Saya memperhatikan pergerakan menarik di pasar — saham Coinbase naik 17% pada hari Jumat, dan ini bertepatan dengan pemulihan seluruh sektor kripto. Bitcoin kemudian naik ke 68 ribu, dan kapitalisasi pasar kripto melebihi 3,3 triliun. Jelas bahwa harga saham Coinbase bereaksi baik terhadap pergerakan ini, karena volume perdagangan yang lebih besar berarti komisi yang lebih banyak untuk bursa.

Beberapa alasan untuk kenaikan ini. Pertama, di AS keluar laporan inflasi yang ternyata lebih baik dari perkiraan — inflasi konsumen melambat menjadi 2,4%, ini adalah tingkat terendah dalam beberapa bulan. Ini menunjukkan bahwa Federal Reserve mungkin akan menurunkan suku bunga lebih banyak dari yang diperkirakan pasar. Kedua, perusahaan merilis hasil keuangan, dan meskipun hasilnya tidak terlalu kuat, para analis tetap optimis. UBS menetapkan target harga sebesar 265 dolar, Deutsche Bank 250 — keduanya melihat potensi pertumbuhan dari level saat ini.

Para analis mencatat bahwa Coinbase sangat terdiversifikasi. Selain perdagangan spot tradisional, perusahaan mengembangkan stablecoin (pendapatan meningkat menjadi 364 juta dari 225 juta tahun sebelumnya), meluncurkan pasar prediksi, bekerja dengan aset tokenized. Tapi masalahnya adalah — pendapatan utama masih berasal dari komisi perdagangan, yaitu 4 miliar dolar pada tahun 2025, sementara langganan hanya menghasilkan 2,82 miliar. Ketika kripto jatuh, ini memberi tekanan pada seluruh bisnis.

Dari sudut pandang teknikal, situasinya terlihat mengkhawatirkan. Harga saham Coinbase rebound dari level 140 dolar, yang bertepatan dengan titik terendah September 2024. Tapi saham tetap di bawah semua rata-rata bergerak dan indikator Supertrend. Pada grafik terlihat tanda-tanda bendera bearish — ini bisa berarti kelanjutan penurunan. Jika harga menembus di bawah 140, support berikutnya berada di sekitar 100 dolar. Jadi, rebound ini bisa menjadi fenomena sementara, selama kripto terus naik.