1kx: Dari perangkat keras hingga perangkat lunak, bagaimana cara mengestimasi biaya proyek DePIN?

Kompilasi: Elvin, ChainCatcher

Abstrak

Kerangka estimasi biaya:

• Langkah 1: Mengidentifikasi Kontributor Jaringan
• Langkah kedua: Menilai komponen biaya
• Langkah Ketiga: Evaluasi Perbedaan Struktur Biaya dan Ringkasan

Analisis Kasus

Poin Kunci

• Untuk memastikan partisipasi node dalam jaringan infrastruktur fisik yang desentralisasi (DePIN), para pengelola jaringan (pendiri, anggota DAO, dll.) harus mempertimbangkan biaya yang dihasilkan oleh operator saat mengoperasikan node.
• Dalam beberapa kasus, keputusan kunci tentang optimasi biaya jelas terlihat. Sebagai contoh, Livepeer beralih dari Ethereum ke Arbitrum pada tahun 2022, yang merupakan pilihan yang tidak kontroversial dan mengurangi lebih dari 95% biaya pembayaran. Dalam situasi lain, manajer DePIN mungkin membutuhkan bantuan eksternal untuk mengevaluasi biaya operasional dari node jaringan dengan sumber daya pengembangan yang terbatas.
• Jika node terus menderita kerugian, operator akan menghentikan operasi node, mengakibatkan penurunan pasokan node secara keseluruhan. Memahami biaya operasional DePIN Network beserta faktor pendorong utamanya dapat membantu pengelola jaringan untuk memulai diskusi tata kelola; sementara itu, estimasi biaya dapat memberikan informasi untuk pengembangan sebelum pasokan layanan jaringan mulai menurun, sehingga mengurangi biaya operator node.
• Bagi pengelola protokol, mengestimasi biaya operasional jaringan mungkin sulit karena anonimitas kontributor (jaringan ini biasanya tidak memerlukan izin, yang berarti siapa pun dapat berkontribusi dan meninggalkan kapan saja) dan kurangnya data publik yang terkait dengan biaya.
• Untuk membimbing keputusan manajer, kami mengusulkan kerangka tiga langkah untuk memperkirakan biaya:

1. Menentukan kontributor jaringan, dapat menempatkannya dalam peran tertentu
2. Mengidentifikasi struktur biaya yang terkait dengan Node
3. Saat mengevaluasi kombinasi 1 dan 2, pertimbangkan perbedaan struktur biaya

Selain perkiraan biaya keseluruhan saat ini, kerangka kerja ini juga menyediakan:

• Dengan memecah berdasarkan peran dan komponen biaya, membantu menentukan faktor pendorong biaya terbesar
• Perubahan yang diestimasi dalam berbagai asumsi dan skenario peningkatan permintaan/kapasitas jaringan

Analisis kasus akan menunjukkan bagaimana kerangka kerja ini diterapkan. Misalnya, survei gabungan dengan jaringan POKT mengungkap upaya berkelanjutan operator node dalam memperluas node pelayanan. Namun, mereka berhasil mengatasi hambatan sisa dalam skala ekonomi (termasuk pembangkitan permintaan) dengan mendesentralisasikan gerbang mereka.

Pendahuluan: Apa itu DePIN dan mengapa membahas biaya

DePIN adalah serangkaian jaringan desentralisasi yang menyediakan sumber daya perangkat keras (infrastruktur fisik) untuk berbagai kasus penggunaan seperti komputasi, penyimpanan, jaringan nirkabel, atau pengukuran data. DePIN menggunakan model insentif Web3 (sistem imbalan token) untuk mendorong pembangunan jaringan infrastruktur fisik. Pada bulan Mei 2024, total kapitalisasi pasar semua token DePIN mencapai 29 miliar dolar.

DePINs berkontribusi pada jaringan sumber daya digital dan fisik:

Dalam Jaringan Sumber Daya Fisik (PRN), kontributor menempatkan perangkat keras terkait lokasi untuk menyediakan layanan (tidak dapat digantikan). Ini termasuk:

• Jaringan Nirkabel (misalnya Helium, World Mobile, XNET, Nodle)
• Jaringan Sensor (seperti Dimo, Hivemapper, Silencio, Onocoy)
• Jaringan Energi (misalnya Starpower, PowerLedger, Arkreen)

Dalam Jaringan Sumber Daya Digital (DRN), kontributor mengarahkan perangkat keras untuk menyediakan sumber daya digital (yang dapat digantikan), dengan lokasi fisik bukanlah kriteria utama. Ini termasuk:

