Semalam melakukan review: penurunan harga Bitcoin ke 77.5 ribu sebenarnya bukan poin utama, poin utama adalah perubahan struktur dana.

Penurunan ini tidak banyak berita buruk besar, utama karena leverage meledak, lalu terjadi likuidasi berantai. Para bullish terseret oleh gelombang ini, total kapitalisasi pasar juga menyusut—menunjukkan bahwa orang tidak tidak percaya, tetapi dana yang siap menampung pembelian di bawahnya tidak cukup stabil. Turun cepat tidak selalu berarti berbalik menjadi pasar bearish, tetapi yang pasti adalah leverage terlalu padat.

Yang menarik adalah, Strategy masih membeli, minggu lalu membeli lebih dari 3270 koin, dengan harga rata-rata 77.9 ribu. Institusi yang membeli memang hal baik, tapi jangan berpikir mereka akan langsung mengerek harga. Mereka melihat jangka panjang, sementara jangka pendek tetap harus memperhatikan dua hal: pertama, apakah biaya dana turun atau tidak, kedua, apakah spot mampu menampung tekanan jual.

Selanjutnya, jika Bitcoin bisa kembali ke zona transaksi kunci, maka altcoin dan ETH, SOL baru punya peluang untuk pulih. Jika rebound hanya sekadar pengisian kembali posisi short, tanpa volume, maka harus terus berfluktuasi dan membersihkan leverage.

Pendapat saya: malam ini jangan buru-buru menilai pasar bullish atau bearish, dulu amati kondisi dana. Tren yang benar-benar sehat bukan langsung kembali, tetapi dengan volatilitas yang berkurang, volume yang mengikuti, dan leverage yang lebih ringan. $BTC $ETH