Shenkangjia A meminjam 226 juta yuan, pokok dan bunga tidak dapat dikembalikan sepenuhnya Kerugian besar lebih dari 12,5 miliar yuan mungkin karena kekurangan aset "diberi tanda bintang dan topi"

Tanya AI · Bagaimana perusahaan dengan utang tinggi mengatasi krisis delisting?

Berita Changjiang Business Daily ● Wartawan Changjiang Business Daily Huang Cong

Shenzhen Kangjia A (000016.SZ) mengalami pukulan keras lagi saat diberlakukan peringatan risiko delisting.

Pada malam tanggal 1 April, Shenzhen Kangjia A merilis pengumuman yang menunjukkan bahwa perusahaan terkaitnya, Yantai Kangyun Industrial Development Co., Ltd. (selanjutnya disebut “Yantai Kangyun”) karena penjualan proyek yang tidak sesuai harapan dan kekurangan dana, tidak dapat membayar kembali pokok pinjaman pemegang saham sebesar sekitar 226 juta yuan dan bunga tepat waktu, yang menyebabkan pinjaman jatuh tempo.

Dalam pengumuman tersebut, Shenzhen Kangjia A menyatakan secara tegas bahwa saat ini, dipengaruhi oleh penyesuaian kebijakan dan perubahan pasar, kemungkinan menyebabkan perusahaan tidak dapat mengembalikan seluruh pokok pinjaman pemegang saham dan bunga.

Dari segi kinerja, baru-baru ini Shenzhen Kangjia A merilis perkiraan kinerja yang menunjukkan bahwa perusahaan memperkirakan pendapatan operasinya tahun 2025 sebesar 9 miliar hingga 10,5 miliar yuan; laba bersih yang attributable kepada pemilik perusahaan diperkirakan mengalami kerugian sebesar 125,81 juta hingga 155,73 juta yuan.

Lebih parah lagi, Shenzhen Kangjia A mengingatkan bahwa jika aset bersih perusahaan yang diaudit pada akhir tahun 2025 menjadi negatif, setelah mengumumkan “Laporan Tahunan 2025”, perdagangan saham perusahaan akan diberlakukan peringatan risiko delisting (singkatan saham akan diawali dengan “*ST”).

Hingga akhir kuartal ketiga tahun 2025, rasio utang perusahaan Shenzhen Kangjia A telah mencapai 96,78%, dan dengan kerugian besar, perusahaan besar kemungkinan akan “menggantungkan bendera” karena kekurangan modal.

Yantai Kangyun Kekurangan Dana Tidak Dapat Membayar Kembali Pinjaman Tepat Waktu

Pada malam tanggal 1 April, Shenzhen Kangjia A merilis pengumuman yang menunjukkan bahwa perusahaan terkaitnya, Yantai Kangyun, karena penjualan proyek yang tidak sesuai harapan dan kekurangan dana, tidak dapat membayar kembali pokok pinjaman pemegang saham sebesar sekitar 226 juta yuan dan bunga, yang menyebabkan pinjaman jatuh tempo.

Saat ini, Yantai Kangyun dimiliki oleh Shenzhen Kangjia A sebesar 34%, Yantai Huayi sebesar 33,66%, dan Yikang Holdings (yang merupakan aksi bersama Yantai Huayi) sebesar 32,34%.

Yantai Kangyun didirikan pada Desember 2019, dengan modal terdaftar sebesar 30 juta yuan. Saat didirikan, perusahaan memegang 51% saham Yantai Kangyun, dan Yikang Holdings memegang 49% saham.

Pada November 2020, Yantai Kangyun memenangkan proyek Eco-Tech Town dengan sekitar 637,2 juta yuan. Karena modal terdaftar Yantai Kangyun tidak cukup untuk membayar harga tersebut, Shenzhen Kangjia A dan pemegang saham lainnya dari Yantai Kangyun bersama-sama memberikan pinjaman pemegang saham sekitar 665 juta yuan, termasuk sekitar 339 juta yuan dari perusahaan yang sama dan 326 juta yuan dari Yikang Holdings yang sama-sama memegang saham 49%, untuk membayar harga tanah, biaya pembangunan, pajak terkait, dan kebutuhan dana awal proyek lainnya.

Pada Maret 2021, Shenzhen Kangjia A melalui lelang terbuka di bursa properti milik negara, menjual 17% saham Yantai Kangyun kepada Yantai Huayi.

Untuk memajukan proyek Eco-Tech Town, pada Februari 2021, Dewan Direksi Shenzhen Kangjia A menyetujui penjualan terbuka 17% saham Yantai Kangyun. Setelah selesai, bersama pemegang saham lain dari Yantai Kangyun, perusahaan akan memberikan pinjaman pemegang saham sesuai proporsi kepemilikan, dengan jumlah pinjaman tidak melebihi 226 juta yuan, jangka waktu tidak lebih dari 3 tahun, dan tingkat bunga tahunan tidak kurang dari 8%.

Karena pengembangan lahan komersial dan residensial memerlukan proses perencanaan dan persetujuan pembangunan sebelumnya, dan penjualan tidak sesuai harapan, saat pinjaman keuangan pertama kali disetujui, Yantai Kangyun tidak memiliki dana untuk membayar kembali pinjaman pemegang saham. Untuk memajukan pembangunan proyek Eco-Tech Town, Dewan Direksi Shenzhen Kangjia A pada Februari 2024 menyetujui perusahaan memberikan dana pinjaman tidak lebih dari 226 juta yuan kepada Yantai Kangyun, dengan jangka waktu tidak lebih dari 3 tahun dan tingkat bunga tahunan 8%.

