Panduan Kuda Hitam Ekuitas Aktif Kuartal Pertama: 29 saham dengan pengembalian lebih dari 20%, tujuh manajer dana umum tampilkan "pasukan" untuk keluar dari pengepungan

Tanya AI · Bagaimana perusahaan dana kecil dan menengah dapat mencapai terobosan kinerja melalui kolaborasi tim?

Cailian Press 2 April (Jurnalis Yan Jun) Setelah kenaikan dan penurunan, serta beragam hotspot yang melimpah, kuartal pertama berakhir, dimulai dengan satelit, dilanjutkan dengan HALO, dan bangkitnya sektor listrik, konflik Iran dan AS mengacaukan irama, akhirnya diakhiri dengan kembalinya obat inovatif. Pengalaman keuntungan pasar secara keseluruhan biasa saja, indeks juga membuktikan hal itu, selain indeks CSI 500 yang berfokus pada saham siklus dan CSI 2000 yang berfokus pada saham mikro, indeks Shanghai Composite, ChiNext 50, CSI 300, dan lain-lain semuanya mencatat kerugian kuartal ini.

Bagaimana kinerja dana publik? Meskipun regulator tidak mendorong peringkat jangka pendek seperti kuartal, namun setiap awal tahun kuartal pertama adalah jendela untuk mengamati gaya sepanjang tahun, selain kinerja murni, produk ekuitas aktif tahun ini cukup menarik perhatian.

Tahun ini, dari seluruh pasar dana ekuitas aktif, ada 29 dana yang memberikan pengembalian lebih dari 20%, yang menarik adalah, dari 30 produk dana teratas saat ini, ada 7 perusahaan dana seperti China Life Anbao, Yinhua, Huashang, Hongtu Innovation, Western Lide, Ping An, Huatai Bairui yang “berkelompok” masuk daftar.

Ketujuh perusahaan tersebut memiliki setidaknya dua produk yang masuk, menunjukkan kemampuan “pasukan” yang kuat, hal ini lebih terlihat pada perusahaan dana kecil dan menengah. Terobosan kolektif sebagian besar adalah taruhan tepat manajer dana pada jalur tertentu, mencerminkan kekuatan tim riset dan investasi perusahaan dana secara keseluruhan.

Secara umum: pertama, manajer dana berkinerja unggul, kebanyakan muda, tetapi veteran juga tetap energik, seperti Tang Xiaobin dari GF Securities; kedua, efektivitas integrasi riset industri dan investasi mulai terlihat, terutama ketika manajer dana berbeda dari perusahaan yang sama berada di posisi terdepan, menunjukkan pengambilan keputusan tim; ketiga, perusahaan kecil dan menengah di tingkat perusahaan memimpin, perusahaan besar seperti Huatai Bairui yang mengelola ETF besar mulai fokus pada dana aktif, dan perusahaan tradisional juga mulai berusaha.

China Life Anbao dan Yinhua Fund Masuk 4 Produk Masing-masing

China Life Anbao Fund tampil mencolok di daftar kuartal pertama ini, dengan tiga manajer dana Yan Kun, Meng Yijia, dan Qi Shanbin mengelola 4 produk masuk dalam 10 besar pengembalian kuartal pertama.

Yan Kun mengelola China Life Anbao Digital Economy dan China Life Anbao Strategic Selection yang menempati posisi kedua dan ketiga, Meng Yijia mengelola China Life Anbao Industrial Upgrade yang menempati posisi keempat; Meng Yijia dan Qi Shanbin bersama-sama mengelola China Life Anbao Core Industry yang berada di peringkat keempat belas.

Sebagai perusahaan dana dari perusahaan asuransi, keunggulan China Life Anbao adalah pendapatan tetap, lalu bagaimana dengan produk ekuitas? Dalam data terbuka, perusahaan menyatakan bahwa setelah Yan Yong menjabat sebagai ketua China Life Anbao, selain melanjutkan keunggulan perusahaan, mereka juga mengoptimalkan struktur, mendorong transformasi dan inovasi bisnis, termasuk meningkatkan posisi ekuitas dari produk yang sudah ada, meluncurkan ETF baru, dan menerapkan strategi kuantitatif.

