Citi menemukan bahwa investor melakukan yang lebih baik dalam jangka panjang dengan memiliki Bitcoin dan emas keduanya, bukan memilih salah satu - Coinfea

Citi menemukan bahwa investor melakukan yang lebih baik dalam jangka panjang dengan memegang Bitcoin dan emas sekaligus, bukan memilih salah satu

IsiTemuan portofolio Citi tentang alokasi campuranPandangan Wells Fargo tentang emas dan siklus devaluasiSinyal pendanaan Bitcoin dan posisi pasarPenelitian Citi menunjukkan bahwa menggabungkan alokasi modest ke Bitcoin dengan emas meningkatkan portofolio saham dan obligasi tradisional selama dekade terakhir

Studi tersebut menyarankan bahwa investor tidak perlu memperlakukan aset sebagai lindung nilai yang bersaing.

Temuan portofolio Citi tentang alokasi campuran

Analis Citi Alex Saunders mengatakan alokasi emas sebesar 5% meningkatkan efisiensi portofolio, sementara membagi alokasi tersebut antara emas dan Bitcoin meningkatkan pengembalian lebih jauh

Analisis menunjukkan bahwa pendekatan campuran mengungguli portofolio saham dan obligasi standar 60/40 dalam berbagai kondisi pasar

Bank tersebut mencatat keuntungan selama skenario pasar obligasi bullish dan meningkatkan ketahanan selama periode penurunan pasar yang tajam

Ia menambahkan bahwa sejak 2020, kekhawatiran fiskal dan risiko inflasi yang terus-menerus telah membentuk perilaku pasar dan diperkirakan akan terus mempengaruhi kinerja aset

Citi juga menyoroti bahwa Bitcoin baru-baru ini mengungguli emas selama periode ketidakstabilan pasar obligasi dan ketidakpastian yang lebih luas

Dalam dua bulan terakhir, Bitcoin naik 9 persen sementara emas spot menurun sekitar 4%, memperkuat argumen diversifikasi antara kedua aset tersebut.

Pandangan Wells Fargo tentang emas dan siklus devaluasi

Wells Fargo Securities menyajikan pandangan luas tentang emas, memproyeksikan kenaikan potensial hingga $8.000 per ons pada 2027 dalam skenario bullishnya

Bank tersebut juga menguraikan skenario bearish yang menempatkan emas mendekati $4.000, mencerminkan ketidakpastian kondisi makroekonomi

Analis mengaitkan pandangan bullish tersebut dengan perdagangan devaluasi yang berkelanjutan, di mana investor beralih ke aset yang dianggap sebagai penyimpan nilai di tengah melemahnya kepercayaan terhadap mata uang fiat

Bank tersebut menggambarkan lingkungan saat ini sebagai siklus devaluasi keempat yang dimulai pada 2022

Ia menambahkan bahwa emas saat ini lebih dekat ke perkiraan nilai wajar sebesar $4.500 berdasarkan model internalnya

Analisis tersebut juga melacak rasio M2 terhadap emas sebagai indikator utama ekspansi moneter relatif terhadap harga bullion.

Menurut strategis Ohsung Kwon, sebagian besar skenario masih menunjukkan tekanan devaluasi yang berkelanjutan yang dapat mendukung harga emas yang lebih tinggi.

Sinyal pendanaan Bitcoin dan posisi pasar

Data on-chain dari Glassnode menunjukkan tingkat pendanaan Bitcoin turun ke level terendah sejak 2023, meskipun harga naik mendekati $75.000 selama Maret dan April

Rata-rata tingkat pendanaan tujuh hari mencapai sekitar negatif 0,005%, menunjukkan posisi berhati-hati di antara trader derivatif

Polanya yang historis menunjukkan kondisi serupa mendekati titik balik pasar utama. Pendanaan berubah menjadi sangat negatif selama penjualan Maret 2020 terkait pandemi, selama pembatasan penambangan di China pada 2021, dan lagi saat puncak keruntuhan FTX di 2022

Itu juga menurun selama krisis Silicon Valley Bank di 2023 dan selama guncangan makro selanjutnya, termasuk pembalikan carry trade yen di 2024 dan penjualan besar Hari Pembebasan April 2025

Episode-episode ini diikuti oleh pemulihan signifikan harga Bitcoin.

Temuan Citi dan komentar institusional terkait menunjukkan penerimaan yang semakin besar terhadap penggabungan Bitcoin dan emas dalam portofolio yang terdiversifikasi

Penelitian ini menyarankan bahwa kedua aset merespons secara berbeda terhadap tekanan makroekonomi, yang dapat meningkatkan pengembalian risiko-disesuaikan saat dimiliki bersama daripada terpisah

Pada saat yang sama, sinyal pasar yang lebih luas dari derivatif dan tingkat pendanaan menunjukkan bahwa Bitcoin tetap sensitif terhadap siklus likuiditas dan posisi investor

Sementara itu, emas terus dipengaruhi oleh tren moneter jangka panjang dan ekspektasi fiskal, dengan perkiraan yang bervariasi luas tergantung pada skenario makroekonomi

Perilaku kontras dari kedua aset ini menyoroti peran yang berkembang dari penyimpan nilai alternatif dalam portofolio modern

Seiring meningkatnya minat institusional, strategi alokasi kemungkinan akan lebih fokus pada manfaat keseimbangan dan korelasi daripada memilih satu lindung nilai

Perubahan ini mencerminkan pergeseran yang lebih luas menuju strategi diversifikasi multi-aset yang mempertimbangkan baik bentuk nilai digital maupun tradisional dalam kondisi ekonomi yang berubah.