• Menghitung (seperti ICP, Livepeer*, Jaringan Akash, Jaringan POKT*, Covalent*, Protokol Lit*)
• Penyimpanan (misalnya Arweave*, Filecoin, Sia)
• Bandwidth dan privasi (misalnya NYM, Hopr, Orchid, Mysterium, Fleek)
• AI (seperti Bittensor, Fetch.ai, Modulus Labs*)

Proyek DePIN awal menarik minat besar karena desain kerangka tokennya. Misalnya, Helium memberikan hadiah token HNT kepada kontributor yang membantu menjalankan jaringan nirkabel dengan hotspot, sementara Filecoin memungkinkan pengguna menyewakan ruang penyimpanan yang tidak terpakai. Meskipun hal ini cukup untuk memulai banyak proyek DePIN, penyaluran token mungkin tidak cukup untuk menjamin partisipasi jangka panjang node di jaringan.

Jika menjalankan node tidak lagi menguntungkan, operator node tidak akan memiliki insentif untuk mengoperasikan infrastruktur DePIN. Oleh karena itu, tim pendiri DePIN harus membantu operator node mengoptimalkan biaya.

Roda DePIN

Pola ekonomi token DePIN yang khas adalah sebagai berikut:

• Membangun sisi penyedia layanan, seperti penyimpanan atau antena 5G
• Token inflasi memberikan insentif kepada operator node untuk menyediakan infrastruktur yang diperlukan, meskipun permintaannya belum cukup untuk menutupi biaya
• Dengan berjalannya waktu dan peningkatan permintaan, mengkomersialkan aktivitas jaringan dapat meningkatkan pendapatan operator node, meskipun imbalan token secara bertahap berkurang
• Melanjutkan aktivitas jaringan monetisasi dan meningkatkan pendapatan operator node untuk lebih mendorong pasokan, sehingga menciptakan roda DePIN

Visualisasi DePIN Flywheel adalah sebagai berikut:

Seperti yang telah kita deskripsikan sebelumnya dalam analisis jadwal penerbitan hadiah, nilai dolar hadiah token ini (harga token) sangat dipengaruhi oleh sentimen pasar keseluruhan. Oleh karena itu, mereka mungkin terlihat seperti ini:

Atau, tergantung pada waktu Anda masuk ke pasar bull, mungkin akan seperti ini:

Jadi, apa hubungan antara penerbitan hadiah dan biaya?

Seperti yang telah disebutkan sebelumnya, jika imbalan token dan pendapatan dari permintaan pengguna tidak cukup untuk mencapai keseimbangan pendapatan dan pengeluaran, operator node mungkin memutuskan untuk menghentikan dukungan jaringan. Sebagian besar biaya operasional DePIN dibayar dengan mata uang fiat, ini membuat nilai dolar imbalan token menjadi penting dan terkait dengan kinerja pasar secara keseluruhan. Meskipun ada langkah-langkah penerbitan token yang baik yang direncanakan, dalam kasus terburuk, situasinya dapat menjadi seperti berikut ini:

Ini akan menyebabkan operator node keluar, yang akan lebih lanjut berubah menjadi latensi yang lebih tinggi, keandalan yang lebih rendah, dan pengalaman pengguna yang lebih buruk. Akhirnya, stagnasi permintaan akan menutup roda terbang.

Berita baiknya adalah ada banyak cara untuk menghadapi situasi ini. Salah satu caranya adalah membuat penerbitan token lebih fleksibel agar sejalan dengan monetisasi jaringan (lihat penerbitan berbasis KPI di sini). Metode lainnya adalah mengatasi masalah biaya untuk membuat jaringan secara keseluruhan lebih efisien, sehingga kurang sensitif terhadap penurunan harga token. Grafik dinamis kami akan terlihat seperti berikut:

Pernyataan Kunci: Jika Anda mengetahui biaya operasional jaringan DePIN dan faktor pendorong terbesarnya, Anda dapat memulai diskusi pengelolaan dan pengembangan untuk mengurangi biaya operator node sebelum pasokan layanan jaringan berkurang.

Mengingat sifat Desentralisasi dan tanpa izin DePIN, mengevaluasi biaya dasar tidaklah mudah. Meskipun imbalan Token dan pendapatan permintaan pengguna biasanya dilacak on-chain, namun biaya lain yang terlibat dalam menjalankan Node tidak diumumkan (misalnya biaya infrastruktur). Ini berarti kita perlu menggunakan asumsi dan estimasi tentang titik data yang tersedia.

