Grayscale Drops Bombshell Report: Crypto Bull Run Berkembang Ke Fase 'Tengah', Outlook Masa Depan Terperinci

Pasar mata uang kripto telah menyaksikan lonjakan yang signifikan setelah pasar bearish yang berkepanjangan dan musim dingin kripto yang semakin intensif yang disebabkan oleh runtuhnya bursa dan perusahaan kripto selama tahun 2022 dan sebagian tahun 2023.

Khususnya, Bitcoin dan mata uang kripto utama lainnya telah mengalami lonjakan harga yang besar, disertai dengan minat baru dari investor institusional untuk memasuki pasar melalui dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) Bitcoin yang baru-baru ini disetujui.

Menambah pandangan positif industri, manajer aset dan penerbit ETF Bitcoin, Grayscale, percaya bahwa keadaan pasar saat ini menunjukkan bahwa industri berada dalam tahap “tengah” dari kenaikan harga kripto.

Grayscale baru-baru ini merilis laporan komprehensif yang merinci temuan-temuan utama dan wawasan mereka tentang apa yang akan terjadi di masa depan. Analisis lebih dekat terhadap laporan yang dilakukan oleh pakar pasar Miles Deutscher menyoroti faktor-faktor yang berkontribusi terhadap penilaian ini.

Metrik On-Chain dan Permintaan Institusional

Laporan Grayscale dimulai dengan menyoroti beberapa sinyal utama yang menunjukkan bahwa pasar saat ini berada di tengah kenaikan. Hal ini termasuk harga Bitcoin yang melampaui harga tertinggi sepanjang masa sebelum peristiwa Halving, total kapitalisasi pasar kripto yang mencapai puncak sebelumnya, dan meningkatnya perhatian dari keuangan tradisional (TradFi) terhadap koin meme.

Untuk memahami berapa lama reli ini dapat bertahan, Grayscale menekankan dua pendorong harga spesifik: arus masuk ETF Bitcoin dan fundamental on-chain yang kuat.

Grayscale mencatat bahwa hampir $12 miliar telah mengalir ke ETF Bitcoin hanya dalam tiga bulan, menunjukkan permintaan ritel “terpendam” yang signifikan. Selain itu, arus masuk ETF secara konsisten melebihi penerbitan BTC, menciptakan tekanan harga yang meningkat karena ketidakseimbangan permintaan-penawaran.

Penelitian Grayscale berfokus pada tiga metrik on-chain yang penting: arus masuk stablecoin, total nilai terkunci (TVL) keuangan terdesentralisasi (DeFi), dan arus keluar BTC dari bursa.

Menurut Deutscher, peningkatan pasokan stablecoin di bursa terpusat (CEX) dan bursa terdesentralisasi (DEX) sekitar 6% antara bulan Februari dan Maret menunjukkan peningkatan likuiditas, membuat lebih banyak modal tersedia untuk perdagangan.

! [Crypto] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c523e93834-fd1a8afc73-e2294f-badf29.webp)peningkatan pasokan stablecoin di CEX dan DEX selama beberapa bulan terakhir. Sumber: Miles Deutscher di XSelanjutnya, bagi analis, penggandaan nilai total yang dikunci ke dalam DeFi sejak tahun 2023 menunjukkan peningkatan keterlibatan pengguna, peningkatan likuiditas, dan peningkatan pengalaman pengguna dalam lingkungan DeFi.

Arus keluar dari bursa, yang saat ini menyumbang sekitar 12% dari pasokan BTC yang beredar (terendah dalam lima tahun), menunjukkan meningkatnya kepercayaan investor terhadap nilai BTC dan preferensi untuk menahan daripada menjual.

Berdasarkan katalis ini, Grayscale menegaskan bahwa pasar berada dalam “fase pertengahan” kenaikan, menyamakannya dengan “inning ke-5” dalam bisbol

Prospek Menjanjikan Untuk Industri Kripto

Beberapa metrik utama mendukung analisis Grayscale, termasuk rasio Untung/Rugi Bersih (NUPL), yang menunjukkan bahwa investor yang membeli BTC dengan harga lebih rendah terus bertahan meskipun harga naik.

Menurut Deutscher, Z-Score Nilai Realisasi Nilai Pasar (MVRV), yang saat ini berada di angka 3, menyiratkan bahwa masih ada ruang untuk pertumbuhan dalam siklus ini. Selain itu, ColinTalksCrypto Bitcoin Bull Run Index (CBBI), yang mengintegrasikan beberapa rasio, saat ini berada di 79/100, menunjukkan bahwa pasar sedang mendekati puncak siklus historis dengan sisa momentum kenaikan.

Selain itu, minat ritel belum sepenuhnya mengembalikan siklus ini, sebagaimana dibuktikan dengan lebih rendahnya tingkat berlangganan YouTube mata uang kripto dan berkurangnya minat Google Trends terhadap “kripto” dibandingkan dengan siklus sebelumnya.

Skor tren Crypto Google jauh lebih rendah dibandingkan siklus bull run sebelumnya. Sumber: Miles Deutscher di XPada akhirnya, Grayscale mempertahankan sikap “optimis secara hati-hati” mengenai masa depan siklus kenaikan ini, mengingat sinyal dan analisis menjanjikan yang diuraikan dalam laporan mereka.

! [Crypto] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c523e93834-1b7cd8127b-e2294f-badf29.webp)Grafik harian menunjukkan total penilaian kapitalisasi pasar kripto sebesar $2,4 triliun. Sumber: TOTAL di TradingView.com Gambar unggulan dari Shutterstock, grafik dari TradingView.com

Penafian: Artikel ini disediakan untuk tujuan pendidikan saja. Itu tidak mewakili pendapat NewsBTC tentang apakah akan membeli, menjual atau menahan investasi apa pun dan tentu saja investasi membawa risiko. Anda disarankan untuk melakukan penelitian sendiri sebelum membuat keputusan investasi apa pun. Gunakan informasi yang disediakan di situs web ini sepenuhnya dengan risiko Anda sendiri.