Sebagai contoh, China Life Anbao Digital Economy yang dikelola Yan Kun, memiliki posisi yang cukup banyak di bidang teknologi, dengan fokus pada rantai industri AI. Manajer dana ini cukup muda, sebelumnya adalah peneliti di Golden Eagle Fund, bergabung dengan China Life Anbao pada 2018, dari peneliti, asisten manajer dana hingga menjadi manajer dana, masa pengelolaannya saat ini hanya 2,26 tahun, termasuk dalam program pelatihan manajer dana di perusahaan tersebut.

Perusahaan besar dana ekuitas lama Yinhua Fund tahun ini juga mendapatkan hasil yang baik, dengan produk seperti Yinhua Tongli Selected (peringkat ke-5), Yinhua Domestic Demand Selected (peringkat ke-12), Yinhua Growth Pioneer (peringkat ke-15), dan Yinhua Growth Intelligent Manufacturing (peringkat ke-25) masuk dalam tiga puluh besar, semuanya dikelola oleh Wang Ligang.

Wang Ligang adalah manajer dana generasi menengah, berdasarkan posisi portofolio akhir 2025, kemampuan mencakup emas, obat inovatif, perdagangan militer, penerbangan, dan bidang lain, dengan kemampuan penguasaan sumber daya yang kuat.

Perlu dicatat bahwa Yinhua Tongli Selected awalnya dikelola bersama Liu Hui, namun setelah Liu Hui meninggal dunia pada Januari tahun ini, dikelola secara mandiri olehnya. Dalam laporan tahunan yang baru dirilis, dia menyatakan akan melanjutkan pemikiran dan filosofi investasi Liu Hui, berlandaskan industri dan nilai, serta investasi jangka panjang, memilih industri berdasarkan tren industri besar, dan saat melakukan transaksi secara spesifik, melawan pasar dan sentimen.

Western Lide, Huashang, dan Hongtu Innovation Masing-masing Memiliki 3 Produk Teratas

Western Lide, Huashang, dan Hongtu Innovation masing-masing memiliki tiga produk yang masuk daftar, yang berbeda adalah ketiga produk dari Western Lide dan Hongtu Innovation semuanya berasal dari manajer dana tunggal.

Produk Western Lide yang masuk adalah dari He Qi, yaitu Western Lide New Power (peringkat ke-6), Western Lide Strategy Preferred (peringkat ke-9), dan Western Lide Industry Theme Preferred (peringkat ke-11).

He Qi sebelumnya di Everbright Prudence, bergabung dengan Western Lide pada 2020, saat ini menjabat sebagai Asisten General Manager dan Chief Investment Officer ( Equity ), serta General Manager Divisi Investasi Ekuitas, sekaligus General Manager Divisi Riset. Ia memiliki pandangan makro, pandangan investasi sumber daya yang tajam, dan terus memperbarui kerangka riset dan investasinya, mengintegrasikan tinggi makro, kedalaman industri, lebar kuantitatif, dan ketepatan saham dalam seluruh proses pengambilan keputusan investasi, serta aktif menggunakan AI dan alat kuantitatif untuk meningkatkan efisiensi riset.

Sebagai manajer, He Qi sangat menekankan pengembangan tim, membangun mekanisme kolaborasi aset yang konsensus, dan menerapkan model “diskusi kolektif + keputusan pribadi”.

Hongtu Innovation, dengan gaya teknologi yang khas, dikelola oleh Ge Junlong, termasuk Hongtu Innovation New Technology (peringkat ke-7), Hongtu Innovation Technology Innovation (peringkat ke-22), dan Hongtu Innovation Prosperity Return (peringkat ke-23), semuanya masuk daftar.

Ini bukan pertama kalinya Ge Junlong menonjol, dia memiliki pengalaman hampir 20 tahun di industri sekuritas, 11 tahun pengalaman manajemen investasi, pernah bekerja sama dengan Yang Kai, Peng Gan, Zhang Xiaoren, dan dikenal sebagai “Empat Naga Bao Ying”.