Dalam artikel ini, kami akan mengatasi tantangan ini dan memperkenalkan kerangka perkiraan.

• Langkah Pertama: Kontributor Jaringan
• Langkah kedua: Komponen biaya
• Langkah ketiga: Menilai struktur biaya kontributor jaringan

Kerangka

Kami menyajikan kerangka berikut untuk digunakan oleh pengelola jaringan DePIN sebagai metodologi untuk mengevaluasi biaya operasional yang terlibat dalam menjalankan node infrastruktur.

Dengan menggunakan kerangka kerja ini, perkiraan biaya DePINs dibagi menjadi tiga langkah:

• Mengidentifikasi Kontributor Jaringan
• Komponen biaya evaluasi (seperti perangkat keras, tenaga kerja)
• Mengevaluasi struktur biaya di atas dan merangkumnya untuk menghasilkan estimasi biaya keseluruhan

Langkah 1: Mengidentifikasi Kontributor Jaringan

Meskipun DePINs menyediakan berbagai layanan (seperti komputasi, jangkauan jaringan, data seluler, dll), peran yang diperlukan untuk menyediakan layanan ini adalah sama (lihat ikhtisar peran penyedia DePIN di lebih dari 30 jaringan di sini).

• Node Layanan/Produsen: Mereka menyediakan layanan dan infrastruktur fisik yang diperlukan (seperti server, antena, dashcam, dll). Misalnya, penyedia penyimpanan Filecoin, hotspot Helium, atau transcoder Livepeer.
• Validator/Node Pengamatan/Pencari Ikan: Mereka memeriksa pekerjaan yang dilakukan oleh node layanan, baik secara langsung maupun melalui lapisan akuntansi. Hasil pemeriksaan ini kemudian dikirim ke lapisan akuntansi. Misalnya, penyedia penyimpanan Filecoin (karena mereka juga memvalidasi bukti penyimpanan penyedia lain) dan hotspot serta Oracle Helium (melaksanakan bukti penutupan hotspot lain).
• Lapisan Perhitungan: Melacak aliran dan status pekerjaan / layanan yang diberikan serta pembayaran yang sesuai. Harap dicatat bahwa protokol itu sendiri mendefinisikan logika perhitungan, misalnya bagaimana melacak dan menyimpan pekerjaan dan pembayaran di atas rantai blok (kami akan membahas ini secara rinci dalam artikel lain). Misalnya, Arbitrum Livepeer atau POKT-chain dari jaringan POKT (dioperasikan oleh node validasi POKT).
• Gateway: Mereka berfungsi sebagai koordinator/pengimbang di antara pengguna, node layanan, dan manajemen akses atau agregasi layanan (misalnya data dalam jaringan sensor), juga terkait dengan lapisan akuntansi. Misalnya, Orchestrators Livepeer atau Gateway di jaringan POKT.
• Pemberi Tugas: dapat berpartisipasi dalam layanan atau mengamati ekonomi node melalui jaminan.

Peran yang terkait dengan sisi permintaan (seperti tim penjualan) saat ini jarang terlihat, evaluasi biaya yang terkait dengan protokol operasi, seperti biaya pengelolaan, adalah topik artikel lainnya.

Harap dicatat bahwa tidak setiap DePIN memiliki delegasi dan gateway, dan tidak semua peran harus dipisahkan. Misalnya, penyedia penyimpanan (SP) Filecoin diklasifikasikan sebagai node layanan dan validator, dan juga mengoperasikan jaringan Filecoin, sehingga membentuk lapisan akuntansi. Penambang Arweave juga demikian.

Langkah Kedua: Evaluasi Komponen Biaya

Setiap peran di atas dapat dilaksanakan melalui Node, biaya tersebut dapat dibagi menjadi salah satu dari empat komponen berikut (sebagian besar memiliki beberapa)

• Perangkat keras / Infrastruktur: Biaya yang terkait dengan infrastruktur fisik yang sebenarnya, seperti alat perekam perjalanan
• Waktu yang terkait dengan biaya yang dihabiskan untuk mengatur dan mengoperasikan infrastruktur
• Bandwidth, listrik, dan biaya operasional lainnya: Biaya yang terkait dengan pertukaran data dan biaya operasional lainnya, seperti listrik, sewa pusat data.
• Gadai: Biaya (kesempatan) investasi di tempat lain

Poin terakhir adalah biaya modal: sangat sulit untuk mendapatkan informasi tentang biaya utang/pembiayaan yang terkait dengan operasi ini secara luas. Namun, ada sebagian konten yang terkait dengan biaya modal yang dapat kami evaluasi: banyak DePIN mengikuti pola jaminan untuk mendapatkan akses (token kerja) dan meminta operator node untuk memberikan jaminan sejumlah token untuk diizinkan berkontribusi. Mendapatkan token ini adalah investasi, meskipun kita berasumsi bahwa jumlah ini dapat ditarik kembali ketika keluar dari jaringan, namun memiliki token ini memiliki biaya peluang dibandingkan dengan berinvestasi modal di tempat lain.

