Baru saja ngemil keripik sambil menyisir rantai, tiba-tiba teringat lagi dengan kurva AMM itu: saat harga bergerak, rasio aset di dalam kolam juga ikut berubah, singkatnya kamu sedang melakukan “otomatis jual tinggi beli rendah”, terdengar cukup indah, tapi jika pasar bergerak satu arah terus-menerus, kamu akan menyadari bahwa kerugian tak pasti sama sekali tidaklah tidak pasti… Menjadi market maker memang bukan cuma duduk santai menerima biaya transaksi. Baru-baru ini semua orang lagi mengaitkan aliran dana ETF, preferensi risiko di pasar saham AS, dan kenaikan serta penurunan di dunia koin secara paksa, aku malah merasa agak aneh: suasana makro satu gelombang, langsung dihitungkan di kurva itu. Banyak tutorial sih, aku malah suka yang menunjukkan jalur swap tertentu secara detail, supaya orang bisa paham kenapa jalurnya bisa seperti itu, setidaknya dalam hati tahu. Pokoknya sebelum aku isi kolam, aku tanya dulu: kalau pasar bergerak satu arah, aku bisa nggak nerima kolam yang “mengubah posisi” aku.