Sedang melihat permainan infrastruktur AI akhir-akhir ini dan jujur saja, jika Anda memiliki $5k untuk dikerahkan, ada beberapa peluang yang benar-benar solid saat ini. Hal yang orang belum sepenuhnya pahami adalah bahwa belanja modal AI tidak melambat sama sekali—ini baru saja dimulai. Pusat data yang dibangun oleh hyperscaler ini akan memakan waktu bertahun-tahun untuk selesai, jadi kita sedang melihat permintaan yang berkelanjutan selama minimal beberapa tahun ke depan.

Jelas Nvidia adalah nama pertama yang selalu disebutkan, dan saya mengerti alasannya. Mereka mendominasi pasokan GPU sejak 2023 dan tidak akan kehilangan posisi itu dalam waktu dekat. Arsitektur Rubin mereka yang baru juga merupakan pengubah permainan—4x GPU yang dibutuhkan untuk pelatihan, 10x lebih sedikit untuk inferensi. Efisiensi itu berarti pelanggan terus kembali dan melakukan peningkatan. Wall Street memproyeksikan pertumbuhan 65% untuk tahun fiskal 2027, naik dari 57% yang diperkirakan untuk 2026. Gambaran permintaan terus membaik.

Tapi yang menarik di sini—Taiwan Semiconductor hampir merupakan pemain murni dalam seluruh pembangunan AI tanpa terikat pada satu perusahaan pun. Mereka memasok chip ke hampir semua orang di ruang AI, termasuk Nvidia sendiri. Anda melihat sekitar 30% pertumbuhan pendapatan tahun ini, dan dengan empat hyperscaler utama menghabiskan sekitar $650 miliar untuk belanja modal, TSMC berada dalam posisi untuk mendapatkan manfaat terlepas dari platform AI mana yang menang.

Broadcom menarik perhatian saya akhir-akhir ini karena mereka mengatasi masalah nyata. Tidak semua perusahaan perlu membayar premium Nvidia saat mereka tidak menggunakan semua fitur GPU tersebut. Jadi mereka beralih ke ASIC kustom Broadcom—kinerja sama atau lebih baik tetapi dengan biaya yang jauh lebih murah. Manajemen memproyeksikan pendapatan chip AI mereka akan benar-benar berlipat ganda kuartal berikutnya. Ini masih terasa awal.

Microsoft berada di posisi yang aneh saat ini. Dulunya adalah favorit, lalu dijual habis-habisan hingga 2026. Sekarang diperdagangkan pada 24x laba masa depan, yang jujur saja adalah yang termurah dalam waktu yang lama. Tidak ada yang berubah dari tesisnya—mereka tetap merupakan pemain infrastruktur inti untuk pengembangan AI. Ini tampaknya sebagai titik masuk yang solid bagi saya.

Lalu ada Alphabet, yang pada dasarnya telah bangkit kembali dari dasar perlombaan AI generatif untuk benar-benar kompetitif. Gemini secara resmi diakui sebagai salah satu model teratas saat ini, dan Google Cloud melihat daya tarik nyata karena hal itu. Mereka bisa menjadi pemenang utama di sini ketika semua ini beres.

Tesis inti sederhana: pengeluaran AI tidak berhenti, dan kelima perusahaan ini adalah pilihan untuk dimiliki jika Anda ingin eksposur terhadap tren tersebut. Apakah Anda melihat perancang chip, produsen, atau platform yang membangun di atasnya, ada sesuatu di sini yang layak dipertimbangkan.