Evaluasi komponen biaya kami akan tidak lengkap jika tidak melibatkan biaya yang terkait dengan transaksi akuntansi. Evaluasi ini tidaklah sederhana dan tergantung pada beberapa faktor perubahan. Secara umum, jaringan memutuskan sejauh mana pencatatan akan dilakukan di luar rantai. Namun, ada tiga pilihan untuk pencatatan lapisan penyelesaian dan transaksi di rantai:

• L1 Proprietary: Menjalankan blockchain sendiri. Contohnya Arweave, Filecoin, dan Jaringan POKT. Biasanya, node layanan dan node validator juga mencakup peran ini, itulah sebabnya biaya terkait juga termasuk di dalamnya (namun, jika memungkinkan, kami akan mencoba untuk memisahkannya - lihat contoh Jaringan POKT).
• L2 eksklusif, yang lebih dikenal sebagai Rollup berbasis aplikasi atau aplikasi khusus: Biaya infrastruktur Rollup (seri pengurai, dll) dan infrastruktur terkait (block explorer, integrasi dompet, dll) biasanya dapat dipetakan ke dalam empat komponen ini. Dalam kasus yang kurang jelas, seperti saat menggunakan penyedia Rollup-as-a-service (RaaS), akan dipetakan ke dalam biaya bandwidth dan lainnya.
• Public L1 / L2: Ini mengalihdayakan settlement layer, yang berarti tidak ada biaya perangkat keras dan tenaga kerja untuk jaringan. Namun, layanan Node, otentikasi, Node (dan pengguna / pembayar) membayar langsung (berdasarkan penggunaan). Ada beberapa tantangan dalam menilai biaya terkait jaringan dari transaksi ini, dan oleh karena itu beberapa keterbatasan: tidak semua transaksi terkait dengan lapisan akuntansi, seperti swap atau transaksi Keuangan Desentralisasi lainnya, tetapi seringkali tidak mudah untuk memisahkan transaksi ini. Kami memetakan biaya ini ke bandwidth dan biaya lainnya.

Menggabungkan semua elemen ini untuk membuat estimasi biaya adalah tugas yang menantang. Kami tidak hanya perlu memperkirakan setiap komponen biaya untuk setiap peran di jaringan, seperti yang ditunjukkan dalam gambar di bawah ini, tetapi kami juga perlu mempertimbangkan bahwa tidak semua operator node memiliki struktur biaya yang sama. Menentukan estimasi biaya keseluruhan lebih kompleks daripada hanya mengalikan jumlah operator node jaringan dengan estimasi satu operator node.

Langkah Ketiga: Evaluasi Struktur Biaya

Ketika kita berbicara tentang struktur biaya, kita merujuk pada perbedaan kunci yang memengaruhi biaya. Perbedaan kunci ini membuat asumsi menjadi sangat penting. Tentu saja, ini adalah suatu keseimbangan: membuat asumsi menyederhanakan proses, tetapi mungkin mengorbankan akurasi. Dengan kata lain, dengan mempertimbangkan sebanyak apa faktor yang terlibat, beberapa asumsi harus dibuat untuk mencapai teori yang dapat dilaksanakan.

Dalam mengevaluasi struktur biaya, ada tiga faktor pertimbangan utama:

