April bisnis antariksa sangat sibuk!| 0402

Tanya AI · Bagaimana Tren IPO Industri Antariksa Komersial Dapat Mempercepat Perubahan Industri?

Gambar ini dihasilkan oleh AI

I. Analisis Pergerakan Hari Ini

1. Pengamatan Pasar — Pergerakan Naik Turun Sepenuhnya Tergantung Trump

Pada 1 April waktu Timur AS, Trump menyampaikan pidato nasional tentang Iran, secara rinci menjelaskan hasil militer dari “aksi kemarahan epik”. Ia menyatakan bahwa militer AS meraih “kemenangan yang cepat, tegas, dan mengalahkan”, dan dalam dua hingga tiga minggu ke depan akan melakukan serangan yang sangat keras terhadap Iran.

Pada 2 April, pasar A-share gagal melanjutkan rebound hari sebelumnya, ketiga indeks utama berfluktuasi turun sepanjang hari, dan secara kolektif mengalami koreksi. Hingga penutupan, indeks Shanghai turun 0,74%, menjadi 3919,29 poin, hampir menyentuh angka bulat 3900; indeks STAR 50 turun 2,77%. Volume transaksi pasar menurun secara signifikan, total volume transaksi kedua pasar sepanjang hari sekitar 1,84 triliun yuan, berkurang hampir 170 miliar yuan dari hari perdagangan sebelumnya. Jumlah saham yang turun jauh lebih banyak daripada yang naik, hampir 4300 saham di seluruh pasar mengalami penurunan, hanya sekitar 800-an saham yang naik.

Dari segi sektor, menunjukkan pola penurunan umum, sektor teknologi dan pertumbuhan yang sebelumnya kuat memimpin penurunan, sementara sektor defensif seperti farmasi biologis dan minyak serta gas justru menguat melawan tren.

Sektor farmasi biologis menjadi sorotan terbesar hari itu, mengalami kenaikan secara kontra tren, dan saham terkait rantai industri obat inovatif sangat aktif, banyak yang menghentikan kenaikan atau melonjak besar, menjadi tempat perlindungan dana. Penguatan kolektif sektor farmasi terutama didorong oleh beberapa faktor positif baru-baru ini: pertama, sinyal positif dari kebijakan yang terus dikeluarkan, Badan Pengawas Obat dan Makanan Nasional mengeluarkan pemberitahuan mendukung konversi hasil inovasi perangkat medis, memberikan dukungan kebijakan untuk industri bioteknologi; kedua, laporan keuangan tahunan dari beberapa perusahaan farmasi menunjukkan hasil yang mengesankan, San Sheng Guo Jian pada 2025 diperkirakan laba bersih meningkat 311%, BeiGene mencapai laba berbalik, meningkatkan kepercayaan pasar terhadap fundamental sektor farmasi; ketiga, di tingkat industri, transaksi lisensi obat inovatif China terus berkembang pesat, kuartal pertama 2026 total transaksi lisensi luar negeri telah melebihi 60 miliar dolar AS, menunjukkan daya saing global obat inovatif domestik. Dengan resonansi faktor-faktor ini, sektor farmasi dan bioteknologi menjadi prioritas alokasi dana saat pasar menyesuaikan diri, menunjukkan sifat perlindungan yang kuat dan kepastian kinerja.

Didorong oleh lonjakan harga minyak internasional, sektor rantai industri minyak dan gas menjadi hotspot lain hari itu. Pernyataan terbaru Presiden Trump tentang situasi Iran meningkatkan kekhawatiran gangguan pasokan minyak Timur Tengah, harga minyak mentah internasional melonjak tajam selama sesi perdagangan Asia. Tren kenaikan ini menyebar ke pasar A-share, sektor eksplorasi dan jasa minyak serta gas memimpin kenaikan kedua pasar.

Saham konsep serat optik kembali menguat, New Energy Taishan dan Zhongli Group masing-masing membatasi kenaikan 6 hari dalam 8 hari dan 10 hari dalam 6 hari, dan kembali naik batas atas, Sanwang Communication dan Changyingtong naik lebih dari 10%, Changfei Fiber Optic sempat naik batas atas, total nilai pasar (A+H) menembus 200 miliar yuan. Sementara itu, Changfei Fiber Optic, Tefa Information, Hengtong Optoelectronics terus mencatat rekor tertinggi baru. Logika pendorong: baru-baru ini, harga pengadaan serat optik di Heilongjiang, Guangdong, Chongqing dan daerah lain melonjak besar. Sektor serat optik memiliki dasar fundamental independen, sehingga mampu menjaga tren independen selama penyesuaian pasar.

2. Penggunaan Renminbi Menunjukkan Keunggulan

Langsung kepada Pihak Utama yang Mendapat Manfaat: Institusi Keuangan dan Pembayaran

Faktor pendorong utama: “Biaya tol hanya menerima pembayaran dalam Renminbi atau stablecoin.”

