20 April 2026, Otoritas Sekuritas Hong Kong mengumumkan kerangka pengaturan baru, memungkinkan produk investasi yang diakui oleh otoritas sekuritas untuk diperdagangkan di pasar sekunder pada platform perdagangan aset virtual berizin. Ini adalah langkah penting Hong Kong dari "penerbitan tokenisasi" menuju "perdagangan tokenisasi", menandai masuknya tahap baru dalam pembangunan ekosistem aset digital Hong Kong.

Poin utama: Peraturan baru terutama ditujukan untuk dana terbuka yang di-tokenisasi, yang setelah tokenisasi dapat diperdagangkan di platform berizin di pasar sekunder, dan investor ritel juga dapat berpartisipasi dalam layanan perdagangan yang diatur. Langkah ini memungkinkan produk sekuritas tradisional yang di-tokenisasi untuk diperdagangkan di luar jam kerja dan akhir pekan, serta meningkatkan likuiditas 24 jam melalui stablecoin yang diatur dan deposito yang di-tokenisasi. Kepala Eksekutif Sekuritas, Liang Fengyi, menyatakan bahwa kerangka baru ini bertujuan untuk merespons kebutuhan investor dalam lingkungan pasar yang semakin cepat berubah dan tidak pasti. Produk pertama yang diluncurkan adalah dana pasar uang yang di-tokenisasi, dan SEC akan memperluas cakupan sesuai dengan perkembangan operasional.

Latar belakang dan makna: Peningkatan kerangka ini bukan tanpa dasar. Hingga Maret 2026, Hong Kong telah memiliki 13 produk tokenisasi yang dijual kepada publik, dengan total aset yang dikelola mencapai HKD 10,7 miliar, meningkat sekitar 7 kali lipat dibandingkan tahun sebelumnya. Dalam hal lisensi stablecoin, institusi seperti HSBC dan Standard Chartered telah merencanakan peluncuran stablecoin Hong Kong dollar. Proyek "Ensemble" dari Otoritas Pengelola Keuangan juga menunjukkan kemajuan signifikan dalam tokenisasi deposito dan penyelesaian transaksi aset digital. Kerangka ini mengintegrasikan penerbitan, perdagangan, dan penyelesaian produk tokenisasi, membentuk siklus lengkap.

Dampak pasar dan prospek: Setelah pengumuman, reaksi industri sangat positif. Grup OSL menyatakan bahwa peraturan baru akan memperkaya skenario penggunaan dan ekosistem aplikasi stablecoin dalam pembayaran dan perdagangan. CEO Grup New Fire, Ong Hsiao-chi, berpendapat bahwa Hong Kong mengambil jalur pragmatis dengan memulai dari dana pasar uang yang di-tokenisasi, yang membantu memperkuat posisinya sebagai pusat keuangan tradisional dan aset digital. Bagi investor, likuiditas produk tokenisasi akan meningkat secara signifikan, dan efisiensi perdagangan akan dioptimalkan, tetapi mereka juga harus memperhatikan risiko volatilitas yang muncul dari perdagangan 24 jam dan perbedaan ketentuan masing-masing produk.