ETF Bitcoin Spot Siap untuk Masuknya $ 36 Miliar, JPMorgan Menyoroti Pergerakan Modal Rotasi

Ruholamin Haqshanas

Terakhir diperbarui:

12 Januari 2024, 05:25 WIB | Bacaan 2 menit

Pengungkapan: Crypto adalah kelas aset berisiko tinggi. Artikel ini disediakan untuk tujuan informasi dan bukan merupakan saran investasi. Dengan menggunakan situs web ini, Anda menyetujui syarat dan ketentuan kami. Kami dapat menggunakan tautan afiliasi dalam konten kami, dan menerima komisi.Sumber: Pixabay / tombarkBertentangan dengan ekspektasi masuknya modal segar secara besar-besaran, analis JPMorgan menyarankan bahwa ETF spot Bitcoin (BTC) dapat mengalami arus masuk hingga $36 miliar yang dialihkan dari instrumen cryptocurrency yang ada.

Menurut catatan oleh analis JPMorgan, rincian pergerakan modal yang diantisipasi ini termasuk $ 3 miliar dari ETF berbasis Bitcoin futures, $ 3- $ 13 miliar dari Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), dan $ 15- $ 20 miliar substansial dari investor ritel yang beralih dari dompet digital di bursa cryptocurrency dan broker ritel ke ETF Bitcoin spot.

Namun, para analis, yang dipimpin oleh Nikolaos Panigirtzoglou, tidak menentukan kerangka waktu untuk arus masuk yang diproyeksikan ini.

Analis JPMorgan menyatakan skeptisisme mengenai optimisme yang meluas di antara pelaku pasar mengenai persetujuan ETF Bitcoin spot yang berpotensi mengarah pada suntikan modal segar yang signifikan ke dalam ruang cryptocurrency.

Mereka mengusulkan perspektif alternatif, menunjukkan bahwa jumlah modal baru yang memasuki sektor crypto akan lebih dipengaruhi oleh perkembangan peraturan dan, khususnya, sejauh mana regulator memungkinkan crypto eco untuk berintegrasi ke dalam keuangan tradisional dari waktu ke waktu.

SEC Menyetujui ETF Bitcoin Spot

Dalam sebuah langkah bersejarah, Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) memberikan persetujuan kepada 11 ETF Bitcoin spot, menandai keberangkatan yang signifikan dari lebih dari satu dekade oposisi peraturan.

Keputusan tersebut telah membuka pintu bagi raksasa keuangan tradisional besar seperti BlackRock, Invesco, dan Fidelity untuk menyediakan akses langsung ke dana yang berinvestasi dalam Bitcoin.

Pada hari perdagangan debut mereka, ETF Bitcoin spot telah menyaksikan volume perdagangan $ 4 miliar yang luar biasa, sesuai data dari Yahoo Finance.

Analis JPMorgan memperkirakan bahwa keberhasilan ETF yang baru dibuat ini akan bergantung pada biaya dan likuiditas.

Mengingat tingginya biaya 1,5% yang terkait dengan GBTC, mereka mengharapkan arus keluar yang signifikan dari kepercayaan Bitcoin ini.

Selain itu, investor spekulatif yang membeli saham GBTC yang didiskontokan di pasar sekunder selama setahun terakhir, mengantisipasi penghapusan diskon terhadap Nilai Aktiva Bersih (NAB) setelah konversi, cenderung mengambil keuntungan.

Hal ini dapat menyebabkan sekitar $ 3 miliar keluar dari GBTC dan mengalir ke ETF yang baru diluncurkan.

JPMorgan mengantisipasi arus keluar jika GBTC tidak mengurangi biaya

Para analis mengantisipasi arus keluar yang lebih besar sebesar $ 5- $ 10 miliar jika GBTC gagal mengurangi biayanya ke level 0,25% yang ditetapkan oleh emiten seperti BlackRock.

Selain itu, jika GBTC kehilangan statusnya sebagai dana Bitcoin terbesar di dunia dari waktu ke waktu, keuntungan likuiditas yang saat ini dinikmati karena ukurannya dapat berkurang, berpotensi menyebabkan arus keluar lebih lanjut.

Kesimpulannya, analis JPMorgan menyarankan bahwa investor ritel lebih cenderung menyukai ETF Bitcoin spot.

Di sisi lain, investor institusional yang memegang cryptocurrency mereka dalam format dana dapat beralih dari ETF berbasis futures dan GBTC demi ETF spot Bitcoin yang baru dibuat dan lebih hemat biaya.

Sementara itu, penggemar crypto terkenal Mike Novogratz, yang merupakan CEO Galaxy Digital, telah memperkirakan perjuangan sengit untuk dominasi antara Invesco, BlackRock, dan Fidelity.

Berbicara dengan CNBC, Novogratz menekankan bahwa lanskap ETF cryptocurrency tidak satu ukuran cocok untuk semua.

Dia menjelaskan bahwa memenangkan perang di pasar negara berkembang ini bergantung pada faktor-faktor seperti ution, likuiditas, dan biaya tersembunyi, bukan hanya mengurangi rasio biaya.