• Perbedaan dalam pengaturan: Contoh khas adalah ketika seorang operator menggunakan server fisik, sedangkan yang lainnya berjalan di cloud (membeli vs. menyewa). Ketika kita mengetahui bagian yang sesuai dalam seluruh jaringan, kita biasanya dapat mempertimbangkan perbedaan ini. Ini juga melibatkan biaya modal dalam perjanjian sewa atau pembiayaan. Dalam asumsi tidak ada biaya modal, kami menyarankan untuk mengabaikan perbedaan ini.
• Perbedaan biaya lainnya terkait dengan waktu pembelian (pembelian penyimpanan menjadi lebih murah seiring waktu, mungkin tidak berlaku untuk pembelian H100s) atau lokasi operasi. Kami menyarankan untuk mempertimbangkan dampak waktu dengan menggunakan harga saat ini. Untuk biaya tenaga kerja, lokasi sangat penting: DePIN dapat merekrut kontributor dari berbagai lokasi di seluruh dunia, perbedaan tingkat upah lokal sangat signifikan, dan sulit untuk mengevaluasi waktu yang diinvestasikan dalam pekerjaan tersebut. Meskipun demikian, kami membuat asumsi sederhana bahwa dalam versi kerangka kerja kami, upah per jam operator node adalah sama untuk semua operator node.
• Perbedaan Efisiensi: Operator Node dapat memiliki pengaturan yang sama persis, tetapi jika satu menjalankan lebih banyak node yang sama, mereka mungkin memiliki biaya yang lebih rendah per node karena efek ekonomi skala. Dalam kerangka kerja kami, kami perlu pertama-tama mengevaluasi distribusi node dari setiap operator node untuk menyelesaikan dampak-dampak ini. Kemudian, untuk memahami dan memperkirakan dampak biaya, diperlukan survei dengan operator besar dan kecil atau titik data lain yang tersedia (misalnya diskon besar-besaran yang sedang berlangsung).
• Contoh lain adalah pendukung jaringan long kali yang maju lebih cepat pada kurva pembelajaran dan karena itu lebih efisien secara operasional, dibandingkan dengan mereka yang baru bergabung. Kecuali kami memiliki poin data langsung dari survei, kami mengabaikan aspek ini.
• Perbedaan dalam atribusi dan perhitungan: Meskipun operator Node sama pada dua poin pertama, mereka dapat melihat kontribusi mereka berdasarkan biaya yang berbeda, sehingga biaya akhir akan bervariasi. Misalnya, satu orang memperlakukan keterlibatan mereka sebagai paruh waktu dan tidak melacak waktu yang dihabiskan, sementara yang lain memperlakukannya sebagai bisnis besar, membayar upah berdasarkan waktu yang dihabiskan untuk proyek. Kami akun perbedaan ini dengan memberikan margin kesalahan yang lebih luas untuk sisi "paruh waktu" (karena mereka sering diremehkan), tetapi dengan asumsi investasi waktu yang sama untuk setiap operasi Node (lihat juga skala ekonomi).

Ini terkait dengan manfaat ekonomi berbagi, yang umumnya terjadi dalam DePIN: operator dapat menggunakan pengaturan yang sama di banyak jaringan (dan oleh karena itu biaya perangkat keras, tenaga kerja, bandwidth, biaya operasional listrik, dll juga sama), contohnya Livepeer dengan Ethereum dan Filecoin, io.net dengan Render, Filecoin, dan jaringan GPU lainnya. Dalam kasus di mana perangkat keras sangat penting untuk operasi, kami tidak mempertimbangkan penghematan biaya terkait ekonomi berbagi. Mereka tidak hanya sulit diidentifikasi, tetapi juga sulit untuk mengkuantifikasi manfaat mana yang paling besar dari segi biaya di setiap jaringan, dan bagaimana membagi penghematan. Secara akuntansi, kami akan memecah total biaya menjadi jumlah bulanan. Untuk tujuan simpel, kami berasumsi bahwa kami akan mengamortisasi jumlah total dalam periode yang sama sepanjang masa pakai, dan mengalokasikan jumlah yang sama setiap bulan untuk setiap operator node.

Tentu saja, masih ada perbedaan yang lebih halus, yang akan kita bahas lebih lanjut dalam repositori DePIN yang lebih panjang.

Ini menambah dimensi ketiga untuk 'rencana eksekusi' kami, menciptakan 60 kombinasi yang berbeda untuk dipertimbangkan:

Secara keseluruhan, meskipun rumus ini sangat komprehensif dan memberikan berbagai pilihan struktur biaya, yang paling berguna adalah menerapkannya pada beberapa titik waktu yang berbeda, bukan pada satu titik waktu statis. Model paling kuat adalah model yang mengaitkan biaya operasional dengan kapasitas jaringan. Hal ini memungkinkan kita memahami sejauh mana biaya berubah seiring dengan perubahan kapasitas atau tingkat penggunaan. Kapasitas jaringan terkait dengan layanan yang disediakan oleh jaringan, seperti jumlah permintaan RPC Pocket, volume penyimpanan Arweave atau Filecoin, atau persentase pemetaan jaringan jalan Hivemapper.