Bank-bank komersial utama China dan lembaga penyelesaian pembayaran lintas batas:

Alasan manfaat: Sebagai saluran utama penyelesaian lintas batas Renminbi, menangani aliran dana perdagangan minyak yang besar. Volume transaksi minyak sangat besar, ini akan secara signifikan meningkatkan pangsa dan volume bisnis Renminbi dalam penyelesaian internasional.

Potensial perwakilan: Bank Rakyat China (terdepan dalam internasionalisasi), Industrial and Commercial Bank of China, China Construction Bank, serta bank-bank besar dengan jaringan global, dan perusahaan penyelesaian pembayaran antar bank lintas batas (operasi sistem CIPS).

Operator terkait Digital Renminbi (e-CNY) dan perusahaan fintech:

Alasan manfaat: “Stablecoin” dalam teks ini mungkin termasuk digital Renminbi atau bentuk turunannya. Ini akan menyediakan skenario besar untuk aplikasi lintas batas digital Renminbi, mendorong pengembangan teknologi, perangkat keras, dan ekosistem terkait.

Potensial perwakilan: Bank-bank yang terlibat dalam pengembangan dan pilot sistem digital Renminbi, perusahaan pembayaran pihak ketiga (seperti UnionPay, perusahaan fintech di bawah bank-bank besar), serta penyedia layanan sertifikasi keamanan.

Penerbit stablecoin Renminbi yang sesuai regulasi dan penyedia layanan:

Alasan manfaat: Jika Iran menerima stablecoin yang sesuai regulasi dan terkait Renminbi di pasar luar negeri (misalnya yang diterbitkan oleh lembaga berlisensi di Hong Kong), ini akan langsung menciptakan kebutuhan untuk penerbitan, transaksi, dan penyimpanan.

Potensial perwakilan: Lembaga keuangan dan perusahaan fintech yang memperoleh lisensi di Hong Kong atau pusat keuangan lain, dan berencana menerbitkan atau memperdagangkan stablecoin Renminbi.

3. Trump Secara Terbuka Menghina Putra Mahkota Saudi, Salman Muda

II. Tinjauan Kolom — Shanghai Huanxun

I. April, Industri Antariksa Komersial Sangat Sibuk

1. Perusahaan terkemuka antre IPO, menandakan industri mulai meninggalkan “hanya dorongan pendanaan”

Minggu terakhir, perusahaan antariksa komersial domestik secara jelas mempercepat langkah mereka ke pasar modal. Pada 30 Maret, Galaxy Aerospace menyelesaikan pendaftaran pendampingan IPO; pada 31 Maret, China Academy of Space Technology (CAST) menerima permohonan IPO, dengan target penggalangan dana 4,18 miliar yuan, fokus pada pengembangan roket besar yang dapat digunakan ulang. Sementara itu, Blue Arrow Aerospace telah diterima, dan perusahaan seperti Xinghe Power, Interstellar Glory, serta Tianbing Technology terus memperbarui perkembangan pendampingan mereka.

2. Jadwal Pengungkapan dari Zhongke Aerospace, Kompetisi Industri Berubah dari “Perang Konsep” ke “Perang Kemajuan”

Lebih dari IPO itu sendiri, yang lebih penting adalah bahwa Zhongke Aerospace dalam prospektusnya menampilkan jadwal peluncuran produk-produk utama mereka.

Berdasarkan pengungkapan, rencana peluncuran pertama dari produk Heavy Arrow 2 akan dilakukan pada 2028, dan Heavy Arrow 3 pada 2030; untuk kendaraan dan satelit yang dapat digunakan ulang, plan peluncuran pertama dari Heliang 2 adalah akhir 2026 hingga kuartal pertama 2027, dan Heliang 3 pada 2028.

Maknanya bukan pada jadwalnya yang menggetarkan hati, tetapi bahwa ini menunjukkan kompetisi industri telah berubah. Dulu, kompetisi perusahaan antariksa komersial seringkali bergantung pada “siapa yang lebih dulu mendapatkan pendanaan, siapa yang lebih dulu menampilkan keberadaan, siapa yang lebih dulu merilis model generasi berikutnya”; tetapi saat perusahaan memasuki tahap IPO, jalur teknologi dan jadwal peluncuran tidak lagi sekadar promosi, melainkan harus menjadi komitmen terbuka yang diuji bersama oleh regulator, investor, dan pasar sekunder.

3. Jika SpaceX Melakukan IPO, Dampaknya Bukan Sekadar Meningkatkan Sentimen Industri Antariksa, Melainkan Memberikan Tekanan Valuasi

Variabel lain yang tidak boleh diabaikan adalah SpaceX. Menurut media, SpaceX akan segera mengajukan dokumen IPO, target listing pada Juni, dan kemungkinan meningkatkan skala penggalangan dana menjadi lebih dari 75 miliar dolar AS. Jika terealisasi, ini kemungkinan besar akan menjadi salah satu IPO teknologi paling menarik di pasar modal global.

