Ketika tingkat dana mencapai ekstrem, saya mulai merasa ragu: apakah harus menjadi lawan untuk makan daging itu, atau tetap jujur menghindari fluktuasi. Jelasnya, tingkat dana adalah pengukur suhu suasana hati, semakin panas semakin mudah terkena stop loss. Jika benar-benar menjadi lawan, bukan seperti taruhan all-in, biasanya saya akan periksa dulu slippage dan routing, jangan sampai sebelum mendapatkan tingkat dana, sudah terlebih dahulu diambil MEV… lalu hanya ambil posisi kecil, secara bertahap, jika tidak tahan, ya menyerah dan keluar.

Sebaliknya, menghindar juga tidak memalukan, apalagi akhir-akhir ini berbagai L1/L2 baru memberikan insentif untuk menarik TVL, pengguna lama mengeluh rasa “menambang dan menjual” terlalu akrab, likuiditas naik turun, tingkat dana mengikuti fluktuasi, masuk terlalu cepat bisa jadi malah memberi orang lain peluang keluar likuiditas.

Saya masih percaya: pasar yang berisik pun, detail (slippage/eksekusi/manajemen risiko) tetap bisa membuat orang belajar membayar biaya pendidikan lebih sedikit. Begitu saja dulu.