Harap diperhatikan bahwa rumus ini memerlukan sejumlah besar informasi yang tersedia secara publik, kami menyarankan untuk mendapatkan informasi ini melalui dokumen-dokumen yang tersedia di internet, posting forum/Discord, dan jika memungkinkan, melalui penyelidikan.

Kesimpulan dan Langkah Selanjutnya

Dengan perkembangan DePIN secara cepat, perkiraan komponen biaya berbagai DePIN menjadi tantangan. Selain biaya perangkat keras yang diketahui dan hukum daya kapasitas yang berubah seiring waktu, mengestimasi biaya khusus mata uang kripto seperti gas dan kemampuan throughput pada lapisan penyelesaian juga bukan hal yang mudah.

Mengetahui hubungan antara biaya saat ini dengan penerbitan imbalan dan pendapatan pihak permintaan, faktor penggerak biaya terbesar berubah dengan variasi asumsi, dan bagaimana biaya meningkat dengan peningkatan permintaan, semuanya merupakan indikator yang berguna.

Untuk membantu mengarahkan keputusan tata kelola tentang desain ekonomi DePIN, estimasi biaya perlu terkait dengan penerbitan penghargaan dan pendapatan penggunaan. Meskipun saya berencana untuk memberikan lebih banyak contoh estimasi biaya DePIN, saya menyambut umpan balik tentang kerangka yang diajukan, asumsi dan ringkasan, serta perbaikan potensial untuk estimasi biaya yang diberikan.

Lampiran - Contoh Framework Penjelasan

Livepeer

Livepeer menyediakan infrastruktur video terdesentralisasi untuk streaming langsung dan on-demand. Baru-baru ini, Livepeer mulai mengaktifkan sumber daya GPU yang tidak terpakai untuk kasus penggunaan pelatihan model AI (lihat di sini untuk detailnya).

Di sini disediakan proses kerangka aplikasi bertahap. Sebagian besar perkiraan biaya didasarkan pada survei dan informasi komunitas yang dilakukan pada musim panas 2023 dengan operator node (yaitu Orchestrators) (misalnya di sini).

Estimasi biaya total untuk mengoperasikan jaringan Livepeer adalah sekitar 85.000 dolar per bulan. Rincian rata-rata biaya menunjukkan bahwa perangkat keras dan tenaga kerja memiliki bagian yang hampir sama (sekitar 40%). Jika mempertimbangkan ketidakpastian estimasi biaya tenaga kerja yang dijelaskan dalam tabel, biaya bulanan untuk 100 Orchestrators jaringan, transcoder mereka, dan penyelesaian di Arbitrum diperkirakan sekitar 40.000 dolar, berada pada rentang estimasi yang lebih rendah. Perlu diperhatikan bahwa biaya bulanan sebesar 40.000 dolar tidak jauh berbeda dengan pendapatan biaya saat ini sekitar 5-10 ETH per bulan (berdasarkan harga ETH sekitar 3.000-4.000 dolar). Namun, Orchestrators tidak menghasilkan keuntungan bersih karena sebagian besar pendapatan mereka sebenarnya berasal dari hadiah staking.

Perlu dicatat bahwa karena transaksi Livepeer diselesaikan di Arbitrum, biaya lapisan penyelesaian berkisar antara 0,5-2 ETH per bulan. Ini menghemat lebih dari 95% biaya dibandingkan dengan situasi pada kuartal pertama 2022 sebelum migrasi ke Arbitrum. Selain itu, transaksi di Livepeer telah meningkat 2-3 kali lipat hingga saat ini. Secara relatif, lapisan akuntansi sekarang menyumbang sekitar 5% dari total biaya, sedangkan sebelum migrasi (mencapai sekitar 80% dari total biaya) adalah faktor penggerak biaya utama.

Baru-baru ini, mereka telah menyesuaikan algoritme yang menentukan cara pekerjaan dialokasikan, lebih menekankan pada harga per pixel yang ditawarkan oleh Orchestrator. Ini menempatkan tekanan ke bawah pada harga transkode, yang mungkin membantu mendorong permintaan, namun diskusi di forum menunjukkan bahwa tingkat harga perlu lebih lanjut diturunkan. Di sisi lain, AI-subnet yang baru diluncurkan mungkin membantu menambahkan sumber pendapatan tambahan untuk jaringan.

Salah satu skenario potensial dalam memperkirakan spreadsheet adalah bahwa meningkatnya permintaan untuk mengkodekan menit hanya akan meningkatkan biaya keseluruhan sebesar 20% saja. Perlu dicatat bahwa bandwidth adalah faktor utama dalam peningkatan biaya.

