-hati The Fed dan komitmennya untuk memantau data yang masuk sebelum melakukan penyesuaian kebijakan lebih lanjut.

Ke depan, The Fed telah mengisyaratkan bahwa mereka mengharapkan untuk menerapkan dua penurunan suku bunga seperempat poin pada akhir tahun, konsisten dengan proyeksi sebelumnya. Namun, Ketua Powell menekankan bahwa waktu dan tingkat penyesuaian ini akan tergantung pada kondisi ekonomi yang berkembang, terutama mengingat ketidakpastian seputar kebijakan perdagangan dan dampaknya terhadap inflasi dan pertumbuhan. 

Secara ringkas, keputusan Federal Reserve pada bulan Maret mencerminkan pendekatan yang terukur terhadap kebijakan moneter, menyeimbangkan kebutuhan untuk mendukung pertumbuhan ekonomi sambil tetap waspada terhadap tekanan inflasi yang diperburuk oleh perkembangan perdagangan terbaru. Komitmen bank sentral terhadap keputusan berbasis data menegaskan kesiapan untuk mengadaptasi kebijakan sesuai kebutuhan untuk mencapai tujuan mandat ganda.