Melihat kembali ke FY24 Q1, sangat luar biasa berapa banyak yang terjadi dalam hanya tiga bulan dan bagaimana pasar masih mampu naik lebih tinggi meskipun segala sesuatu yang dilemparkan ke arahnya. Nasdaq dan S&P 500 masing-masing mencatat sekitar 10% keuntungan untuk kuartal tersebut - yang jujur tidak terdengar gila sampai Anda menyadari bahwa itu hanya terjadi delapan kali sejak 1950.

Teknologi benar-benar mendominasi pertunjukan, mendapatkan lebih dari 12% sebagai sektor. Anda memiliki saham AI melakukan hal-hal yang benar-benar konyol - Super Micro Computer naik lebih dari 200% hanya dari laba yang diumumkan sebelumnya. Sementara itu, hal-hal ekonomi lama seperti energi dan bahan baku mengalami pukulan di awal tetapi kemudian melakukan kebangkitan menarik di bulan Maret. Properti real estat dihantam keras, berkat Fed yang menjaga suku bunga lebih tinggi lebih lama.

Yang menarik adalah bahwa meskipun suku bunga lebih tinggi, ketakutan perbankan, dan ketegangan geopolitik, pasar bullish terus naik di atas kekhawatiran. Sektor keuangan sebenarnya bertahan cukup baik mengingat semua gangguan perbankan regional dan kekhawatiran CRE.

Saham terkait kripto juga mengalami momen - MicroStrategy dan beberapa lainnya melonjak keras setelah ETF Bitcoin disetujui. Tesla tidak begitu beruntung, turun hampir 30% di bawah tekanan dari suku bunga dan kompetisi dari China. Boeing juga dihancurkan dengan kekhawatiran keselamatan yang menakut-nakuti investor.

Pelajaran utama dari FY24 Q1? Ketika S&P 500 mencatat dua kuartal berturut-turut keuntungan 10% seperti ini, secara historis tahun berikutnya cenderung melihat kenaikan lagi lebih dari 12% secara rata-rata. Itulah tren yang cenderung bertahan lebih lama dari yang orang harapkan, itulah sebabnya melihat kembali apa yang sudah terjadi bisa sama berharganya dengan mencoba memprediksi masa depan.