Pergerakan pasar yang semakin volatil, fokus pada aset dengan permintaan domestik yang sangat pasti

Mendekati bulan April, perkembangan konflik di beberapa wilayah penuh ketidakpastian, memicu penyesuaian ulang harga aset risiko global. Melihat pasar A-share, meskipun ketergantungan energi rendah dan indeks relatif tahan banting, sektor teknologi dan sumber daya juga menghadapi arus keluar likuiditas yang tajam di bawah valuasi tinggi dan struktur yang padat, banyak dana beralih ke sektor permintaan dalam negeri yang lebih pasti.

Tim strategi dari Pusat Riset Sekuritas Guotou, Lin Rongxiong, menyatakan: Mengacu pada kondisi transisi dari “Indeks Maotai” ke “Kombinasi Ning” setelah penurunan pasar secara umum awal 2021, pada tahun 2026 juga akan memasuki “penyeimbangan ulang” dan “penyesuaian struktur” antara sumber daya teknologi (90% posisi) dan properti dalam negeri (10% posisi).

Dari segi rasio harga terhadap nilai, saat ini banyak aset inti konsumsi telah mencapai dasar siklus, dengan rasio harga terhadap laba 10 tahun untuk sektor makanan dan minuman, peralatan rumah tangga masing-masing sebesar 4,51% dan 20,49%. Dividen yield untuk sektor makanan dan minuman, peralatan rumah tangga, dan tekstil dan pakaian pada tahun 2025 masing-masing di atas 3,5%, menempati posisi terdepan di berbagai sektor pasar A-share.

Sektor permintaan dalam negeri saat ini memiliki kelangkaan “nilai rendah + tingkat kepadatan rendah + kebijakan kuat + titik balik pemulihan fundamental”, sehingga kinerja harga saham mungkin akan lebih dulu membaik sebelum fundamentalnya pulih. Saat harga rendah, perhatikan ETF tema permintaan dalam negeri berikut: ETF konsumsi Huaxia (510630.SH), ETF konsumsi pilihan Huaxia (562580.SH).

ETF konsumsi Huaxia (510630.SH), mengikuti indeks utama industri konsumsi Shanghai, secara seimbang mencakup sub-sektor seperti bir, produk susu, bumbu, minuman ringan, dan bir, dengan saham komponen termasuk Kweichow Moutai, Yili, Haitan Weiye, Shanxi Fenjiu, Dongpeng Beverage;

ETF konsumsi pilihan Huaxia (562580.SH), mengikuti indeks komprehensif konsumsi pilihan CSI, tidak termasuk makanan dan minuman, fokus pada bidang seperti mobil, peralatan rumah tangga, dan ritel perdagangan, mendapat manfaat dari pemulihan properti dan kelanjutan kebijakan subsidi nasional “Dua Baru”, dengan saham komponen termasuk Midea Group, BYD, Gree Electric, Sanhua Intelligent Controls, Fuyao Glass.