Dalam strategi investasi, Ge Junlong menggabungkan riset industri makro dan pemilihan saham bottom-up, dengan pandangan investasi yang luas, melakukan rotasi saham dan sub-sektor berdasarkan perubahan valuasi, serta menyesuaikan secara fleksibel antar industri sesuai kondisi pasar. Dia bergabung dengan Hongtu Innovation pada 2018, dan yang paling lama dikelola adalah Hongtu Innovation Transformation Selected, dengan total pengembalian 373,14%.

Pada 2025, performa Ge Junlong sudah cukup baik, dan di kuartal pertama tahun ini, produk yang dikelola bersama dengan Zhang Mingxin dari Huashang Fund dan Chen Wenkai dari Huatai Bairui Fund semuanya mengalami penggandaan dalam satu tahun terakhir.

Di sisi Huashang Fund, Zhang Mingxin mengelola Huashang Balanced Growth (peringkat ke-8) dan Huashang Zhi Yuan Return (peringkat ke-10), keduanya masuk dalam sepuluh besar, menunjukkan performa yang sangat stabil. Selain itu, Chen Xiaqiong dan Peng Wu bersama-sama mengelola Huashang High-End Equipment Manufacturing A (peringkat ke-27).

Huashang adalah contoh yang sangat baik untuk pengamatan, yaitu ketika manajer dana utama Zhou Haidong pergi, bagaimana perusahaan dana tersebut? Jelas, kinerja ekuitas perusahaan tetap kokoh. Zhang Mingxin yang baru meraih miliaran, mampu menggali alpha dari tren industri, fokus pada AI dan jalur teknologi, menunjukkan ketajaman yang seharusnya.

Huatai Bairui dan Ping An Fund Masing-masing Memiliki 2 Produk Masuk Daftar

Perusahaan ETF besar Huatai Bairui memiliki 2 produk yang masuk daftar, keduanya dikelola oleh manajer dana yang sama, Chen Wenkai, yaitu Huatai Bairui Quality Growth (peringkat ke-21) dan Huatai Bairui Quality Selection (peringkat ke-30).

Selain ETF yang sangat aktif, kinerja dana aktif Huatai Bairui mulai membaik. Baru-baru ini, Asisten General Manager dan Direktur Divisi Investasi Kedua, serta manajer dana, Dong Chen, diangkat menjadi Wakil General Manager perusahaan.

Berbeda dengan para wakil general manager yang mundur dari fokus “riset dan investasi” menjadi peran utama, di pasar, sudah lama tidak terlihat “berinvestasi dan naik pangkat”, menunjukkan perusahaan sangat memperhatikan dana aktif.

Pada 2025, Chairman Huatai Asset Management Cui Chun bergabung dengan Huatai Bairui Fund sebagai General Manager, meskipun jarang tampil di publik, namun beberapa titik penting dalam bisnis Huatai Bairui patut diperhatikan, pertama, rebranding ETF, dimulai dari ETF CSI 300, secara mencolok membangun citra merek. Kedua, mempromosikan Dong Chen, mengembangkan dana aktif, dan memperkuat pengembangan internal talenta. Ditambah lagi, tim kuantitatif yang sudah cukup kuat, masa depan bisnis Huatai Bairui juga patut diperhatikan.

Kembali ke Chen Wenkai, dia adalah manajer dengan pengalaman dari sisi penjualan ke sisi pembelian, sama seperti Dong Chen, termasuk dalam pengembangan internal Huatai Bairui, mulai mengelola produk pada 2023, dengan masa pengelolaan lebih dari 2 tahun, fokus pada kekuatan AI, dan skala pengelolaan terbaru juga menembus angka miliaran.

Perusahaan terakhir yang memiliki 2 produk masuk daftar adalah Ping An Fund, yaitu Ping An Technology Innovation yang dikelola bersama Yu Yao dan Yao Wenqiang (peringkat ke-20), serta Ping An Xin’an yang dikelola Lin Qingyuan (peringkat ke-26).

