Baru saja menyadari sesuatu yang layak dipecah tentang opsi yang tampaknya membingungkan banyak trader pemula.

Ketika Anda melihat opsi panggilan, nilai intrinsiknya benar-benar hanya keuntungan langsung jika Anda menjalankan opsi tersebut sekarang. Jadi jika Anda memiliki opsi panggilan dengan strike $50 dan saham diperdagangkan di $60, nilai intrinsiknya adalah $10. Matematika sederhana - Anda bisa membeli di $50 dan nilainya $60 di pasar. Untuk opsi put, itu berlawanan, tetapi konsepnya sama.

Di sinilah yang menarik. Opsi panggilan itu mungkin diperdagangkan seharga $12, bukan $10. Jadi dari mana asal tambahan $2 itu? Itu adalah nilai ekstrinsik, juga disebut nilai waktu. Pada dasarnya, ini adalah apa yang bersedia dibayar trader untuk peluang bahwa harga bisa bergerak lebih banyak lagi sebelum kedaluwarsa.

Bagian nilai ekstrinsik ini adalah tempat sebagian besar aksi volatilitas terjadi. Anda memiliki waktu tersisa - semakin banyak waktu berarti semakin banyak peluang bagi aset dasar untuk bergerak ke arah Anda, sehingga nilai ekstrinsik tetap tinggi. Kemudian ada volatilitas tersirat, yang merupakan ekspektasi pasar tentang seberapa liar pergerakan harga bisa menjadi. Volatilitas yang lebih tinggi? Nilai ekstrinsik yang lebih tinggi karena pergerakan besar menjadi lebih mungkin.

Ini sebenarnya sangat penting untuk cara Anda harus memikirkan perdagangan Anda. Jika Anda membeli opsi panggilan yang jauh di luar uang, Anda pada dasarnya membayar nilai ekstrinsik murni. Anda bertaruh pada pergerakan besar. Tapi saat kedaluwarsa mendekat, nilai ekstrinsik itu akan hilang - waktu yang hilang itu nyata. Sementara, nilai intrinsik hanya berubah jika aset dasar benar-benar bergerak.

Jadi langkah praktisnya: jika Anda memahami pembagian antara nilai intrinsik dan ekstrinsik, Anda bisa mengatur waktu masuk dan keluar dengan jauh lebih baik. Anda bisa menjual opsi saat nilai ekstrinsik sedang tinggi karena volatilitas yang tinggi, atau menahan posisi berjangka panjang agar waktu bekerja untuk Anda. Anda bisa menilai apakah Anda membayar terlalu mahal untuk sebuah opsi atau mendapatkan nilai yang cukup baik.

Sebagian besar trader yang saya lihat hanya melihat premiumnya dan membuat keputusan berdasarkan insting. Tapi jika Anda benar-benar ingin mengoptimalkan pengembalian, mengetahui apa yang sebenarnya Anda bayar - berapa banyak yang merupakan keuntungan langsung versus berapa banyak yang spekulasi tentang pergerakan di masa depan - itu mengubah segalanya tentang penilaian risiko dan perencanaan strategi Anda.

Jika penjelasan ini membantu Anda berpikir berbeda tentang perdagangan opsi panggilan berikutnya, memang layak menghabiskan waktu untuk matematikanya. Tidak rumit, tapi ini adalah fondasi.