Jika kita berasumsi tingkat harga yang serupa (dalam 1ETH senilai $3,000), ini seharusnya sudah cukup untuk memastikan jaringan berada dalam wilayah titik impas. Namun, jika harga transkode turun 50%, pendapatan biaya tingkat jaringan akan sekitar $45,000 per bulan, yang berarti di bawah perkiraan biaya terendah. Bagaimana dinamika biaya dan pendapatan di jaringan Livepeer akan berubah dengan munculnya kasus penggunaan baru (seperti generasi video AI), masih perlu diamati.

POKT

Pada intinya, jaringan POKT menyediakan titik akhir remote procedure call (RPC) yang terdesentralisasi. Baru-baru ini, jaringan POKT mengumumkan bahwa mereka akan memperluas penggunaan kasus inferensi model AI. Kerangka aplikasi yang diterapkan secara bertahap adalah sebagai berikut. Sebagian besar perkiraan biaya didasarkan pada survei yang dilakukan pada musim panas 2023 dengan operator node, serta wawancara lanjutan dengan operator node dan operator gerbang ini.

Berbasis pada sekitar 15.000 node dan empat operator gateway yang menyediakan titik akhir RPC, kami memperkirakan biaya bulanan jaringan POKT saat ini sekitar 200.000 dolar AS (+/- 80.000 dolar AS) untuk melayani sekitar 500 juta relai setiap hari. Saat ini, sebagian besar biaya diperoleh dari layanan node (sekitar 75% dari total biaya).

Karena kita bisa mendapatkan data historis tentang jumlah node aktif dalam jaringan, dan ada titik data dengan komponen biaya yang berbeda dari waktu ke waktu, kita dapat menempatkan perkiraan biaya jaringan pada garis waktu yang menunjukkan tiga titik waktu ketika pemotongan biaya yang lebih besar ditangani:

• Setelah memasuki pasar beruang pertengahan 2022 dan mengurangi hadiah token (terutama hadiah token berbasis dolar), integrasi node
• Peningkatan yang diperkenalkan dalam jangkauan jaringan, seperti Geomesh dan LeanPOKT, secara signifikan menurunkan biaya operasional dan memperkenalkan perubahan personalisasi bagi operator node yang telah diatur.
• Dengan menambahkan pengaturan gateway yang lebih sederhana, peran gateway desentralisasi mengurangi biaya lebar pita

Karena kerangka biaya kami menghubungkan estimasi biaya dengan kapasitas dan permintaan jaringan, kami dapat mengevaluasi perubahan struktur biaya. Misalnya, jika permintaan meningkat dari 500 juta per hari menjadi 2,5 miliar relai per hari, maka gateway akan menyumbang 60% dari total basis biaya, sekitar $ 400.000 per bulan (saat ini sekitar $ 200.000). Harap dicatat bahwa ini adalah dua kali lipat dari biaya saat ini, sementara pertumbuhan permintaan adalah lima kali lipat. Hal ini dikarenakan node layanan dapat meningkatkan pengaturannya sehingga dapat memenuhi permintaan pertumbuhan dengan dasar biaya yang relatif sama.

Jika kita berasumsi lebih lanjut, bahwa pangsa gateway baru yang beroperasi dengan biaya lebih rendah dalam jumlah total relay service meningkat menjadi misalnya 50% (saat ini 30%), maka biaya jaringan secara keseluruhan akan menjadi $300,000 per bulan.

Dengan desentralisasi gateway, operator gateway dapat secara independen menentukan titik harga mereka. Jika kita mengasumsikan harga rata-rata per juta permintaan adalah $4, maka skenario keseluruhan jaringan POKT akan menghasilkan pendapatan sebesar $300,000 per bulan, sehingga mencapai keseimbangan laba rugi secara keseluruhan.

Dfinity/ICP

Protokol Dfinity/Computing Internet (ICP) dirancang sebagai 'blockchain of blockchain' yang menyediakan sumber daya komputasi untuk mengeksekusi smart contract (disebut canisters) yang diorganisir dalam subnet (detailnya). Tiang utamanya adalah mesin node yang menyediakan penyimpanan, komputasi, dan bandwidth untuk mereplikasi semua canisters, status, dan komputasi subnet-nya.

Kerangka kerja yang diterapkan secara bertahap seperti yang ditunjukkan di sini. Sebagian besar perkiraan biaya didasarkan pada data yang terdapat dalam dokumen dan posting forum.

