Baru saja saya menelusuri laporan pendapatan terbaru dan ada beberapa hal menarik yang terjadi di sektor ritel. Walmart telah mengalami kenaikan cukup pesat - lebih dari 30% dalam setahun terakhir, yang cukup solid mengingat pasar yang lebih luas hanya naik 18,5%. Bahkan setelah laporan pendapatan mereka yang terbaru, saham masih mempertahankan kenaikan dari awal tahun ini.

Apa yang menarik perhatian saya adalah bagaimana bisnis ecommerce Walmart sekarang sudah sepenuhnya menguntungkan dan menyumbang sekitar 18% dari total pendapatan. Kompensasi toko mereka di AS mencapai 4,6%, melampaui ekspektasi, dan penjualan online melonjak 27% dari tahun ke tahun. Tapi yang perlu diperhatikan adalah bisnis iklan mereka benar-benar mempercepat. Mereka menghasilkan $6,4 miliar dari pendapatan iklan tahun lalu, yang merupakan lonjakan 46%. Di situlah sebenarnya ekspansi margin mereka terjadi.

Pendapatan Home Depot juga cukup solid, meskipun ruang perbaikan rumah tetap cukup sulit dengan harga rumah yang tinggi dan suku bunga hipotek yang masih membebani permintaan. Kompensasi toko mereka hampir tidak bergerak di 0,4%, tetapi mereka melampaui perkiraan yang memperkirakan penurunan.

Melihat sektor ritel secara lebih luas, sekitar 22 dari 30 perusahaan ritel dalam S&P 500 telah melaporkan hasil Q4. Sektor ritel menunjukkan pertumbuhan laba sebesar 6,9% dengan pendapatan meningkat 8,6%, meskipun hanya 50% yang melampaui perkiraan laba. Q4 Amazon menarik perhatian - laba naik 5,9% tetapi pendapatan melonjak 13,6%. Ketika mengeluarkan Amazon, gambaran pertumbuhan laba sektor ritel terlihat sedikit berbeda.

Untuk tahun penuh 2025, sektor ritel diperkirakan akan mengalami pertumbuhan laba sebesar 12,1% dengan pendapatan yang lebih tinggi sebesar 6,4%. Kinerja secara keseluruhan cukup baik, meskipun tentu saja bervariasi tergantung perusahaan mana yang dilihat. Sektor ritel tetap merupakan campuran operator toko fisik tradisional yang beradaptasi dengan ecommerce dan pemain digital murni, masing-masing dengan momentum mereka sendiri.