ETF Bitcoin Spot Akan Mengurangi Kekuatan Paus dan Meningkatkan Stabilitas: Analis Nansen

Ruholamin Haqshanas

Terakhir diperbarui:

18 Januari 2024, 22:00 WIB | Bacaan 3 menit

Sumber: iStock/Marie-Elizabeth MaliLanskap cryptocurrency siap untuk perubahan besar dengan persetujuan baru-baru ini dari spot Bitcoin (BTC) dana yang diperdagangkan di bursa (ETF).

Aurelie Barthere, Analis Riset Utama di Nansen, percaya bahwa persetujuan tersebut akan secara khusus berdampak pada paus kripto, yang mengendalikan sebagian besar pasokan token saat ini dan menggunakan pengaruh yang tak tertandingi di pasar spot.

“Kami tahu bahwa kepemilikan token crypto sangat miring, dengan dompet ‘paus’ memiliki sebagian besar pasokan token,” kata Barthere dalam sebuah wawancara baru-baru ini dengan Cryptonews.com.

“Setiap perubahan dalam struktur itu mungkin akan mengurangi volatilitas harga dalam jangka panjang, secara intuitif.”

Dia juga berpendapat bahwa kedatangan ETF akan membawa lebih banyak likuiditas ke pasar spot, yang dapat mengarah ke pasar yang lebih stabil.

Pekan lalu, SEC memberikan persetujuan kepada 11 ETF Bitcoin spot, menandai keberangkatan yang signifikan dari lebih dari satu dekade oposisi peraturan.

Keputusan itu muncul lebih dari satu dekade setelah pengajuan awal untuk ETF berbasis kripto, produk keuangan yang dirancang untuk melacak kinerja berbagai aset seperti komoditas dan ekuitas.

ETF yang baru disetujui akan secara khusus melacak harga pasar spot Bitcoin.

Raksasa Wall Street seperti BlackRock, Fidelity, dan VanEck, bersama beberapa perusahaan crypto asli, termasuk di antara mereka yang membawa ETF ini ke pasar.

Persetujuan produk-produk ini memiliki potensi untuk menarik arus masuk modal yang signifikan ke Bitcoin, dengan banyak crypto mengungkapkan antusiasme tentang dampaknya terhadap pasar aset digital.

Barthere Mengharapkan Redistribusi Pasokan Bitcoin Di Antara Pembeli Baru

Ketika ditanya tentang efek langsung dari ETF spot Bitcoin, Barthere meramalkan redistribusi pasokan token kepada pembeli baru tetapi memperingatkan bahwa sentimen investor bergantung pada faktor ekonomi yang lebih luas.

“Ini kemungkinan akan mengarah pada beberapa redistribusi pasokan token ke pembeli baru. ’ Sentimen investor terutama bergantung pada faktor-faktor lain, misalnya, jika inflasi terus melambat dan The Fed memberikan penurunan suku bunga yang diharapkan oleh pasar,” jelasnya.

Mengenai kinerja jangka pendek ETF ini, Barthere mengharapkan ETF dengan biaya lebih rendah untuk menarik lebih banyak arus masuk.

"ETF dan futures adalah instrumen yang berbeda; kami mengharapkan futures tetap disukai untuk perdagangan dan lindung nilai, dan ETF menjadi instrumen ritel go-to, seperti dalam keuangan tradisional. "

Lanskap kompetitif di antara penyedia ETF spot Bitcoin, menurut Barthere, akan dibentuk oleh faktor-faktor seperti reputasi, ukuran, jejak yang ada, dan biaya manajemen.

“Reputasi / ukuran / jejak yang ada + biaya manajemen mungkin akan menyebabkan beberapa pemimpin mendominasi pasar,” dia memprediksi.

Analis JPMorgan juga memperkirakan bahwa keberhasilan ETF yang baru dibuat ini akan bergantung pada biaya dan likuiditas.

Mengingat tingginya biaya 1,5% yang terkait dengan GBTC, mereka mengharapkan arus keluar yang signifikan dari kepercayaan Bitcoin ini.

Selain itu, investor spekulatif yang membeli saham GBTC yang didiskontokan di pasar sekunder selama setahun terakhir, mengantisipasi penghapusan diskon terhadap Nilai Aktiva Bersih (NAB) setelah konversi, cenderung mengambil keuntungan.

Hal ini dapat menyebabkan sekitar $ 3 miliar keluar dari GBTC dan mengalir ke ETF yang baru diluncurkan.

Para analis mengantisipasi arus keluar yang lebih besar sebesar $ 5- $ 10 miliar jika GBTC gagal mengurangi biayanya ke level 0,25% yang ditetapkan oleh emiten seperti BlackRock.

ETH ETF Spot untuk Menjadi Sorotan

Barthere mengantisipasi efek positif pada Ethereum dan altcoin, didorong oleh spekulasi pada ETF spot berikutnya.

“Mungkin akan ada spekulasi tentang ETF spot berikutnya, yang positif untuk ETH dan altcoin,” tegasnya

Dia menambahkan bahwa cryptocurrency lainnya, seperti Ethereum, akan segera meminta persetujuan ETF.

“Iya. BlackRock dikabarkan telah memulai proses aplikasi untuk spot ETH ETF,” ungkapnya.

Seperti diberitakan, QCP Capital, sebuah perusahaan perdagangan crypto yang berbasis di Singapura, telah memperkirakan bahwa Ethereum akan mengungguli Bitcoin dalam jangka menengah karena narasi seputar potensi ETH persetujuan ETF Spot akan membantu cryptocurrency mengungguli BTC.

Sementara itu, persetujuan ETF spot Bitcoin, dalam pandangan Barthere, menghilangkan hambatan peraturan dan kustodian, memfasilitasi investasi keuangan tradisional di BTC.

Namun, ia mencatat bahwa adopsi teknologi blockchain tetap merupakan proses yang terpisah, menyoroti pilot yang sedang berlangsung oleh lembaga-lembaga besar.