Data Likuidasi Kripto Dirusak oleh Bursa, Temuan Peneliti

Vetle Lunde, seorang analis senior di K33 Research, telah mengeluarkan peringatan yang tegas mengenai praktik bursa kripto terkemuka mengenai keaslian data likuidasi. Dalam sebuah posting di X, Lunde menjelaskan bagaimana bursa seperti Binance, Bybit, dan OKX secara sistematis memodifikasi proses pelaporan data mereka dengan cara yang ia klaim sangat mengubah skala sebenarnya dari likuidasi pasar.

Mengapa Data Likuidasi Kripto Tidak Akurat

Inti argumen Lunde berputar di sekitar perubahan yang diterapkan oleh pertukaran ini sekitar pertengahan 2021. Misalnya, baik Binance maupun Bybit menyesuaikan likuidasi WebSocket API mereka untuk melaporkan hanya satu likuidasi per detik, secara semuanya untuk “menyediakan ‘lingkungan perdagangan’ yang adil” dan “mengoptimalkan aliran data pengguna,” masing-masing. Demikian pula, OKX telah menerapkan batasan, membatasi pelaporan menjadi satu pesanan per detik per kontrak.

Lunde menjelaskan bahwa modifikasi dalam aliran data ini sangat berdampak pada transparansi pasar, terutama pada skenario di mana data likuidasi, metrik penting yang digunakan untuk menilai kesehatan pasar dan perilaku pedagang, “sangat tidak dilaporkan.” Menurut Lunde, ini telah terjadi selama tiga tahun terakhir, yang berimplikasi tidak hanya bagi para pedagang tetapi juga untuk analisis keuangan pasar kripto yang lebih luas.

Related Reading

Bitcoin ‘Harus Lakukan Ini Sekarang’, Kata Analis Kripto

2 jam yang lalu

Secara historis, data likuidasi telah berfungsi sebagai barometer untuk tingkat leverage pasar dan telah menjadi penting dalam memahami bagaimana para trader bereaksi terhadap pergerakan harga tiba-tiba dan volatilitas. Data likuidasi yang akurat membantu dalam mengukur minat risiko pasar dan dalam menilai apakah penurunan pasar telah efektif membersihkan posisi leverage spekulatif yang berlebihan. Dengan data ini sekarang dilaporkan secara tidak akurat, Lunde menyarankan bahwa para trader dan analis sedang terbang buta.

Lunde berspekulasi tentang motif di balik perubahan ini, mengindikasikan bahwa mereka mungkin didorong oleh keinginan untuk mengontrol narasi seputar stabilitas pasar dan kesuksesan pedagang. Dia menunjukkan bahwa selama separuh pertama tahun 2021, likuidasi yang menonjol seringkali menjadi bahan obrolan media dan media sosial, seringkali menggambarkan gambaran tentang risiko tinggi dan volatilitas di pasar kripto. Dengan membatasi keterlihatan dari acara-acara seperti itu, bursa mungkin mencoba untuk membudayakan citra yang lebih stabil dan ramah pedagang untuk menarik dan mempertahankan pengguna.

Likuidasi Perpetual Bitcoin Harian | Sumber: X @VetleLunde

“Saya kira ini adalah pilihan PR. Di paruh pertama tahun 2021, likuidasi gore adalah Twitter, media, dan sumber penghasilan utama semua orang. Selalu muncul di puncak papan peringkat likuidasi tidak sejalan dengan strategi untuk menarik sebanyak mungkin orang untuk melakukan perdagangan sebanyak mungkin volume,” ujar Lunde.

Related Reading

Kripto Crash: $320 Juta Hilang Saat Bitcoin Dan Ethereum Terjun Bebas

1 hari yang lalu

Mengkompilasi masalah lebih lanjut, Lunde mengisyaratkan kemungkinan bahwa bursa mungkin menahan data likuidasi untuk menjaga keunggulan kompetitif. “Beberapa bursa bahkan memiliki kepentingan dalam perusahaan investasi yang mungkin berdagang berdasarkan informasi yang tidak dimiliki oleh pasar lainnya,” spekulasinya.

Meskipun ada tantangan signifikan dalam mengakses data yang dapat diandalkan, Lunde membahas metode alternatif untuk memperkirakan volume likuidasi saat ini, seperti menganalisis pergeseran bunga terbuka atau memanfaatkan data historis untuk memperkirakan tren saat ini. Namun, dia menyadari bahwa metode-metode ini memiliki kekurangan. Mereka sering gagal untuk secara akurat mencerminkan perubahan perilaku peserta pasar selama bertahun-tahun atau mungkin terlalu menekankan peristiwa pasar yang tidak biasa yang tidak menggambarkan tren lebih luas.

Menyimpulkan posnya, Lunde menyatakan keraguan mendalam tentang kegunaan data likuidasi yang saat ini tersedia. Dia meminta kembali ke tingkat transparansi yang pernah terlihat di masa lalu, meskipun dia dengan pesimis mencatat bahwa perubahan tersebut tidak mungkin terjadi mengingat tren saat ini.

“Saat ini, data likuidasi sebagian besar adalah hiburan yang salah dan tidak dapat dijadikan dasar tindakan. Saya akan menyambut kembalinya transparansi masa lalu, tetapi saya kira kita sudah melampaui Rubikon,” kata Lunde.

Saat ini, BTC diperdagangkan pada $59,540.

Harga Bitcoin tetap di bawah EMA 200 hari, grafik 1 hari | Sumber: BTCUSDT di TradingView.com