Saya telah memantau ruang ETF pinjaman senior cukup dekat akhir-akhir ini, dan ada sesuatu yang benar-benar layak diperhatikan di sini. Dengan suku bunga tetap tinggi lebih lama dari yang awalnya diperkirakan orang, para investor serius beralih ke instrumen berbunga mengambang. Masuk akal jika dipikirkan.

Inilah hal tentang pinjaman senior yang kebanyakan orang abaikan. Tidak seperti obligasi biasa yang jatuh saat suku bunga naik, instrumen berbunga mengambang ini sebenarnya mendapatkan manfaat darinya. Anda mendapatkan spread di atas LIBOR atau patokan apa pun yang mereka gunakan, dan saat suku bunga naik, kupon tersebut juga naik. Ini pada dasarnya perlindungan terhadap suku bunga yang sudah tertanam.

Saya telah melihat beberapa opsi ETF pinjaman senior terbaik di luar sana, dan lanskapnya cukup menarik saat ini. Ada Invesco Senior Loan ETF (BKLN) yang memiliki AUM sebesar $4,5 miliar dan mengikuti indeks Morningstar LSTA. Pilihan solid jika Anda ingin paparan pasif. Lalu ada SPDR Blackstone Senior Loan ETF (SRLN), sebuah permainan yang dikelola aktif dengan $4,3 miliar di bawah pengelolaan, yang telah melakukan pekerjaan menarik mencoba mengungguli tolok ukur.

Jika Anda menginginkan sesuatu yang lebih kecil dan lebih gesit, First Trust Senior Loan Fund (FTSL) layak dipertimbangkan dengan AUM sebesar $2,2 miliar. Franklin Senior Loan ETF (FLBL) adalah yang ramping dengan $235 juta tetapi hanya mengenakan biaya 45 basis poin per tahun, yang cukup kompetitif. Dan ada juga Virtus Seix Senior Loan ETF (SEIX) jika Anda mencari pendekatan riset fundamental dengan aset sebesar $88,8 juta.

Mengapa ETF pinjaman senior terbaik ini mendapatkan begitu banyak perhatian saat ini? Beberapa alasan. Pertama, cerita kualitas kredit kurang penting saat Anda berurusan dengan pinjaman senior karena mereka berada di puncak struktur modal. Dalam skenario kebangkrutan, ini yang dibayar terlebih dahulu. Itu perlindungan nyata. Kedua, kenaikan hasilnya cukup besar dibandingkan pendapatan tetap tradisional, terutama saat Anda mendapatkan paparan ke kredit di bawah peringkat investasi.

Sudut diversifikasi juga kurang dihargai. Alih-alih mencoba memilih pinjaman individual, Anda mendapatkan keranjang 100-400+ sekuritas tergantung dana. Jangka waktu rata-rata berkisar sekitar 3,6 hingga 4,6 tahun di seluruh dana ini, jadi Anda tidak mengambil risiko durasi yang gila.

Satu hal lagi yang digunakan orang adalah lindung nilai terhadap inflasi. Karena suku bunga menyesuaikan secara berkala, saat inflasi mendorong suku bunga lebih tinggi, aliran pendapatan Anda juga menyesuaikan ke atas. Tidak sempurna, tetapi ini sesuatu.

Jika Anda mencoba menentukan ETF pinjaman senior mana yang paling masuk akal untuk situasi Anda, itu benar-benar tergantung apakah Anda menginginkan pengelolaan pasif atau aktif, berapa banyak yang Anda pedulikan tentang biaya tahunan (yang berkisar dari 45 hingga 86 basis poin), dan kebutuhan likuiditas Anda. Beberapa dari mereka memperdagangkan jutaan saham setiap hari, yang lain lebih tipis. Perlu melakukan pekerjaan rumah sendiri, tetapi kategori ini sendiri layak dipahami jika suku bunga tetap di tempatnya.