ICP adalah salah satu dari beberapa jaringan yang memasukkan biaya berdasarkan mata uang legal ke dalam mekanisme imbalan token, sehingga membuat penilaian biaya menjadi lebih mudah. Saat ini dioperasikan oleh sekitar 85 operator dengan sekitar 1400 mesin node. Untuk ekonomi skala operator yang lebih besar, kami tidak memiliki data titik, sehingga perkiraan keseluruhan kami memiliki rentang yang cukup luas: biaya operasional jaringan ICP sekitar $400.000 hingga $900.000 per bulan, dengan rata-rata sekitar $600.000.

Meskipun penilaian pendapatan yang tepat layak menjadi artikel terpisah, kami memperkirakan pendapatan bulanan saat ini sekitar 25.000 dolar AS. Dibandingkan dengan perkiraan biaya, ini tampak sangat rendah, tetapi hal ini disebabkan oleh tingkat penggunaan yang rendah: dengan hanya 559 mesin node yang aktif, kami memperkirakan permintaan saat ini (dinyatakan sebagai tingkat pembakaran siklus) sekitar 2% dari kapasitas total. Ini berarti jaringan dapat menangani peningkatan permintaan hingga 25 kali lipat tanpa meningkatkan dasar biaya saat ini. Sebenarnya, sebuah posting di forum memperkirakan permintaan dalam dua tahun mendatang akan mencapai 15-25 kali lipat, yang kemudian (dalam kondisi lain yang sama) akan menghasilkan pendapatan bulanan ICP untuk menutupi biaya tersebut.

DIMO

DIMO adalah jaringan desentralisasi yang memberikan kemampuan kepada pengemudi untuk mengelola data kendaraan mereka. Sementara itu, DIMO memungkinkan perusahaan dan pengembang untuk membangun aplikasi inovatif terkait mobilitas (dan mendapatkan keuntungan dari situ). Pengukuran data dilakukan melalui perangkat khusus (Autopi, Macaron) atau aplikasi. Meskipun contoh DePIN di atas adalah jaringan sumber daya digital, DIMO adalah contoh pertama jaringan sumber daya fisik yang tercakup dalam analisis ini.

Kerangka aplikasi bertahap ditunjukkan di bawah ini. Sebagian besar estimasi biaya didasarkan pada informasi harga online (perangkat), data Dune, dan postingan forum.

Untuk lapisan pembayaran, kami mengasumsikan seperempat dari biaya rata-rata per kendaraan terhubung setiap kuartal Q1 2024, sebesar $0,6 hingga $1,5, dapat diatribusikan kepada operasi DIMO. Untuk gateway, kami mengasumsikan biaya perangkat keras sekitar $4.000 per bulan, dengan biaya tenaga kerja terkait operasi di atas sekitar $11.000 per bulan. Secara keseluruhan, ini berjumlah sekitar $180.000 per bulan dalam pengeluaran, seperti yang ditunjukkan dalam tabel di bawah ini. Sebagian besar biaya terkait dengan bandwidth dan biaya lainnya, di mana sekitar 1/3 terkait dengan biaya penyelesaian di Polygon, dan 2/3 lainnya terkait dengan bagian bulanan biaya integrasi mobil pintar.

Kami tidak memiliki petunjuk tentang pendapatan jaringan yang sebenarnya, tetapi dengan menggunakan estimasi pasar data mobil global dan pendapatan data mobil terkait, pendapatan per mobil saat ini diperkirakan sekitar $150 hingga $185, dan dapat meningkat menjadi $500 hingga $600 pada tahun 2030. Jika DIMO dapat memperoleh 10-15% pendapatan dari situ, maka kisaran pendapatan yang dihasilkan akan mencapai $110,000 hingga $180,000 per bulan, yang akan mencakup biaya operasional.

Namun, monetisasi data itu sendiri tampaknya bukan tujuan protokol yang sebenarnya; sebaliknya, DIMO fokus pada menyediakan infrastruktur untuk membangun aplikasi di atas jaringan (), yang tercermin dalam diskusi terbaru tentang upgrade node dan token DIMO. Perubahan dalam diskusi tersebut mungkin akan memengaruhi struktur biaya di atas.

Terima kasih khusus kepada kontributor saya: Mihai (Messari), Raullen (IoTeX), Tim Nodies, Tim Grove, Yayasan Jaringan Saku, Tim DIMO, Diana Biggs, dan Christopher Heymann atas kontribusi umpan balik dan pendapat.

*Portofolio standar untuk investasi 1kx.