Banyak yang awalnya berpikir bahwa “上市 SpaceX akan mendorong sentimen antariksa komersial”, tetapi bagi perusahaan China yang sepadan, pengaruh yang lebih nyata bukanlah sentimen, melainkan tekanan. Karena jika SpaceX masuk ke dalam sistem penetapan harga pasar yang lebih transparan, ia akan menjadi referensi “model terbuka” bagi seluruh industri antariksa komersial global:

Apa jenis frekuensi peluncuran, apa efisiensi pendaratan kembali, dan apa kemampuan koordinasi jaringan satelit yang layak mendapatkan valuasi tinggi; apa keunggulan teknologi, kualitas pesanan, dan proyeksi arus kas yang cukup untuk mendukung cerita modal “perusahaan platform antariksa”.

4. Peluncuran Perdana Secara Padat di Bulan April

Dilaporkan bahwa Starship V3 dari SpaceX telah menyelesaikan uji bakar statis pertama, dan berencana melakukan peluncuran percobaan pertama pada awal hingga pertengahan April. V3 adalah model Starship yang secara jelas ditujukan untuk misi bulan dan Mars, dan setelah peluncuran platform baru diaktifkan, kapasitas peluncuran Starship akan meningkat secara signifikan.

Sementara itu, misi berawak “Artemis II” NASA untuk mengelilingi bulan memasuki tahap countdown. Ini adalah peluncuran berawak mengelilingi bulan yang dilakukan kembali setelah 53 tahun, sangat simbolik. Ini menandakan bahwa eksplorasi ruang jauh dan penerbangan berawak kembali menjadi kekuatan utama dalam rantai industri antariksa global.

Di dalam negeri, Tianbing Technology akan melakukan peluncuran perdana dari Tianlong 3 pada 3 April. Sebagai roket cair berdaya angkut ke orbit rendah yang diharapkan mampu mengangkut lebih dari 20 ton, performanya langsung menyamai Falcon 9 dari SpaceX, mampu meluncurkan 36 satelit sekaligus. Selanjutnya, Zhuque 3, Xingyun 1, Chang 12B, Zhihang 1 dan lainnya juga dalam tahap peluncuran mendekati jadwal.

5. Diferensiasi Industri

Mengaitkan IPO, peluncuran perdana, SpaceX, dan NASA, makna utama April ini adalah:

Industri antariksa komersial akhirnya bertransformasi dari “jalur jangka panjang yang benar” menjadi industri yang mampu membedakan tingkatannya dalam jangka menengah dan pendek.

Dengan kata lain, ke depan akan muncul diferensiasi yang jelas:

• Beberapa perusahaan akan secara bertahap membangun keunggulan utama melalui dorongan bersama dari IPO, peluncuran perdana, pesanan, dan kemajuan teknologi;

• Beberapa perusahaan akan tetap berada di zona tengah “memiliki rencana model, tetapi kurang kemampuan realisasi”;

• Ada juga perusahaan yang akan terpinggirkan karena pembiayaan menjadi lebih ketat dan kompetisi semakin cepat.

(II) Shanghai Huanxun

Update:

Perusahaan fokus pada tiga bidang utama:

1. Komunikasi broadband militer bergerak: Perusahaan adalah unit utama dan pusat pengembangan komunikasi broadband militer domestik, memimpin pengembangan sistem dan standar teknologi jaringan 4G/5G militer, produk mencakup darat, laut, udara, dan langit, membentuk rantai industri lengkap yang mandiri dari “chip → modul → terminal → stasiun dasar → sistem”. Pada paruh pertama 2025, pendapatan dari perangkat komunikasi broadband mencapai 99,63%.

2. Internet satelit (komunikasi satelit orbit rendah): Terlibat secara mendalam dalam pembangunan “Qianfan Constellation” (G60 Starlink), menjadi unit utama pengembangan subsistem komunikasi, mengatur segmen ruang angkasa (payload satelit, antena phased array), segmen darat (stasiun relay), dan pengguna akhir (terminal satelit), merupakan perusahaan domestik pertama yang menyelesaikan verifikasi jaringan satelit orbit rendah di lapangan.

3. Komunikasi darurat sipil dan jaringan industri khusus: Mengandalkan teknologi militer, menyediakan solusi komunikasi jaringan khusus untuk manajemen darurat, energi, transportasi, kereta api, dan industri lainnya.

III. Xinyi Communication — Menyediakan Pasokan untuk SpaceX

Xinyi Communication adalah penyedia solusi RF umum terkemuka secara global, memproduksi antena dan modul, modul pengisian daya nirkabel, perangkat EMI/EMC, konektor presisi tinggi, perangkat akustik, dan komponen pasif, produk digunakan secara luas di elektronik konsumen (smartphone, PC, wearable), otomotif, IoT/rumah pintar, komunikasi satelit komersial, pusat data, dan lain-lain.

Pernyataan Khusus:

Artikel ini dilengkapi dengan interpretasi audio, silakan konsultasi dengan Huzi Ge;

Saham yang disebutkan dalam artikel ini hanyalah logika investasi, tanpa saran beli atau jual apa pun.