Secara ketat, Ping An Fund juga termasuk perusahaan dana dari perusahaan asuransi, sebelumnya unggul di pendapatan tetap, dan dalam beberapa tahun terakhir juga berani mengangkat manajer baru, dari Zhou Sicong dan Zhai Sen tahun lalu, hingga Lin Qingyuan, Yao Yao, Yao Wenqiang, Mo Jiao dan lainnya tahun ini, selalu ada produk unggulan di jalur tertentu.

Dalam rapat strategi awal tahun ini, Direktur Investasi Ekuitas Ping An Fund, Shen Ai Qian, memperkenalkan sistem platform riset perusahaan, melalui struktur “tim multi, gaya multi, strategi multi”, membentuk delapan tim riset profesional, mencakup pertumbuhan, nilai, dan seimbang, serta meneliti sembilan jalur industri dan lebih dari 30 strategi sub-sektor. Singkatnya, dalam hal penempatan, ada kedalaman dan ketajaman.

Lebih dari satu tahun terakhir, Ping An Fund mempercepat langkah penempatan dana, arahnya juga semakin jelas. Dari 66 produk yang diajukan pada 2025 dan 40 yang diterbitkan, peluncuran baru tahun ini tetap berjalan cepat.

Tang Xiaobin, Qin Xuan, dan Dong Xuan Masing-masing Punya Ciri Khusus

Ada juga beberapa manajer dana yang masuk daftar dengan produk tunggal yang patut diperhatikan.

Pertama, Tang Xiaobin yang mengelola GF Vision Intelligent Selection, berada di puncak kuartal pertama, dengan pengembalian 58,03%, dengan portofolio utama di penyimpanan dan perangkat semikonduktor terkait, serta beberapa pemimpin industri kecil.

Dia adalah manajer dana dengan pengalaman lebih dari 11 tahun, veteran GF, fokus pada sektor teknologi, dan percaya bahwa pada 2026, sektor teknologi A-share akan mengalami perubahan struktural yang mendalam. Dia menyatakan bahwa jika 2023-2025 adalah “ledakan besar teknologi AI”, yang disertai keributan dan kompetisi tidak teratur, maka 2026 akan memasuki “momen Darwin”. Dalam portofolio tahun lalu, dia memegang saham yang melonjak dua kali lipat, seperti Baiwei Storage dan Puran Shares.

Qin Xuan dari Qianhai Kaiyuan juga patut diperhatikan, mengelola strategi nilai Qianhai Kaiyuan yang masuk daftar, dan menariknya, dia adalah salah satu dari sedikit manajer dana dari FOF yang beralih ke dana ekuitas aktif, sebelumnya mengelola Qianhai Kaiyuan Yuyuan yang peringkat pengembalian setara kedua. Pada 2023, dia mengundurkan diri dari FOF dan menjadi manajer strategi nilai Qianhai Kaiyuan.

Dari gaya, dia cenderung konservatif, mengejar keuntungan absolut, dan saat pasar menunjukkan gaya yang baik, dia menggunakan strategi sabuk dan tali dengan posisi tertentu untuk berpartisipasi dalam jalur yang sedang berkembang, seperti kekuatan komputasi dan sumber daya. Untuk 2026, dia memperkirakan volatilitas pasar secara umum akan meningkat secara signifikan dibandingkan tahun lalu, dan perlu memperhatikan pengendalian penarikan fase.

Dong Xuan dari Xinda Aoyao, juga manajer muda yang dibina perusahaan, bergabung pada Mei 2021 dan mulai mengelola produk pada September 2024, kekuatan kerjanya di bidang konsumsi, industri, dan listrik, dengan gaya menekankan bahwa investasi saham adalah membeli neraca perusahaan, sehingga secara ketat menghindari perusahaan dengan neraca yang buruk. Masa pengelolaan produk relatif singkat, tetapi sudah dilihat pasar, dan masa pengelolaan satu setengah tahun menjanjikan masa depan.

（Cailian Press Yan Jun）