Baru saja menangkap sesuatu yang cukup signifikan di pasar minyak. WTI sedang mendorong ke arah $73 sekarang, dan pergerakan ini masuk akal setelah melihat apa yang sebenarnya terjadi secara geopolitik.

Situasi Selat Hormuz sedang meningkat pesat. Untuk konteks, sekitar seperlima dari aliran minyak mentah global melewati sana, jadi ketika militer Iran mengumumkan mereka menutupnya dan mengancam akan menembak kapal apa pun yang mencoba melewati, Anda sedang melihat kejutan pasokan langsung yang menyebar ke seluruh pasar. Ini bukan teori - ini adalah pukulan langsung pada logistik minyak global.

Yang memicu ini adalah konfrontasi Iran-AS yang sedang berlangsung. Teheran membalas setelah serangan AS yang menyingkirkan beberapa tokoh militer utama mereka dan infrastruktur komando. Sementara itu, pasukan Amerika mengklaim mereka telah menetralkan sistem pertahanan udara Iran dan kemampuan peluncuran misil, yang secara teori melemahkan kemampuan Iran untuk mempertahankan konflik berkepanjangan. Tapi itu juga mengapa kejutan pasokan dari ketegangan geopolitik ini terasa begitu tajam saat ini.

Di sinilah menjadi menarik untuk pasar yang lebih luas: ekspektasi Federal Reserve baru saja bergeser secara signifikan. Probabilitas suku bunga tetap di bulan Juni melonjak menjadi 53,5% dari 42,7% hanya beberapa hari sebelumnya. Kenapa? Laporan ISM Manufacturing hari Senin menunjukkan Harga Dibayar - yang pada dasarnya adalah inflasi tingkat pabrik - melonjak ke 70,5 dibandingkan ekspektasi 59,5. Cetakan inflasi seperti itu membuat Fed lebih sulit untuk memotong suku bunga, yang mengubah seluruh kalkulasi permintaan untuk komoditas seperti minyak.

Jadi, Anda memiliki tekanan ganda ini: kejutan pasokan langsung dari gangguan geopolitik yang mendorong harga naik, tetapi potensi kekhawatiran permintaan jika Fed tetap hawkish lebih lama dari yang diperkirakan pasar. Tingkat $73 mencerminkan kedua dinamika ini yang berjalan bersamaan. Perlu memantau bagaimana ini akan terselesaikan dalam beberapa minggu ke depan.