Baru saja melihat saham Zillow anjlok hari ini - turun sekitar 17% setelah mereka melaporkan pendapatan. Yang gila karena bisnis sewa dan hipotek mereka sebenarnya sedang sangat berkembang. Pendapatan Q4 melonjak 18% dari tahun ke tahun, sewa naik 45%, hipotek naik 39%. EBITDA yang disesuaikan perusahaan naik 33% menjadi $149 juta. Jadi, fondasi bisnisnya terlihat cukup solid.

Tapi inilah masalahnya - mereka baru saja memberikan panduan yang lebih rendah untuk Q1 2026. Wall Street mengharapkan EBITDA yang disesuaikan sekitar $184 juta, dan Zillow mengatakan $160-175 juta sebagai gantinya. Alasannya? Biaya hukum dari gugatan yang sedang berlangsung akan mengurangi margin mereka sekitar 2 poin persentase. Manajemen mengatakan mereka yakin dengan posisi mereka dan tidak mengharapkan dampak material jangka panjang, tetapi investor jelas tidak ingin mendengar itu hari ini.

Ini adalah salah satu situasi di mana bisnis sebenarnya berjalan baik tetapi panduan ke depan membuat orang takut. Pasar sudah memperhitungkan tantangan hukum tersebut. Menarik untuk melihat bagaimana ini berkembang selama kuartal berikutnya.