Belakangan ini melihat opsi lagi sedikit merasa tersentuh: pembeli membeli ilusi “waktu masih berpihak padaku”, penjual menjual kesabaran “waktu akan perlahan membantu saya mengumpulkan sewa”. Orang lain mengira bahwa menjadi pembeli berarti bertaruh arah, padahal sebenarnya lebih banyak berjuang dengan tarik-ulur nilai waktu; orang lain mengira bahwa menjadi penjual pasti menang dengan mendapatkan premi opsi, padahal jika menghadapi angsa hitam, sedikit “sewa” yang dikumpulkan sebelumnya bisa hilang dalam semalam.

Jelasnya, nilai waktu setiap hari menurun, hanya saja tidak selalu menurun ke arahmu. Pembeli paling merasakan dampaknya, jadi harus mengandalkan lonjakan volatilitas secara tiba-tiba untuk membalik keadaan; penjual terlihat lebih nyaman, tapi sebenarnya mereka menukar risiko tail dengan stabilitas.

Belakangan, lagi-lagi ada kritik terhadap sistem “penggabungan keuntungan” dari jaminan gadai dan berbagi keamanan yang dianggap sebagai permainan berlapis-lapis, aku juga bisa mengerti… Nilai waktu seperti permainan berlapis-lapis lainnya: berlapis-lapis menipis, akhirnya tergantung siapa yang mampu menahan kejadian tak terduga. Bagiku sendiri, aku akan mengurangi strategi yang terlihat stabil, menyisakan lebih banyak ruang, dan perlahan-lahan berjalan.