Hingga akhir 2025, total sekitar 665 juta yuan pinjaman pemegang saham telah diberikan kepada Yantai Kangyun, termasuk sekitar 439 juta yuan dari Yantai Huayi dan Yikang Holdings secara gabungan, dan sekitar 226 juta yuan dari Shenzhen Kangjia A. Yantai Kangyun telah menggunakan pinjaman tersebut untuk membayar harga tanah, pajak terkait, dan biaya pengembangan serta pembangunan proyek.

Karena penjualan proyek Eco-Tech Town tidak sesuai harapan, untuk menekan dan mempercepat kemajuan proyek serta menjamin keamanan dana, Shenzhen Kangjia A meminta Yantai Kangyun membayar kembali pokok pinjaman pemegang saham sebesar sekitar 226 juta yuan dan bunga sesuai kontrak. Namun, karena penjualan proyek yang tidak sesuai harapan dan kekurangan dana, Yantai Kangyun tidak dapat membayar kembali tepat waktu, sehingga pinjaman pemegang saham menjadi jatuh tempo.

Shenzhen Kangjia A menyatakan bahwa saat ini, dipengaruhi oleh penyesuaian kebijakan dan perubahan pasar, kemungkinan menyebabkan perusahaan tidak dapat mengembalikan seluruh pokok pinjaman pemegang saham dan bunga.

Kerugian Meningkat Setiap Tahun

Sebenarnya, Shenzhen Kangjia A yang sulit menagih pinjaman, saat ini “tidak mampu menjaga diri sendiri”.

Dari 2022 hingga 2024, pendapatan operasional Shenzhen Kangjia A masing-masing sebesar 29,608 miliar, 17,849 miliar, dan 11,115 miliar yuan, menurun selama tiga tahun berturut-turut, dengan penurunan mendekati 40%; laba bersih yang attributable kepada pemilik perusahaan masing-masing sebesar -1,470 juta, -2,164 juta, dan -3,296 juta yuan, mengalami kerugian selama tiga tahun berturut-turut, dengan kerugian yang semakin besar.

Shenzhen Kangjia A menjelaskan bahwa pada 2024, efisiensi produksi bisnis televisi warna meningkat, dan daya saing produk secara bertahap membaik, tetapi karena meningkatnya persaingan pasar, fluktuasi berkelanjutan dalam rantai pasokan, dan terbatasnya ruang untuk mengurangi biaya tetap, bisnis televisi warna tetap mengalami tekanan dan masih merugi.

Selain itu, untuk mempercepat industrialisasi bisnis semikonduktor, Shenzhen Kangjia A terus meningkatkan investasi dalam industri MLED (Micro LED dan Mini LED secara umum), dan telah mencapai kemajuan tertentu dalam penjualan produk tampilan Mini LED. Namun, karena bisnis semikonduktor perusahaan masih dalam tahap awal industrialisasi dan belum mencapai skala dan manfaat, hal ini mempengaruhi tingkat keuntungan perusahaan.

Shenzhen Kangjia A juga menjelaskan bahwa pada 2024, berdasarkan prinsip kehati-hatian, perusahaan melakukan penyisihan cadangan kerugian aset sesuai kebijakan dan estimasi akuntansi, yang menyebabkan pengurangan laba; perubahan harga aset keuangan yang diukur dengan nilai wajar menyebabkan kerugian perubahan nilai wajar sekitar 250 juta yuan.

Baru-baru ini, Shenzhen Kangjia A merilis perkiraan kinerja yang menunjukkan bahwa perusahaan memperkirakan pendapatan operasinya tahun 2025 sebesar 9 miliar hingga 10,5 miliar yuan; laba bersih yang attributable kepada pemilik perusahaan mengalami kerugian sebesar 125,81 juta hingga 155,73 juta yuan; dan laba bersih setelah dikurangi item non-berkala mengalami kerugian sebesar 99,53 juta hingga 102,63 juta yuan.

Shenzhen Kangjia A menjelaskan bahwa pada 2025, berdasarkan prinsip kehati-hatian, perusahaan melakukan penyisihan cadangan kerugian dan pengakuan kewajiban perkiraan terhadap persediaan, piutang usaha, investasi ekuitas, dana pinjaman, aset tidak efisien dan tidak efektif, yang secara signifikan meningkatkan kerugian bersih perusahaan yang attributable kepada pemegang saham perusahaan dan menyebabkan aset bersih perusahaan menjadi negatif.

Selain itu, Shenzhen Kangjia A menyatakan bahwa pada 2025, bisnis elektronik konsumen perusahaan mengalami penurunan pendapatan karena daya saing produk yang kurang, meskipun biaya secara keseluruhan menurun dibanding tahun sebelumnya, tetapi margin laba kotor belum mampu menutupi biaya, sehingga bisnis elektronik konsumen tetap merugi.

Perlu dicatat bahwa Shenzhen Kangjia A mengingatkan bahwa jika aset bersih perusahaan yang diaudit pada akhir tahun 2025 menjadi negatif, setelah mengumumkan “Laporan Tahunan 2025”, perdagangan saham perusahaan akan diberlakukan peringatan risiko delisting (singkatan saham akan diawali dengan “*ST”).

Hingga akhir kuartal ketiga tahun 2025, rasio utang Shenzhen Kangjia A telah mencapai 96,78%, dan dengan kerugian besar, perusahaan besar kemungkinan akan “menggantungkan bendera” karena kekurangan modal.