Raoul Pal baru saja berbagi perspektif menarik tentang situasi makroekonomi dan implikasinya untuk pasar cryptocurrency. Sementara banyak orang merasa putus asa dan para purista teknikal mengatakan bahwa ini adalah akhir, dia tidak setuju dan membawa beberapa data yang layak dianalisis.

Titk awalnya adalah likuiditas global. Sejak 2012, likuiditas mempertahankan korelasi 90% dengan BTC (yang saat ini sekitar $77,96K) dan 97% dengan NDX. Ini bukan kebetulan. Likuiditas tumbuh sekitar 10% per tahun dan tidak menunjukkan tanda-tanda melambat. Kondisi Keuangan GMI, yang memperkirakan likuiditas enam bulan ke depan, masih longgar. Ini penting karena selama penutupan AS, likuiditas terkendali, menciptakan periode tren turun, tetapi mulai mempercepat sejak titik terendah tiga bulan lalu.

Ada lebih banyak hal yang terjadi di balik layar. Pengembalian pajak sedang masuk ke neraca bank, meningkatkan kecenderungan untuk penciptaan kredit. eSLR, mekanisme di mana bank memperluas likuiditas melalui kredit dan penyerapan surat utang pemerintah, juga sedang meningkat. Semua ini menunjukkan lebih banyak likuiditas yang beredar.

Di bidang regulasi dan kebijakan, pengesahan undang-undang CLARITY harus mendorong aliran modal yang signifikan. Banyak bank dan manajer aset ingin masuk ke ruang ini, dan undang-undang ini menyelesaikan hambatan tersebut. Stablecoin semakin cepat, dengan penerbitan meningkat 50% tahun lalu dan volume perdagangan sudah mencapai triliunan dolar. Dukungan pemerintah terhadap cryptocurrency mencapai puncak tertingginya dalam sejarah.

Sekarang, pasar sendiri dalam keadaan panik. Menurut sebagian besar indikator, pasar berada pada level paling overbought dalam sejarahnya. DeMark mingguan akan memberikan dukungan yang solid dalam dua minggu (sudah resmi tersedia di TradingView), dan DeMark harian juga menunjukkan overbought. Setiap kelemahan dari sini akan melengkapi indikator ini, menandakan potensi pembalikan tren secara penuh.

Siklus komersial sedang mempercepat, dan ini adalah faktor kunci untuk pengembalian dan risiko. Suku bunga AS diperkirakan akan turun lebih jauh, meningkatkan pendapatan yang tersedia dan mengurangi aversi terhadap risiko. Risiko terbesar saat ini adalah durasi minyak dalam level tinggi.

Raoul menunjukkan bahwa dua minggu ke depan adalah waktu yang kritis untuk diamati. Mengingat semua faktor makroekonomi ini yang selaras, dia percaya pasar memiliki potensi untuk pulih secara signifikan. Patut diwaspadai.